उद्यम परिभाषा की कार्यशील पूंजी क्या है? कार्यशील पूंजी और उनकी संरचना

कार्यशील पूंजी - ये उद्यम द्वारा अपनी चल रही गतिविधियों को पूरा करने के लिए उपयोग की जाने वाली धनराशि है, कार्यशील पूंजी में उद्यम की सूची, प्रगति पर काम, तैयार और भेजे गए उत्पादों के स्टॉक, प्राप्य, साथ ही हाथ में नकदी और खातों में नकदी शामिल है। उद्यम।

कार्यशील पूंजी की संरचना:

कार्यशील पूंजी की संरचना को उनकी संरचना में शामिल तत्वों के रूप में समझा जाना चाहिए:

उत्पादन स्टॉक (कच्चा माल और बुनियादी सामग्री, खरीदे गए अर्ध-तैयार उत्पाद, सहायक समान, ईंधन, स्पेयर पार्ट्स…);
अधूरा उत्पादन;
भविष्य के खर्चे;
गोदामों में तैयार उत्पाद;
उत्पाद भेजे गए;
प्राप्य खाते;
उद्यम के कैश डेस्क और बैंक खातों में नकद।

सामग्रियों को मूल और सहायक में विभाजित किया गया है।
मुख्य वे सामग्रियां हैं जो सीधे निर्मित उत्पाद (धातु, कपड़े) की संरचना में शामिल हैं। सहायक - ये सामान्य उत्पादन प्रक्रिया सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक सामग्रियां हैं। वे स्वयं इसका हिस्सा हैं तैयार उत्पादशामिल नहीं (स्नेहक, अभिकर्मक)।
अर्ध-तैयार उत्पाद - एक चरण में प्रसंस्करण द्वारा तैयार उत्पाद और दूसरे चरण में प्रसंस्करण के लिए स्थानांतरित किए गए उत्पाद। अर्ध-तैयार उत्पाद स्वयं के और खरीदे जा सकते हैं। यदि अर्ध-तैयार उत्पाद उनके अपने उद्यम में उत्पादित नहीं किए जाते हैं, बल्कि किसी अन्य उद्यम से खरीदे जाते हैं, तो उन्हें खरीदा हुआ माना जाता है और इन्वेंट्री में शामिल किया जाता है।
कार्य प्रगति पर एक ऐसा उत्पाद (कार्य) है जो प्रदान किए गए सभी चरणों (चरणों, पुनर्वितरण) को पार नहीं कर पाया है तकनीकी प्रक्रिया, साथ ही अधूरे उत्पाद जो गुणवत्ता नियंत्रण में उत्तीर्ण नहीं हुए हैं।
आस्थगित व्यय एक निश्चित अवधि के खर्च हैं जो बाद की अवधि की लागत की कीमत पर पुनर्भुगतान के अधीन हैं।
तैयार उत्पाद उद्यम के गोदाम में प्राप्त पूरी तरह से तैयार तैयार उत्पाद या अर्ध-तैयार उत्पाद हैं।
प्राप्य खाते - वह धन जो भौतिक है या कानूनी संस्थाएंवस्तुओं, सेवाओं या कच्चे माल की आपूर्ति के लिए बकाया।
नकद का अर्थ है कंपनी के कैश डेस्क, बैंक निपटान खातों और निपटान में रखी गई नकदी।

कार्यशील पूंजी की मौलिक संरचना के आधार पर, उनकी संरचना का निर्धारण करना संभव है, जो कि उनकी कुल लागत में कार्यशील पूंजी के व्यक्तिगत तत्वों की लागत का हिस्सा है।

कार्यशील पूंजी कारोबार

कार्यशील पूंजी प्रबंधन की प्रभावशीलता का मानदंड समय कारक है। कार्यशील पूंजी जितने लंबे समय तक एक ही रूप (नकद या वस्तु) में रहती है, उनके उपयोग की दक्षता उतनी ही कम होती है, बाकी चीजें समान होती हैं, और इसके विपरीत। कार्यशील पूंजी का कारोबार उनके उपयोग की तीव्रता को दर्शाता है।

उद्यमों (संगठनों) की कार्यशील पूंजी के उपयोग की दक्षता तीन मुख्य संकेतकों द्वारा विशेषता है:

कारोबार अनुपात;
कार्यशील पूंजी उपयोग कारक;
एक मोड़ की अवधि.

कार्यशील पूंजी का टर्नओवर अनुपात (टर्नओवर की दर) उत्पादों की बिक्री से कार्यशील पूंजी की औसत लागत तक प्राप्त आय की मात्रा को दर्शाता है। दिनों में एक टर्नओवर की अवधि कार्यशील पूंजी के टर्नओवर से विश्लेषण की गई अवधि (30, 90, 360) के लिए दिनों की संख्या को विभाजित करने के भागफल के बराबर है। टर्नओवर दर का व्युत्क्रम 1 रूबल के लिए उन्नत कार्यशील पूंजी की मात्रा को दर्शाता है। उत्पादों की बिक्री से आय. यह अनुपात संचलन में धन की लोडिंग की डिग्री को दर्शाता है और इसे कार्यशील पूंजी लोडिंग कारक कहा जाता है। कार्यशील पूंजी के भार कारक का मूल्य जितना कम होगा, कार्यशील पूंजी का उपयोग उतना ही अधिक कुशल होगा।

कार्यशील पूंजी सहित किसी उद्यम की संपत्ति के प्रबंधन का मुख्य लक्ष्य उद्यम की स्थिर और पर्याप्त सॉल्वेंसी सुनिश्चित करते हुए निवेशित पूंजी पर रिटर्न को अधिकतम करना है। स्थायी शोधनक्षमता सुनिश्चित करने के लिए, कंपनी के खाते में हमेशा एक निश्चित राशि होनी चाहिए धनवास्तव में वर्तमान भुगतानों के लिए संचलन से वापस ले लिया गया। निधियों का एक भाग अत्यधिक तरल परिसंपत्तियों के रूप में रखा जाना चाहिए। किसी उद्यम की कार्यशील पूंजी के प्रबंधन के संदर्भ में एक महत्वपूर्ण कार्य वर्तमान परिसंपत्तियों के उचित आकार और संरचना को बनाए रखते हुए सॉल्वेंसी और लाभप्रदता के बीच इष्टतम संतुलन सुनिश्चित करना है। स्वयं की और उधार ली गई कार्यशील पूंजी का इष्टतम अनुपात बनाए रखना भी आवश्यक है, क्योंकि यह सीधे प्रभावित करता है वित्तीय स्थिरताऔर उद्यम की स्वतंत्रता, नए ऋण प्राप्त करने की संभावना।

टर्नओवर अनुपात उद्यम में कार्यशील पूंजी के औसत संतुलन द्वारा थोक मूल्यों में उत्पादों की बिक्री की मात्रा को विभाजित करके निर्धारित किया जाता है:

कोब \u003d क्यू / एफओबी, कहां
कोब - कार्यशील पूंजी का टर्नओवर अनुपात, टर्नओवर;
Q बेचे गए उत्पादों की मात्रा है, रगड़ें;
एफओबी - कार्यशील पूंजी का औसत संतुलन, रगड़।

टर्नओवर अनुपात एक निश्चित अवधि (वर्ष, तिमाही) के लिए उद्यम की मौजूदा संपत्तियों द्वारा बनाए गए सर्किट की संख्या को दर्शाता है, या प्रति 1 रूबल बिक्री की मात्रा दिखाता है। कार्यशील पूंजी।

वर्षों के हिसाब से गतिशीलता में टर्नओवर अनुपात की तुलना से कार्यशील पूंजी के उपयोग की दक्षता में रुझान का पता चलता है। यदि कार्यशील पूंजी द्वारा किए गए टर्नओवर की संख्या बढ़ती है या स्थिर रहती है, तो उद्यम लयबद्ध रूप से काम करता है और वित्तीय संसाधनों का तर्कसंगत रूप से उपयोग करता है। समीक्षाधीन अवधि में किए गए टर्नओवर की संख्या में कमी उद्यम के विकास की गति में कमी, प्रतिकूल वित्तीय स्थिति का संकेत देती है।
कार्यशील पूंजी निर्धारण का गुणांक टर्नओवर अनुपात का व्युत्क्रम है। यह 1 रूबल पर खर्च की गई कार्यशील पूंजी की मात्रा को दर्शाता है। बेचे गए उत्पाद:
Kz \u003d Fob / Q, कहाँ
Kz - कार्यशील पूंजी को ठीक करने का गुणांक।
दिनों में एक टर्नओवर की अवधि अवधि में दिनों की संख्या को टर्नओवर अनुपात से विभाजित करके पाई जाती है:
टोब \u003d डी / कोब, कहां
D अवधि (360, 90) में दिनों की संख्या है।

मानकीकृत और गैर-मानकीकृत में उनके विभाजन के साथ कार्यशील पूंजी की मात्रा और संरचना का विश्लेषण आंकड़ों के अनुसार किया जाता है तुलन पत्ररिपोर्टिंग अवधि की शुरुआत की तुलना में। विश्लेषण की प्रक्रिया में, सामान्य और व्यक्तिगत दोनों तत्वों के लिए मानकीकृत निधियों की रिपोर्टिंग अवधि में परिवर्तन का अध्ययन करना उचित है: स्टॉक में कच्चे माल और सामग्री के स्टॉक, स्टॉक में तैयार उत्पादों के स्टॉक, रास्ते में, नकदी और नकद में प्रतिभूतियाँ, अनुबंधों के तहत भेजे गए सामान, कमीशन और आदेश, प्रदान की गई सेवाएँ। फिर आपको गैर-मानक कार्यशील पूंजी का विश्लेषण करने की आवश्यकता है: चालू खाते पर नकदी, प्राप्य, अन्य धनराशि। कमीशन और कमीशन समझौतों के साथ-साथ प्राप्य सहित सुरक्षित रखने के लिए भेजे गए और स्वीकार किए गए माल में निवेश किए गए धन की पूर्ण राशि और विशिष्ट मूल्य में बदलाव पर विशेष ध्यान दिया जाना चाहिए।
कार्यशील पूंजी की संरचना वर्तमान परिसंपत्तियों के व्यक्तिगत तत्वों के बीच संसाधनों के वितरण का अनुपात है। यह, विशेष रूप से, परिचालन चक्र की बारीकियों को दर्शाता है, साथ ही वर्तमान परिसंपत्तियों का कितना हिस्सा इक्विटी और दीर्घकालिक ऋणों से वित्तपोषित होता है, और कौन सा हिस्सा अल्पकालिक बैंक ऋण सहित उधार ली गई धनराशि से वित्तपोषित होता है।

मानकीकृत कार्यशील पूंजी की योजना उद्यम द्वारा बनाई जाती है, जबकि गैर-मानकीकृत कार्यशील पूंजी नियोजन का उद्देश्य नहीं है।

कार्यशील पूंजी एक निश्चित मात्रा में नकदी है। यह जानने के लिए कि किसी उद्यम को कितनी कार्यशील पूंजी की आवश्यकता है, उनकी मात्रा को सामान्यीकृत किया जाता है और सामान्यीकृत कार्यशील पूंजी की मात्रा निर्धारित की जाती है।

सामान्यीकृत कार्यशील पूंजी में शामिल हैं: कच्चे माल और सामग्री, घटक और अर्ध-तैयार उत्पाद, ईंधन और तकनीकी कच्चे माल और प्रगति पर काम, साथ ही स्टॉक में तैयार उत्पाद।

मानकीकृत नहीं: भेजा गया माल, नकद, प्राप्य, निपटान में धन।

कार्यशील पूंजी की राशनिंग एक जटिल, समय लेने वाली प्रक्रिया है जो कई कारकों (कीमतें, टैरिफ, तकनीकी चक्र की अवधि, भुगतान के प्रकार और बहुत कुछ) के प्रभाव को ध्यान में रखती है। सामान्यीकरण प्रक्रिया में कई चरण होते हैं:

1. इन्वेंट्री आइटम के समूहों द्वारा दिनों में मानक स्टॉक का निर्धारण। दिनों में स्टॉक दर निम्न से बनी होती है: परिवहन स्टॉक (समय सूची आइटम रास्ते में हैं), वर्तमान स्टॉक (दो डिलीवरी के बीच सामान्य उत्पादन प्रक्रिया के लिए आवश्यक स्टॉक, यह स्टॉक परिवहन स्टॉक के 50% पर सेट है), तकनीकी स्टॉक (उत्पादन के लिए कच्चे माल, सामग्री, घटकों की तैयारी) और सुरक्षा स्टॉक।
2. उत्पाद के लिए आवश्यक एक निश्चित स्टॉक की खपत दर (भौतिक रूप में) द्वारा दिनों में मानक को गुणा करके इन्वेंट्री आइटम के विशिष्ट समूहों के लिए निजी मानकों का निर्धारण।
3. नकदी में निजी मानकों की पुनर्गणना।
4. कार्यशील पूंजी के सामान्य मानक में निजी मानकों का योग।

कार्यशील पूंजी के सामान्यीकरण की गणना तिमाहियों द्वारा की जाती है (पिछले वर्ष की चौथी तिमाही को आधार के रूप में लिया जाता है)।

कार्यशील पूंजी किसी भी व्यवसाय की रीढ़ होती है। इस लेख के बिना, उत्पादों का निर्माण करना असंभव है, क्योंकि कच्चे माल, सामग्री और अर्द्ध-तैयार उत्पाद कार्यशील पूंजी का हिस्सा हैं।

उद्यम की कार्यशील पूंजी - यह क्या है?

किसी उद्यम की कार्यशील पूंजी संपत्ति का एक हिस्सा है जो एक बार उत्पादन प्रक्रिया में शामिल हो जाती है, मूल्य को तुरंत उत्पादन की लागत में स्थानांतरित कर देती है, प्रत्येक उत्पादन चक्र के बाद बहाली की आवश्यकता होती है, और 12 महीने तक के उपयोग की एक छोटी अवधि की विशेषता होती है। .

कार्यशील पूंजी को मोबाइल फंड या भी कहा जाता है कार्यशील पूंजी. वे श्रम के साधन हैं - वे संसाधन जिनसे उत्पाद बनाए जाते हैं। इन निधियों को व्यक्त किया जाता है कीमत(धन) या प्राकृतिक(टुकड़े, किलोग्राम, आदि) अर्थउन्हें निरंतर अद्यतन करने की आवश्यकता होती है।

रचना और संरचना

सभी कार्यशील पूंजी मदें बैलेंस शीट के दूसरे खंड में परिलक्षित होती हैं. कार्यशील पूंजी को मूर्त और अमूर्त संपत्तियों में विभाजित किया जा सकता है।

को सामग्रीस्टॉक (कच्चा माल, सामग्री, अर्ध-तैयार उत्पाद, उत्पादन आवश्यकताओं के लिए ईंधन और ऊर्जा), प्रगति पर काम, तैयार उत्पाद, शामिल हैं। अमूर्त- प्राप्य खाते, नकद, अल्पकालिक वित्तीय निवेश। प्रत्येक वस्तु को मूल्य के संदर्भ में दर्शाया गया है।

कार्यशील पूंजी की संरचना से तात्पर्य कार्यशील पूंजी की कुल मात्रा में प्रत्येक वस्तु की हिस्सेदारी से है। उद्यम हिस्सेदारी को कम करना चाहते हैं प्राप्य खातेऔर समग्र पूंजी संरचना में भंडार।

उपयोग प्रदर्शन संकेतक

कारोबार अनुपातयह दर्शाता है कि किसी दिए गए राजस्व को प्रदान करने के लिए कार्यशील पूंजी के कितने टर्नओवर करना आवश्यक है। सूचक इस प्रकार पाया जा सकता है:

के बारे में \u003d टीआर / एस के बारे में,

• जहाँ K के बारे में - टर्नओवर अनुपात,
• टीआर - राजस्व (मूल्य के संदर्भ में आय),
• एस के बारे में - कार्यशील पूंजी की औसत लागत।
• राजस्व इस प्रकार है:
• टीआर=पी*क्यू,
• जहाँ P उत्पादन की एक इकाई की कीमत है,
• प्रश्न - टुकड़ों में निर्मित उत्पादों की मात्रा।

राजस्व की गणना के लिए डेटा रिपोर्ट में परिलक्षित होता है वित्तीय परिणाम.

कार्यशील पूंजी की औसत लागत निम्नलिखित सूत्र का उपयोग करके पाई जा सकती है:

एस के बारे में \u003d एस के बारे में एनजी + एस के बारे में किलो,

कार्यशील पूंजी की औसत लागत की गणना के लिए डेटा बैलेंस शीट में पाया जा सकता है।

कारोबार दर- दिखाता है कि एक क्रांति कितने दिनों में होती है।

टी के बारे में \u003d टी / के के बारे में,

• टी के बारे में - टर्नओवर की दर,
• टी - अवधि (दिनों की संख्या),
• K के बारे में - टर्नओवर अनुपात

वीडियो - उद्यम की कार्यशील पूंजी के उपयोग की प्रभावशीलता के संकेतक:

उद्यम की कार्यशील पूंजी का विश्लेषण

कार्यशील पूंजी के विश्लेषण के प्रयोजनों के लिए, उन्हें सामान्यीकृत और गैर-सामान्यीकृत में विभाजित किया गया है।

को सामान्यीकृतइसमें इन्वेंट्री, प्रगति पर काम और तैयार माल शामिल हैं। इन मूल्यों की गणना की जाती है और उनके मूल्य की योजना बनाई जाती है।

को अनियमितनकदी शामिल करें - इस सूचक की सटीक योजना नहीं बनाई जा सकती।

कार्यशील पूंजी का विश्लेषण आपको तरलता के अनुसार पूंजी को समूहों में विभाजित करने की अनुमति देता है - धन में बदलने की क्षमता। नकदी में पूर्ण तरलता होती है, बाकी उच्च और मध्यम होती हैं (उदाहरण के लिए, स्टॉक को नकदी में बदलने में कुछ समय लगता है)।

उपयोग की दक्षता में सुधार के तरीके

पूंजी की प्रत्येक वस्तु के लिए किसी उद्यम की कार्यशील पूंजी के उपयोग को अनुकूलित करने की कई विधियाँ हैं। भंडार के मामले में, निम्नलिखित विधियाँ लागू की जा सकती हैं:

• डिलीवरी "बिल्कुल सही समय पर";
• उत्पादन चक्र की अवधि में कमी;
• इन्वेंट्री टर्नओवर में तेजी।

"जस्ट-इन-टाइम" प्रणाली का तात्पर्य उत्पादन के समय सीधे कच्चे माल और सामग्री की डिलीवरी से है। इस प्रकार, उद्यम को भंडारण सुविधाओं की आवश्यकता नहीं है और स्टॉक की मात्रा शून्य है। इस पद्धति को लागू करने में सबसे बड़ी कठिनाई एक विश्वसनीय आपूर्तिकर्ता ढूंढना है जो समय पर संसाधनों के साथ उत्पादन आवश्यकताओं को प्रदान करेगा।

अतिरिक्त क्षमताओं (मशीनों, नौकरियों) की शुरूआत, उपकरण और श्रमिकों के डाउनटाइम को कम करने के माध्यम से उत्पादन चक्र अवधि की लंबाई को कम करना संभव है।

तेज़ टर्नओवर अवधि के परिणामस्वरूप कार्यशील पूंजी कम होगी और नकदी मुक्त होगी।

प्राप्य की मात्रा को कम करने के लिए, निम्नलिखित समाधान संभव हैं:

• समय पर भुगतान के लिए छूट की प्रणाली;
• फैक्टरिंग फर्मों का आकर्षण;
• देर से भुगतान के लिए जुर्माना.

उत्पादों की आपूर्ति के लिए अनुबंध का समापन करते समय, खरीदार के लिए सकारात्मक (छूट) और नकारात्मक (जुर्माना) दोनों प्रोत्साहनों को इंगित करना आवश्यक है।

धनराशि का पुनर्भुगतान न करने की स्थिति में, प्राप्तियों को एक फैक्टरिंग कंपनी को बेचना संभव है जो खरीदार का ऋण वापस कर देगी। यह विधि आपको ऋण का केवल एक हिस्सा पुनर्प्राप्त करने की अनुमति देती है, लेकिन बुरे ऋणों के मामले में, यह विधि प्रभावी है, क्योंकि कुछ भी प्राप्त न करने की तुलना में धन का एक हिस्सा प्राप्त करना बेहतर है।

कार्यशील पूंजी पर वापसी

कार्यशील पूंजी की लाभप्रदता - गतिविधि का एक सापेक्ष संकेतक - दर्शाता है कि उद्यम की कार्यशील पूंजी में निवेश किया गया 1 रूबल कितना लाभ लाता है।

लाभप्रदता = लाभ, रगड़ना। / कार्यशील पूंजी की औसत लागत, रगड़।

उद्यम की कार्यशील पूंजी का औसत मूल्य निम्नलिखित सूत्र द्वारा पाया जा सकता है:

एस के बारे में \u003d एस के बारे में एनजी + एस के बारे में किलो,

• जहां एस ओ एनजी वर्ष की शुरुआत में कार्यशील पूंजी की मात्रा है,
• एस ओ किलो - वर्ष के अंत में कार्यशील पूंजी की मात्रा।

आमतौर पर उद्यम की गणना बिक्री से होने वाले लाभ के आधार पर की जाती है। बिक्री से लाभ उद्यम के वित्तीय परिणामों के विवरण में दर्ज किया गया है।

सामान्य तौर पर, कार्यशील पूंजी कंपनी की गतिविधियों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। उनके मूल्य को ट्रैक करना और उनके उपयोग की प्रभावशीलता का विश्लेषण करना आवश्यक है।

वीडियो - उद्यम की कार्यशील पूंजी क्या है और उनके उपयोग में सुधार के तरीके:

चर्चा (13 )

हां, किसी भी उद्यम की कार्यशील पूंजी का प्रभावी उपयोग सबसे महत्वपूर्ण चीज है जो अंततः पूरी कंपनी की भलाई को प्रभावित करती है। जैसा कि कहा जाता है, आपको यह जानना होगा कि अपना पैसा कैसे खर्च करना है।

कार्यशील पूंजी के उपयोग की दक्षता और उनकी लाभप्रदता पूरी तरह से उनके कारोबार की गति पर निर्भर करती है, अर्थात। कच्चा माल खरीदा - उत्पादन पर खर्च किया - उत्पाद बेचे - कच्चे माल की खरीद पर खर्च किया गया पैसा लाभ के साथ लौटाया, उन्होंने इस सब पर एक महीना बिताया। दिनों में कुल कारोबार जितना कम होगा, उपयोग उतना ही अधिक कुशल होगा।

उद्यम की कार्यशील पूंजी के उपयोग की दक्षता सामान्यीकृत कार्यशील पूंजी वाले उद्यम की सुरक्षा से काफी प्रभावित होती है। ये साधन हैं, आमतौर पर कच्चे माल, जिन्हें आपूर्ति की लय के आधार पर उत्पादों का निर्बाध उत्पादन सुनिश्चित करना चाहिए। उनकी अनिवार्य उपस्थिति से उत्पादन प्रक्रिया को दिनों में एक निश्चित समय मिलना चाहिए। एक प्रकार के कच्चे माल के लिए, तीन दिन की आपूर्ति, दूसरे के लिए - दस। भविष्य में कटाई से कार्यशील पूंजी के उपयोग के संकेतक खराब हो जाएंगे।

जब मुद्रास्फीति हाइपर उपसर्ग के साथ आती है, तो कच्चे माल के स्टॉक और उसमें कार्यशील पूंजी के सही निवेश की सही गणना करना बहुत मुश्किल होता है। चूंकि बढ़ती कीमतों के साथ, मांग भी गिरती है और आप ऑफ सीजन में कच्चे माल का स्टॉक कर सकते हैं, और सीजन में आप उपभोक्ता मांग में बदलाव के कारण उत्पाद नहीं बेच सकते हैं, उदाहरण के लिए, आपने लाल तकिए बनाए और नीले वाले। फैशन में हैं. या एक और कारण यह है कि महंगाई के कारण लोगों ने जरूरी सामान खरीदना शुरू कर दिया और अपने फर्नीचर को दसवें स्थान पर रख दिया। इसमें कई परिवर्तनशीलताएं हैं और व्यवसाय के प्रकार के आधार पर, आपको सोच-समझकर निर्णय लेने की आवश्यकता है।

शुभ दोपहर। व्यक्तिगत रूप से मेरी राय यह है कि उत्पादन बढ़ाने या सामान खरीदने के लिए कार्यशील पूंजी को फिर से भरना आवश्यक है। इससे मुनाफा बढ़ेगा. हर महीने आय का 10% कार्यशील पूंजी में निवेश करना होगा।

और अब मानक भंडार का मुद्दा फिर से बहुत प्रासंगिक हो गया है। एक ओर, अतिमानकीकरण उत्पादन संकेतकों को नीचे गिरा देता है और कार्य कुशलता को कम कर देता है। लेकिन दूसरी ओर, कीमतें बढ़ रही हैं और कम से कम छह महीने तक बढ़ती रहेंगी। स्वाभाविक इच्छा लंबे समय तक सामग्री प्राप्त करने की होती है वाजिब कीमत. लेकिन कर्ज काटता है! और बहुत मजबूती से! इसलिए आपको हर चीज़ का सौ बार पता लगाना होगा और तुलना करनी होगी। संक्षेप में, वे कैंची हैं. एक वास्तविक व्यवसाय का मुखिया काट देना

मैं अपना अनुभव साझा करूंगा. मेरे पास प्राप्य हैं, लेकिन केवल सत्यापित खरीदार हैं, जो एक महीने के भीतर ऋण चुकाते हैं। बाकी के साथ मैं अग्रिम भुगतान पर ही काम करता हूं, चाहे कुछ भी हो लाभदायक शर्तेंउन्होंने पेशकश नहीं की. मेरा मुख्य व्यापार गर्मियों में होता है, इसलिए सर्दियों में पर्याप्त कार्यशील पूंजी नहीं होती है, और सामानों की मुख्य खरीद सर्दियों में होती है, क्योंकि। कीमतें बहुत कम हैं. इसलिए, सर्दियों में मैं आमतौर पर अल्पकालिक ऋण लेता हूं। जो गर्मियों में खुद के लिए अधिक भुगतान करता है।

कार्यशील पूंजी किसी भी उद्यम का जीवन है। यदि कोई स्वयं की कार्यशील पूंजी नहीं है, तो यह जल्दी ही किसी भी उद्यम के पतन का कारण बनेगी। कार्यशील पूंजी को आकर्षित करते समय, ऐसे आकर्षण की लाभप्रदता की गणना करना बहुत महत्वपूर्ण है। मुख्य बात यह है कि लाभ ऋण पर घाटे को कवर करेगा और कार्यशील पूंजी संसाधनों में वृद्धि करेगा और उद्यम में पूर्ण तरलता के साथ धन की आपूर्ति बढ़ेगी।

कार्यशील पूंजी के उपयोग पर आप आसानी से पैसा बचा सकते हैं, क्योंकि मेरी राय में वे उद्यम के प्रबंधन में एक बड़ी भूमिका निभाते हैं। उत्पादन लागत पर नियंत्रण रखकर अधिक लाभ प्राप्त करना संभव है। कच्चे माल की लागत को कम करके, उन्हें सबसे कम लागत पर खरीदकर, आप उत्पादन की मात्रा बढ़ा सकते हैं, जो बड़े उद्यमों और छोटे दोनों के लिए बहुत महत्वपूर्ण है।

वास्तव में, हमारे कई आधुनिक व्यावसायिक क्षेत्रों में कार्यशील पूंजी मुख्य क्षेत्रों की तुलना में कहीं अधिक बड़ी भूमिका निभाती है। व्यापार में, उदाहरण के लिए, मुख्य से, केवल शेल्फ़ ही सब कुछ हो सकता है। एक किराये, डिलिवरी (आमतौर पर परिवहन कंपनी), उत्पाद की खरीद ही - यह सब सिर्फ एक कारोबार है। एक छोटे व्यवसाय में, अचल संपत्तियों और कार्यशील पूंजी का अनुपात आमतौर पर एक से कम या उसके करीब होता है। अर्थात् अचल संपत्तियों की तुलना में कार्यशील पूंजी अधिक होती है।
और यदि 90 के दशक में राशनिंग या विशेष रूप से कुशल उपयोग की कोई बात नहीं थी, तो अब यह दूसरा तरीका है। कार्यशील पूंजी के लिए बैंक अधिक स्वेच्छा से ऋण जारी करते हैं। वे बहुत अधिक तरल हैं. और उन्हें अपना पैसा वापस मिलने की अधिक संभावना है। मेरे अनुसार, कार्यशील पूंजी के लिए ऋण लिया जाना चाहिए, और मुख्य ऋण प्रतिभूतियों की कीमत पर आकर्षित किया जाना चाहिए। वर्तमान दिवालियापन संकट अब व्यापार के लिए ऋण के उद्देश्य की गलतफहमी के कारण बना है। उपकरण और सभी "बुनियादी" उधार लिए गए थे, लेकिन किसी ने नहीं सोचा कि कैसे स्पिन किया जाए और टर्नओवर कैसे बनाया जाए।
सामान्य तौर पर, मैं व्यवसाय शुरू करने वालों को यथासंभव कार्यशील पूंजी के पक्ष में अनुपात बनाने की सलाह देता हूं। यदि "यह काम नहीं करता है तो यह भी तरल है!" आप हमेशा सबसे कम लागत पर कवर कर सकते हैं।

कार्यशील पूंजी - यह उत्पादन कार्यशील पूंजी और संचलन निधि के गठन और रखरखाव के लिए आवश्यक उद्यम के धन का एक सेट है।

चित्र 4.1 ओएस सर्किट आरेख

चावल। 4.2. कार्यशील पूंजी की संरचना और नियुक्ति

कार्यशील पूंजी में निम्नलिखित मुख्य तत्व शामिल हैं (चित्र 4.2)।

भाग परिक्रामी निधिशामिल करना:

ए) उत्पादन स्टॉक - कच्चे माल, सहायक सामग्री, खरीदे गए अर्ध-तैयार उत्पाद, ईंधन, पैकेजिंग, उपकरण मरम्मत के लिए स्पेयर पार्ट्स, साथ ही घरेलू उपकरण;

बी) कार्य प्रगति पर है - श्रम की वस्तुएं जो उद्यम के प्रभागों में प्रसंस्करण के विभिन्न चरणों में उत्पादन में हैं;

ग) स्वयं के उत्पादन के अर्ध-तैयार उत्पाद - श्रम की वस्तुएं, जिनका प्रसंस्करण उद्यम के किसी एक प्रभाग में पूरी तरह से पूरा हो गया है, लेकिन उद्यम के अन्य प्रभागों में आगे की प्रक्रिया के अधीन है;

घ) आस्थगित व्यय, जिसमें नए उत्पादों को तैयार करने और विकसित करने, युक्तिकरण और आविष्कार की लागत शामिल है।

के बीच का अनुपात व्यक्तिगत समूह, कार्यशील पूंजी के तत्व और उनकी कुल मात्रा, जो शेयरों या प्रतिशत में व्यक्त की जाती है, कहलाती है कार्यशील पूंजी संरचना . यह कई कारकों के प्रभाव में बनता है: उत्पादन के संगठन की प्रकृति और रूप, उत्पादन का प्रकार, तकनीकी चक्र की अवधि, ईंधन और कच्चे माल की आपूर्ति की शर्तें, आदि।

संचलन निधि – ये तैयार उत्पादों के स्टॉक में निवेश किए गए उद्यम के फंड हैं, माल भेज दिया गया है लेकिन भुगतान नहीं किया गया है, साथ ही बस्तियों में फंड और हाथ में और खातों में नकदी है।

सर्कुलेशन फंड माल के सर्कुलेशन की प्रक्रिया की सेवा से जुड़े हैं, वे मूल्य के निर्माण में भाग नहीं लेते हैं, बल्कि इसके वाहक हैं। उत्पादों के निर्माण और उनकी बिक्री के बाद, कार्यशील पूंजी की लागत की प्रतिपूर्ति उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) की बिक्री से प्राप्त आय के हिस्से के रूप में की जाती है। यह उत्पादन प्रक्रिया के निरंतर नवीनीकरण में योगदान देता है, जो उद्यम निधि के निरंतर संचलन के माध्यम से किया जाता है। अपने संचलन में, कार्यशील पूंजी तीन चरणों से गुजरती है: नकदी, उत्पादन और वस्तु।

एक इष्टतम इन्वेंट्री प्रबंधन नीति विकसित करते समय, निम्नलिखित को ध्यान में रखा जाता है:

• स्टॉक स्तर जिस पर ऑर्डर दिया जाता है;
• स्टॉक का न्यूनतम स्वीकार्य स्तर (सुरक्षा स्टॉक);
• इष्टतम ऑर्डर बैच।

के लिए इष्टतम इन्वेंट्री प्रबंधनज़रूरी:

• नियोजित अवधि के लिए कच्चे माल की कुल आवश्यकता का अनुमान लगाएं;
• समय-समय पर ऑर्डर के इष्टतम बैच और कच्चे माल के ऑर्डर के क्षण को निर्दिष्ट करें;
• समय-समय पर कच्चे माल के ऑर्डर की लागत और भंडारण की लागत को अद्यतन और तुलना करें।
• स्टॉक के भंडारण की स्थिति की नियमित निगरानी करें;
• एक अच्छी लेखा प्रणाली हो.

इन्वेंट्री विश्लेषण के लिए, टर्नओवर संकेतक और कठोरता से निर्धारित कारक मॉडल का उपयोग किया जाता है।

इष्टतम WIP प्रबंधन

क) प्रगति पर काम का आकार उत्पादन की बारीकियों और मात्रा पर निर्भर करता है;

बी) एक स्थिर दोहराव वाली उत्पादन प्रक्रिया की शर्तों के तहत, प्रगति में काम का मूल्यांकन करने के लिए मानक टर्नओवर दरों का उपयोग किया जा सकता है;

ग) प्रगति पर काम की लागत में तीन घटक होते हैं: कच्चे माल और सामग्री की प्रत्यक्ष लागत, रहने वाले श्रम की लागत और ओवरहेड लागत का हिस्सा।

तैयार उत्पादों का इष्टतम प्रबंधनतात्पर्य निम्नलिखित कारकों को ध्यान में रखना है:

n उत्पादन चक्र पूरा होते ही तैयार उत्पाद बढ़ जाते हैं;

n भीड़ की मांग की संभावना;

n मौसमी उतार-चढ़ाव;

n बासी और धीमी गति से चलने वाला सामान।

इन्वेंट्री में निवेश में हमेशा दो प्रकार के जोखिम शामिल होते हैं:

ए) मूल्य परिवर्तन;

बी) नैतिक और शारीरिक अप्रचलन।

उचित समय पर डिलीवरी प्रणाली प्रभावी हो सकती है यदि:

• एक अच्छी सूचना प्रणाली है;
• आपूर्तिकर्ताओं के पास है अच्छी प्रणालियाँगुणवत्ता नियंत्रण और वितरण;
• कंपनी में एक अच्छी तरह से काम करने वाली इन्वेंट्री प्रबंधन प्रणाली है।

प्रभावी ग्राहक संबंध प्रणालीतात्पर्य:

क) उन ग्राहकों का गुणात्मक चयन जिन्हें ऋण दिया जा सकता है;

बी) इष्टतम ऋण शर्तों का निर्धारण;

ग) शिकायत दर्ज करने की एक स्पष्ट प्रक्रिया;

घ) यह निगरानी करना कि ग्राहक अनुबंध की शर्तों को कैसे पूरा करते हैं।

कुशल प्रशासन व्यवस्थातात्पर्य:

1) उत्पाद के प्रकार, ऋण की राशि, परिपक्वता, आदि के आधार पर देनदारों की नियमित निगरानी;

2) काम पूरा होने, उत्पादों के शिपमेंट, भुगतान दस्तावेजों की प्रस्तुति के बीच समय अंतराल को कम करना;

4) भुगतान शर्तों के लिए ग्राहकों के अनुरोधों पर सावधानीपूर्वक विचार करना;

5) बिलों का भुगतान करने और भुगतान प्राप्त करने की एक स्पष्ट प्रक्रिया।

देय खातों के प्रबंधन का सुनहरा नियम मौजूदा व्यावसायिक संबंधों से समझौता किए बिना ऋण की परिपक्वता को यथासंभव बढ़ाना है।

नकदी और नकदी समकक्षों का महत्व तीन कारणों से निर्धारित होता है:

ए) नियमित (वर्तमान कार्यों के लिए वित्तीय सहायता की आवश्यकता);

बी) एहतियात (अप्रत्याशित भुगतान चुकाने की आवश्यकता);

ग) सट्टेबाजी (एक अप्रत्याशित लाभदायक परियोजना में भाग लेने की संभावना)।

प्रभावी नकदी प्रबंधन का बैंकों के साथ संबंधों की प्रणाली से गहरा संबंध है। वित्तीय चक्र, जो उस समय की विशेषता है जिसके दौरान धन को संचलन से हटा दिया जाता है, वित्तीय प्रबंधन की एक महत्वपूर्ण विशेषता है। नकदी प्रवाह विश्लेषण आपको वर्तमान, निवेश, वित्तीय गतिविधियों और अन्य कार्यों के परिणामस्वरूप नकदी प्रवाह का संतुलन निर्धारित करने की अनुमति देता है। नकदी प्रवाह का पूर्वानुमान मुख्य कारकों के आकलन से जुड़ा है: बिक्री की मात्रा, नकदी के लिए राजस्व का हिस्सा, प्राप्य और देय राशि की राशि, नकद लागत की राशि आदि।

उत्पादों की बिक्री से लेकर कार्यशील पूंजी की औसत लागत तक। दिनों में एक टर्नओवर की अवधि कार्यशील पूंजी के टर्नओवर से विश्लेषण की गई अवधि (30, 90, 360) के लिए दिनों की संख्या को विभाजित करने के भागफल के बराबर है। टर्नओवर दर का व्युत्क्रम 1 रूबल के लिए उन्नत कार्यशील पूंजी की मात्रा को दर्शाता है। उत्पादों की बिक्री से आय. यह अनुपात संचलन में धन की लोडिंग की डिग्री को दर्शाता है और इसे कार्यशील पूंजी लोडिंग कारक कहा जाता है। कार्यशील पूंजी के भार कारक का मूल्य जितना कम होगा, कार्यशील पूंजी का उपयोग उतना ही अधिक कुशल होगा।

कार्यशील पूंजी सहित किसी उद्यम की संपत्ति के प्रबंधन का मुख्य लक्ष्य उद्यम की स्थिर और पर्याप्त सॉल्वेंसी सुनिश्चित करते हुए निवेशित पूंजी पर रिटर्न को अधिकतम करना है। स्थायी शोधन क्षमता सुनिश्चित करने के लिए, उद्यम के खाते में हमेशा एक निश्चित राशि होनी चाहिए, जो वास्तव में वर्तमान भुगतानों के लिए संचलन से निकाली गई हो। निधियों का एक भाग अत्यधिक तरल परिसंपत्तियों के रूप में रखा जाना चाहिए। किसी उद्यम की कार्यशील पूंजी के प्रबंधन के संदर्भ में एक महत्वपूर्ण कार्य उचित आकार और संरचना को बनाए रखते हुए सॉल्वेंसी के बीच इष्टतम संतुलन सुनिश्चित करना है। स्वयं की और उधार ली गई कार्यशील पूंजी का इष्टतम अनुपात बनाए रखना भी आवश्यक है, क्योंकि उद्यम की वित्तीय स्थिरता और स्वतंत्रता, नए ऋण प्राप्त करने की संभावना सीधे इस पर निर्भर करती है।

कार्यशील पूंजी कारोबार

कार्यशील पूंजी प्रबंधन की प्रभावशीलता का मानदंड समय कारक है। कार्यशील पूंजी जितने लंबे समय तक एक ही रूप (नकद या वस्तु) में रहती है, उनके उपयोग की दक्षता उतनी ही कम होती है, बाकी चीजें समान होती हैं, और इसके विपरीत। कार्यशील पूंजी का कारोबार उनके उपयोग की तीव्रता को दर्शाता है।

टर्नओवर संकेतक की भूमिका व्यापार, सार्वजनिक खानपान सहित परिसंचरण क्षेत्र के क्षेत्रों के लिए विशेष रूप से महान है। उपभोक्ता सेवा, मध्यस्थ गतिविधियाँ, बैंकिंग व्यवसाय, आदि।

कार्यशील पूंजी दक्षता औद्योगिक उद्यमतीन मुख्य संकेतकों द्वारा विशेषता:

कारोबार अनुपात;

कार्यशील पूंजी उपयोग कारक;
एक मोड़ की अवधि.

टर्नओवर अनुपात उद्यम में कार्यशील पूंजी के औसत संतुलन द्वारा थोक मूल्यों में उत्पादों की बिक्री की मात्रा को विभाजित करके निर्धारित किया जाता है:

को = आरपी/सीओ, कहां
को - कार्यशील पूंजी का टर्नओवर अनुपात, टर्नओवर;
आरपी - बेचे गए उत्पादों की मात्रा, रगड़;
एसओ - कार्यशील पूंजी का औसत संतुलन, रगड़।

टर्नओवर अनुपात एक निश्चित अवधि (वर्ष, तिमाही) के लिए उद्यम की मौजूदा संपत्तियों द्वारा बनाए गए सर्किट की संख्या को दर्शाता है, या प्रति 1 रूबल बिक्री की मात्रा दिखाता है। कार्यशील पूंजी।

वर्षों के हिसाब से गतिशीलता में टर्नओवर अनुपात की तुलना से कार्यशील पूंजी के उपयोग की दक्षता में रुझान का पता चलता है। यदि कार्यशील पूंजी द्वारा किए गए टर्नओवर की संख्या बढ़ती है या स्थिर रहती है, तो उद्यम लयबद्ध रूप से काम करता है और वित्तीय संसाधनों का तर्कसंगत रूप से उपयोग करता है। समीक्षाधीन अवधि में किए गए टर्नओवर की संख्या में कमी उद्यम के विकास की गति में कमी, प्रतिकूल वित्तीय स्थिति का संकेत देती है।

हमारे मामले में

को = 2400000 / 2400000 = 10 (मोड़)।

कार्यशील पूंजी उपयोग कारक टर्नओवर अनुपात का व्युत्क्रम है। यह 1 रूबल पर खर्च की गई कार्यशील पूंजी की मात्रा को दर्शाता है। बेचे गए उत्पाद:

Kz \u003d CO / Rp, कहाँ
Kz - कार्यशील पूंजी उपयोग कारक।

इस मामले में

केज़ = 240000 / 2400000 = 0.1

दिनों में एक टर्नओवर की अवधि को टर्नओवर अनुपात Ko द्वारा अवधि में दिनों की संख्या को विभाजित करके पाया जाता है:

टी = डी/को, कहां
D अवधि (360, 90) में दिनों की संख्या है।

इस मामले में

टी = 360/10 = 36 (दिन)

वह। वर्ष के लिए, उद्यम की कार्यशील पूंजी 10 टर्नओवर बनाती है, एक टर्नओवर की अवधि 36 दिन है।

कार्यशील पूंजी दक्षता

उद्यम प्रबंधन एक सतत प्रक्रिया है, जो प्रबंधन कार्यों के कार्यान्वयन के माध्यम से की जाती है। इसमें योजना, संगठन, समन्वय, प्रेरणा और नियंत्रण शामिल हैं। ये कार्य, अर्थात्, एक विशिष्ट प्रकार की प्रबंधन गतिविधि, लगातार जानकारी एकत्र करने, व्यवस्थित करने, संचारित करने, संग्रहीत करने, विकसित करने और निर्णय लेने के साथ-साथ कार्रवाई में लगाने और निर्णयों के कार्यान्वयन की निगरानी करने से बनी होती है।

कार्यशील पूंजी प्रबंधन उद्यम प्रबंधन प्रणाली का एक अभिन्न अंग है। इसके ढांचे के भीतर, वर्तमान परिसंपत्तियों के आकार और इष्टतम संरचना, उनके गठन के स्रोत, वर्तमान और संभावित प्रबंधन के संगठन आदि के निर्धारण से संबंधित मुद्दों का समाधान किया जाता है।

कार्यशील पूंजी प्रबंधन प्रणाली में, नियंत्रण और प्रबंधित उपप्रणालियों को प्रतिष्ठित किया जाता है, जो क्रमशः प्रबंधन के विषयों और वस्तुओं द्वारा दर्शाए जाते हैं। प्रबंधन की वस्तुओं में सीधे संपत्तियां शामिल होनी चाहिए, जिसमें कार्यशील पूंजी की प्रगति, कार्यशील पूंजी के तत्व, इसके गठन के स्रोत, साथ ही कार्यशील पूंजी के संचलन की प्रक्रिया में उत्पन्न होने वाले सभी प्रकार के आर्थिक संबंध शामिल हैं। प्रबंधन उपप्रणाली में, प्रबंधन के प्रासंगिक विषयों - सेवाओं और प्रबंधन निकायों को अलग करना आवश्यक है जो कार्यशील पूंजी पर लक्षित प्रभाव के विशिष्ट तरीकों का उपयोग करते हैं।

कार्यशील पूंजी प्रबंधन प्रणाली में योजना का महत्वपूर्ण स्थान है। योजना के दौरान, एक उद्यम, बाहरी और आंतरिक जानकारी के विश्लेषण के आधार पर, मौजूदा परिसंपत्तियों की स्थिति, उनकी संरचना और आकार का मूल्यांकन करता है, और सबसे कुशल उपयोग के लिए दिशा-निर्देश निर्धारित करता है। कार्यशील पूंजी के प्रबंधन में संगठन का कार्य इसके प्रभावी कामकाज के लिए परिस्थितियों के निर्माण तक सीमित है। यह प्रदान किया गया है:

विधियों, मानदंडों और मानकों का विकास;
- प्रबंधन संरचना का गठन;
- प्रबंधन विभागों के बीच संबंध स्थापित करना.

प्रबंधन प्रक्रिया में समन्वय इसकी निरंतरता, सुसंगतता और निर्दिष्ट मापदंडों का अनुपालन सुनिश्चित करता है। समन्वय का उद्देश्य प्रबंधन प्रणाली के सभी भागों के कार्यों में स्थिरता प्राप्त करना है।

प्रबंधन के एक कार्य के रूप में प्रेरणा उद्यम के कर्मचारियों के लिए आर्थिक और नैतिक प्रोत्साहन में व्यक्त की जाती है, क्योंकि उत्पादन भंडार के प्रभावी उपयोग में श्रम सामूहिक के सदस्यों की रुचि बढ़ाना, क्षेत्रों में धन के कारोबार में तेजी लाना आवश्यक है। उत्पादन और संचलन, और तर्कसंगत रूप से आकर्षित करना विभिन्न स्रोतोंकार्यशील पूंजी।

एक प्रबंधकीय कार्य के रूप में नियंत्रण को उद्यम के कामकाज, उसके नियंत्रण और प्रबंधित प्रणालियों के परिणामों के मात्रात्मक और गुणात्मक मूल्यांकन के माध्यम से स्थिति का सही मूल्यांकन प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। समग्र नियंत्रण प्रणाली में, नियंत्रण प्रतिक्रिया के एक तत्व के रूप में कार्य करता है। इसके बिना, अन्य सभी प्रबंधन कार्यों को पूरी तरह से लागू नहीं किया जा सकता है।

किसी उद्यम की कार्यशील पूंजी के प्रबंधन का मुख्य लक्ष्य उद्यम की स्थिर और पर्याप्त सॉल्वेंसी सुनिश्चित करते हुए निवेशित पूंजी (लाभप्रदता) पर रिटर्न को अधिकतम करना है, जो एक दूसरे का विरोध करते हैं। और स्थायी शोधन क्षमता सुनिश्चित करने के लिए, उद्यम के खाते में एक निश्चित राशि होनी चाहिए, जो वास्तव में संचलन से निकाली गई हो और वर्तमान भुगतान के लिए आवश्यक हो। निधियों का एक भाग अत्यधिक तरल परिसंपत्तियों के रूप में रखा जाना चाहिए। इस प्रकार, किसी उद्यम की कार्यशील पूंजी के प्रबंधन के संदर्भ में एक महत्वपूर्ण कार्य कार्यशील पूंजी के उचित आकार और संरचना को बनाए रखते हुए सॉल्वेंसी और लाभप्रदता के बीच इष्टतम संतुलन सुनिश्चित करना है। कार्यशील पूंजी के स्वयं के और उधार के स्रोतों का इष्टतम अनुपात बनाए रखना भी आवश्यक है, क्योंकि उद्यम की वित्तीय स्थिरता और स्वतंत्रता सीधे तौर पर इस पर निर्भर करती है। कच्चे माल, सामग्रियों और घटकों के भविष्य में उपयोग के लिए बड़ी खरीदारी के प्रति विचारशील रवैया आवश्यक है। ऐसी खरीदारी से होने वाला लाभ पूरी तरह से भ्रामक हो सकता है, क्योंकि इससे सभी आगामी कर परिणामों के साथ लागत का कम आकलन होता है और कार्यशील पूंजी के कारोबार में मंदी आती है, जिसके कारण नकारात्मक प्रभाववित्तीय स्थिरता के लिए.

कार्यशील पूंजी प्रबंधन के दौरान, यह नियंत्रित करने की प्रथा है:

कार्यशील पूंजी की मात्रा और संरचना, प्रकार के अनुसार उनकी गतिशीलता, साथ ही बिक्री राजस्व की तुलना में;
मानकों, आकार और विचलन के कारणों के साथ सामान्यीकृत कार्यशील पूंजी का अनुपालन;
मानकीकृत और गैर-मानकीकृत कार्यशील पूंजी की संरचना और आकार में परिवर्तन, उनके कारण और परिणाम;
गतिशीलता में कार्यशील पूंजी के उपयोग के संकेतक।

मानकीकृत और गैर-मानकीकृत में उनके विभाजन के साथ कार्यशील पूंजी की मात्रा और संरचना का विश्लेषण रिपोर्टिंग अवधि की शुरुआत की तुलना में आंकड़ों के अनुसार किया जाता है। विश्लेषण की प्रक्रिया में, समग्र रूप से और व्यक्तिगत तत्वों के लिए, सामान्यीकृत निधियों की रिपोर्टिंग अवधि में परिवर्तन का अध्ययन करना उचित है: स्टॉक में कच्चे माल और सामग्री के स्टॉक, स्टॉक में स्टॉक, पारगमन में, नकदी और प्रतिभूतियों में नकद, माल भेजा गया और ऑर्डर, प्रदान की गई सेवाएँ। फिर आपको गैर-मानकीकृत कार्यशील पूंजी का विश्लेषण करने की आवश्यकता है: नकद, प्राप्य, अन्य धनराशि। कमीशन और कमीशन समझौतों के साथ-साथ प्राप्य सहित सुरक्षित रखने के लिए भेजे गए और स्वीकार किए गए माल में निवेश किए गए धन की पूर्ण राशि और विशिष्ट मूल्य में बदलाव पर विशेष ध्यान दिया जाना चाहिए।

कृषि उद्यमों के लिए, परिचालन चक्र की अवधि विशेष महत्व रखती है, जो वर्तमान परिसंपत्तियों के अस्थायी स्थिरीकरण से जुड़ी है। यह पता लगाना आवश्यक है कि क्या आउटपुट उत्पादों की लाभप्रदता उत्पादन प्रक्रिया के स्थिरीकरण और रखरखाव से जुड़ी लागतों को कवर करती है, या क्या इन लागतों की भरपाई प्रदान की गई सेवाओं और किए गए कार्यों की लाभप्रदता से की जाती है। अर्थात्, समग्र रूप से उद्यम की ब्रेक-ईवन वित्तीय गतिविधि से उत्पादन लागत के उत्पादन को नियंत्रित करना आवश्यक है। विश्लेषण के परिणामस्वरूप, आर्थिक संपत्तियों की नियुक्ति और उपयोग में कमियों की पहचान की जाती है, और उन्हें खत्म करने के उपायों की रूपरेखा तैयार की जाती है। यह उल्लेखनीय है कि नकदी और अन्य संपत्तियों में तेज वृद्धि के परिणामस्वरूप सामान्यीकृत कार्यशील पूंजी की वृद्धि दर बिक्री आय की वृद्धि दर से अधिक हो सकती है। साथ ही, तैयार उत्पादों में निवेश किए गए धन की वृद्धि बिक्री आय की वृद्धि दर के बराबर या उससे कम हो सकती है। इस मामले में, आर्थिक निधियों के उपयोग में मौजूदा अनुपात की समीचीनता निर्धारित करना आवश्यक है। वित्तीय गतिविधियों के परिणामों के आधार पर, अतिरिक्त कार्यशील पूंजी जारी करने या आकर्षित करने की प्रवृत्ति का अध्ययन करना उपयोगी है। कार्यशील पूंजी में बचत का निर्धारण करने के लिए, उनके टर्नओवर में तेजी के कारण, पिछली अवधि के लिए वास्तविक राजस्व और टर्नओवर दर के आधार पर रिपोर्टिंग अवधि के लिए वर्तमान परिसंपत्तियों की आवश्यकता स्थापित करें। उधार ली गई धनराशि की कीमत पर कार्यशील पूंजी बढ़ाते हुए, कंपनी को वर्तमान परिसंपत्तियों की वृद्धि दर की निगरानी करने की आवश्यकता है और इसके अलावा, ऋण चुकाने से पहले चालू खाते में धन के प्रवाह की योजना बनाना बहुत महत्वपूर्ण है। यह समस्या विशेष रूप से प्रासंगिक है जब देय खातों को वर्तमान परियोजना के संचालन चक्र के पूरा होने की प्रतीक्षा किए बिना वापस करने की आवश्यकता होती है।

आर्थिक दृष्टि से इन्वेंट्री, प्राप्य, नकदी, प्रतिभूतियों के टर्नओवर अनुपात काफी महत्वपूर्ण हैं। वे कृषि उद्यम की कार्यशील पूंजी के उपयोग की दक्षता की गणना के लिए प्रारंभिक डेटा के रूप में कार्य करते हैं। परिसंपत्ति कारोबार में तेजी से रिहाई होती है, यानी। लागत बचत के लिए, निश्चित लागत की इकाई शर्तों में कमी, वृद्धि।

कार्यशील पूंजी विश्लेषण

कार्यशील पूंजी का विश्लेषण आपको इसकी अनुमति देता है:

उद्यम की परिचालन गतिविधियों में संसाधन उपयोग की दक्षता का मूल्यांकन करें;
कंपनी की बैलेंस शीट की तरलता निर्धारित करें, अर्थात। अल्पकालिक देनदारियों को समय पर चुकाने की क्षमता;
पता लगाएं कि वित्तीय चक्र के दौरान कंपनी की अपनी कार्यशील पूंजी किसमें निवेश की गई है।

वर्तमान परिसंपत्तियों का आकार और संरचना उद्यम की जरूरतों को पूरा करना चाहिए, जो बजट में परिलक्षित होती हैं। वर्तमान संपत्ति न्यूनतम होनी चाहिए, लेकिन उद्यम के सफल और सुचारू संचालन के लिए पर्याप्त होनी चाहिए।

कार्यशील पूंजी की संरचना वर्तमान परिसंपत्तियों के व्यक्तिगत तत्वों के बीच संसाधनों के वितरण का अनुपात है। यह, विशेष रूप से, परिचालन चक्र की बारीकियों को दर्शाता है, साथ ही वर्तमान परिसंपत्तियों का कितना हिस्सा इक्विटी और दीर्घकालिक ऋणों से वित्तपोषित होता है, और कौन सा हिस्सा अल्पकालिक बैंक ऋण सहित उधार ली गई धनराशि से वित्तपोषित होता है।

स्वयं की कार्यशील पूंजी का आकार और संरचना वित्तीय चक्र की अवधि और विशेषताओं को दर्शा सकती है।

स्वयं की कार्यशील पूंजी का मूल्य न केवल यह दर्शाता है कि वर्तमान संपत्ति कितनी अधिक है वर्तमान जिम्मेदारी, लेकिन यह भी कि किस हद तक गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों को कंपनी के स्वयं के फंड और दीर्घकालिक ऋण से वित्तपोषित किया जाता है।

अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों और उप-क्षेत्रों में कार्यशील पूंजी की संरचना और संरचना समान नहीं है। वे औद्योगिक, आर्थिक और संगठनात्मक व्यवस्था के कई कारकों द्वारा निर्धारित होते हैं। इसलिए, मैकेनिकल इंजीनियरिंग में, जहां उत्पादन चक्र लंबा है, प्रगति में काम का अनुपात अधिक है। प्रकाश और खाद्य उद्योगों के उद्यमों में, मुख्य स्थान कच्चे माल और सामग्रियों (उदाहरण के लिए, कपड़ा उद्योग में) का है। साथ ही, खाद्य उद्योग में सहायक सामग्री, कंटेनर और तैयार उत्पादों का भंडार अपेक्षाकृत अधिक है।

उद्यमों में जहां बड़ी संख्या में उपकरण, फिक्स्चर और उपकरणों का उपयोग किया जाता है, कम मूल्य और पहनने वाली वस्तुओं का अनुपात अधिक होता है (मैकेनिकल इंजीनियरिंग और धातु में)।

निष्कर्षण उद्योगों में, व्यावहारिक रूप से कच्चे माल और बुनियादी सामग्रियों का कोई स्टॉक नहीं है, लेकिन आस्थगित खर्चों का अनुपात बड़ा है। इसके अलावा, उदाहरण के लिए, तेल उद्योग में, एक बढ़ी हुई हिस्सेदारी सहायक सामग्री, मरम्मत के लिए स्पेयर पार्ट्स से बनी है।

तैयार उत्पादों, भेजे गए माल, प्राप्य का मूल्य उत्पादों की बिक्री की शर्तों, निपटान के रूप और स्थिति जैसे कारकों से प्रभावित होता है।

उद्यम के कामकाज की प्रभावशीलता और आर्थिक व्यवहार्यता का मूल्यांकन न केवल निरपेक्ष, बल्कि सापेक्ष संकेतकों द्वारा भी किया जाता है। मुख्य सापेक्ष संकेतक लाभप्रदता संकेतकों की प्रणाली है।

शब्द के व्यापक अर्थ में, लाभप्रदता की अवधारणा का अर्थ लाभप्रदता, लाभप्रदता है। एक उद्यम को लाभदायक माना जाता है यदि उसके उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) की बिक्री का परिणाम कवर (परिसंचरण) होता है और इसके अलावा, लाभ की पर्याप्त मात्रा बनती है सामान्य कामकाजउद्यम।

लाभप्रदता का आर्थिक सार केवल संकेतकों की प्रणाली की विशेषताओं के माध्यम से प्रकट किया जा सकता है। उनका सामान्य अर्थ 1 रूबल से लाभ की मात्रा निर्धारित करना है। निवेशित पूंजी, और चूंकि ये सापेक्ष संकेतक हैं, वे व्यावहारिक रूप से मुद्रास्फीति से प्रभावित नहीं होते हैं।

लाभप्रदता के मुख्य संकेतकों पर विचार करें।

परिसंपत्तियों (संपत्ति) पर रिटर्न से पता चलता है कि कंपनी को परिसंपत्तियों में निवेश किए गए प्रत्येक रूबल से कितना लाभ मिलता है:

रा = पच / ए,

जहां Pch उद्यम के निपटान में शेष लाभ है (); ए संपत्ति का औसत मूल्य (बैलेंस शीट मुद्रा) है।

वर्तमान परिसंपत्तियों की लाभप्रदता Рт.а से पता चलता है कि कंपनी को वर्तमान परिसंपत्तियों में निवेश किए गए 1 रूबल से कितना लाभ मिलता है:

Rt.a \u003d Pch / At,

जहां Am वर्तमान परिसंपत्तियों का औसत मूल्य है।

यह संकेतक हमें कार्यशील पूंजी के उपयोग की प्रभावशीलता का व्यापक मूल्यांकन करने की अनुमति देता है और इसे दो अन्य संकेतकों के उत्पाद के रूप में दर्शाया जा सकता है - बिक्री आरपीआर पर रिटर्न और परिसंपत्तियों पर रिटर्न पीए:

आरटी.ए = आरपीआर एक्स रा.

इष्टतम स्तरतरलता और वाणिज्यिक जोखिम के स्वीकार्य स्तर के साथ कार्यशील पूंजी अधिकतम मुनाफा देगी।

निवेश पर रिटर्न री उद्यम में निवेश किए गए धन के उपयोग की प्रभावशीलता को दर्शाता है। विकसित देशों में, यह संकेतक निवेश प्रबंधन की "महारत" का आकलन व्यक्त करता है:

री = पी / (एसके + डीओ),

जहां पी अवधि के लिए लाभ की कुल राशि है; एससी - इक्विटी का औसत मूल्य; डीओ - दीर्घकालिक देनदारियों का औसत मूल्य।

डीजीसी की इक्विटी पर रिटर्न इक्विटी में लाभ की हिस्सेदारी को दर्शाता है:

आरएसके = पीसीएच / एसके,

मुख्य गतिविधि आरडी की लाभप्रदता दर्शाती है कि उत्पादन लागत की मात्रा में मुख्य गतिविधि के उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) की बिक्री से लाभ का हिस्सा क्या है:

आरडी \u003d पीआर / जेड,

जहां पीआर - बिक्री से लाभ; Z - उत्पादों के उत्पादन के लिए।

बेचे गए उत्पादों की लाभप्रदता आरपी प्रति 1 रूबल लाभ की मात्रा दर्शाती है। बेचे गए उत्पाद:

आरपी \u003d पीसीएच / वीआर,

जहां Вр उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) की बिक्री से प्राप्त आय है।

यह संकेतक न केवल उद्यम की आर्थिक गतिविधियों, बल्कि प्रक्रियाओं की प्रभावशीलता को भी इंगित करता है।

उत्पाद लाभप्रदता का एक संशोधित संकेतक लाभप्रदता है:

Ro.pr = पीआर/वीपीआर,

जहां पीआर - उत्पादों की बिक्री से लाभ: वीपीआर - बिक्री की मात्रा।

प्राप्य के टर्नओवर का आकलन करने के लिए, नीचे दिए गए संकेतकों का उपयोग करें।

खातों का प्राप्य टर्नओवर अनुपात

KDZ = Vp / Zav.d,

जहां वीआर बिक्री की मात्रा है; Zav.d - प्राप्य का औसत मूल्य।

यह अनुपात उद्यम द्वारा प्रदान किए गए वाणिज्यिक ऋण के विस्तार या गिरावट को दर्शाता है। यदि, गुणांक की गणना करते समय, बिक्री से प्राप्त आय को लागत के अधिकार के हस्तांतरण के अनुसार माना जाता है, तो गुणांक में वृद्धि का मतलब क्रेडिट पर बिक्री में कमी है, और इसकी कमी प्रदान किए गए क्रेडिट की मात्रा में वृद्धि का संकेत देती है। .

प्राप्य के पुनर्भुगतान की अवधि

टीपीओजी = 360 / केडीजेड।

पुनर्भुगतान अवधि जितनी लंबी होगी, डिफॉल्ट का जोखिम उतना अधिक होगा। इस सूचक को कानूनी और के अनुसार माना जाना चाहिए व्यक्तियों, उत्पादों के प्रकार, भुगतान की शर्तें, यानी। लेन-देन की शर्तें.

कारोबार अनुपात

कोब एमपीजेड \u003d डी / ज़ाव एमपीजेड,

जहां D लागत है; ज़ाव इन्वेंटरी - इन्वेंट्री का औसत मूल्य।

इन्वेंटरी टर्नओवर अवधि

टोब एमपीजेड =360 / कोब एमपीजेड।

यह संकेतक कई वर्षों में गुणांक की गतिशीलता के आधार पर कार्यशील पूंजी के तर्कसंगत, कुशल या, इसके विपरीत, अकुशल उपयोग को इंगित करता है।

कार्यशील पूंजी आपूर्ति

कार्यशील पूंजी की संरचना इसके घटकों के अनुपात को मूल्य के संदर्भ में और कुल के प्रतिशत के रूप में दर्शाती है। संरचना और उसकी गतिशीलता का अध्ययन किया गया है बडा महत्व, क्योंकि उत्पादन प्रक्रिया के लिए भौतिक संपत्तियों के सबसे महत्वपूर्ण स्टॉक को आवंटित करना और कार्यशील पूंजी के उपयोग में सुधार के तरीके निर्धारित करना संभव हो जाता है। इस प्रकार, तैयार उत्पादों या प्राप्य के स्टॉक में उल्लेखनीय वृद्धि बिक्री के साथ गंभीर समस्याओं का संकेत देती है। कच्चे माल की कम हिस्सेदारी श्रम की वस्तु की कमी के कारण उत्पादन में रुकावट लाती है। कार्यशील पूंजी के हिस्से में परिवर्तन की अवांछनीय गतिशीलता वर्तमान परिचालन के लिए गैर-भुगतान का कारण है: करों का भुगतान, आपूर्तिकर्ताओं के बिलों का भुगतान।

कार्यशील पूंजी की संरचना भौतिक उत्पादन की शाखाओं के अनुसार काफी भिन्न होती है:

ताप विद्युत संयंत्रों में, सबसे बड़ा हिस्सा ईंधन भंडार या उपभोक्ता प्राप्य का होता है;
निष्कर्षण उद्योग में - तैयार उत्पादों का स्टॉक;
जहाज निर्माण में - कार्य प्रगति पर है;
निर्माण में - निर्माण प्रगति पर है;
पशुपालन में - चर्बी बढ़ाने के लिए युवा जानवर।

कार्यशील पूंजी वित्तपोषण के स्रोत स्वयं या उधार ली गई धनराशि हैं। कार्यशील पूंजी के मूल्य का वह भाग, जो स्वयं के धन की कीमत पर अर्जित किया जाता है, शुद्ध चालू संपत्ति कहलाता है।

कार्यशील पूंजी के अधिग्रहण के वित्तपोषण के लिए उपयोग की जाने वाली उधार ली गई धनराशि बैंक ऋण या तीसरे पक्ष को अल्पकालिक ऋण, तथाकथित वर्तमान देनदारियां हैं।

एक आर्थिक इकाई के लिए इष्टतम प्राप्य और देय की समानता है।

प्राप्य खाते कार्यशील पूंजी का एक बहुत ही परिवर्तनशील और गतिशील तत्व है, जो उत्पादों और सेवाओं के उपभोक्ताओं के प्रति कंपनी की नीति पर काफी निर्भर करता है। चूंकि प्राप्य खाते स्वयं की कार्यशील पूंजी का स्थिरीकरण है, यानी, सिद्धांत रूप में, यह कंपनी के लिए फायदेमंद नहीं है, इसकी अधिकतम संभावित कमी के बारे में निष्कर्ष स्पष्ट है। सैद्धांतिक रूप से, प्राप्य को न्यूनतम तक कम किया जा सकता है, हालांकि, कारण सहित कई कारणों से ऐसा नहीं होता है।

वितरित उत्पादों और सेवाओं की लागत वसूलने के दृष्टिकोण से, बिक्री तीन तरीकों में से एक द्वारा की जा सकती है:

पूर्वभुगतान;
नकद भुगतान;
आस्थगित भुगतान के साथ भुगतान, आमतौर पर गैर-नकद भुगतान के रूप में किया जाता है, जिसके मुख्य रूप हैं, संग्रह और निपटान चेक द्वारा निपटान।

बाद वाली योजना विक्रेता के लिए सबसे अधिक लाभहीन है, क्योंकि उसे खरीदार को उधार देना होता है, लेकिन यह वह योजना है जो वितरित उत्पादों और सेवाओं के लिए भुगतान प्रणाली में मुख्य है। आस्थगित भुगतान के साथ भुगतान करते समय, यह वास्तव में कमोडिटी लेनदेन के लिए प्राप्य खाते हैं जो ऐसी आम तौर पर स्वीकृत निपटान प्रणाली के प्राकृतिक तत्व के रूप में उत्पन्न होते हैं।

प्राप्य की अधिकता कार्यशील पूंजी बढ़ाने के लिए उधार ली गई धनराशि की अतिरिक्त आवश्यकता को इंगित करती है। देय खातों की अधिकता स्थिर देनदारियों का हिस्सा है जो किसी आर्थिक इकाई से संबंधित नहीं हैं, लेकिन लगातार आर्थिक प्रचलन में हैं। देय खाते वर्तमान लेनदेन और विभिन्न प्रतिपक्षों और अन्य तृतीय पक्षों और संस्थाओं के साथ निपटान की स्वीकृत प्रणाली के परिणामस्वरूप उत्पन्न होते हैं।

दीर्घकालिक स्रोतों को निवेशकों और भूमिदाताओं द्वारा समर्थित किया जाता है, अल्पकालिक को उधारदाताओं द्वारा समर्थित किया जाता है। इन कार्यशील पूंजी प्रदाताओं द्वारा धन का प्रावधान किया जाता है अलग-अलग स्थितियाँऔर विभिन्न कारकों को ध्यान में रखते हुए:

बदले में प्राप्तकर्ता की गतिविधियों को प्रबंधित करने का अवसर प्राप्त हुआ;
प्रदान किए गए संसाधनों के उपयोग की दिशा और समीचीनता पर नियंत्रण;
वर्तमान पारिश्रमिक का स्तर;
उद्यम के परिसमापन आदि की स्थिति में संपत्ति के वितरण में भागीदारी का क्रम।

उद्यम को अस्थायी उपयोग के लिए अपनी स्वयं की कार्यशील पूंजी प्रदान करने के बाद, उनके मालिक, निश्चित रूप से, बदले में कुछ पारिश्रमिक प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं: ब्याज, अपने स्वयं के उत्पादों के लिए बिक्री बाजार का विस्तार, आपूर्ति की स्थिरता, आदि। यदि कार्यशील पूंजी के आपूर्तिकर्ताओं के लिए उन्हें मिलने वाला नियमित पारिश्रमिक आय है, तो प्राप्तकर्ता उद्यम के लिए, जिसे एक स्वतंत्र आर्थिक इकाई माना जाता है, उन्हें दिया गया पारिश्रमिक एक व्यय, लागत है।

वित्तपोषण के मुख्य स्रोतों के लिए, यह निर्धारित करना संभव है कि इस स्रोत पर उद्यम की कितनी लागत आती है। आकर्षित कार्यशील पूंजी की एक निश्चित मात्रा के उपयोग के लिए भुगतान की जाने वाली धनराशि की कुल राशि, जिसे इस मात्रा के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है, स्रोत की लागत कहलाती है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि में बाजार अर्थव्यवस्थावस्तुतः धन का कोई निःशुल्क स्रोत नहीं है। इसके अलावा, स्रोत अपनी लागत में भिन्न होते हैं, और जब उद्यम की वित्तीय संरचना बदलती है तो किसी विशेष स्रोत की लागत बदल सकती है (आमतौर पर ऊपर)।

रणनीतिक दृष्टि से, दीर्घकालिक स्रोतों का विशेष महत्व है, और इसलिए, उनके द्वारा उत्पन्न धन का लेखाकारों और फाइनेंसरों के बीच अपना नाम है - पूंजी। व्यक्तिगत स्रोतों और सामान्य तौर पर यह उद्यम की गतिविधियों में रुचि रखने वाले या उससे संबंधित सभी व्यक्तियों के करीबी ध्यान का उद्देश्य है। समग्र रूप से उद्यम के लिए पूंजी की लागत की सामान्यीकरण विशेषता के रूप में, पूंजी की भारित औसत लागत के संकेतक का उपयोग किया जाता है, जिसकी गणना अंकगणितीय भारित औसत (डब्ल्यूएसीसी) के सूत्र द्वारा की जाती है:

एन
डब्ल्यूएसीसी = ? केजे*डीजे,
जे=1

जहां kj धन के j-वें स्रोत की लागत है;
डीजे उनकी कुल राशि में धन के जे-वें स्रोत का हिस्सा है।

WACC संकेतक की काफी सरल व्याख्या है - यह प्रतिशत में व्यय के स्तर को दर्शाता है जो एक उद्यम को दीर्घकालिक आधार पर वित्तीय संसाधनों को आकर्षित करके अपनी गतिविधियों को पूरा करने के अवसर के लिए सालाना वहन करना होगा। तुलनात्मक रूप से कहें तो, WACC संख्यात्मक रूप से पूंजी प्रदाताओं, यानी रणनीतिक निवेशकों द्वारा औसतन प्राप्त प्रतिशत के बराबर है।

WACC इनमें से एक है प्रमुख विशेषताऐंउद्यम की आर्थिक क्षमता और बिना किसी अपवाद के सभी के लिए महत्वपूर्ण है, जिनकी इसकी गतिविधियों में रुचि है। किसी विशेष उद्यम की गतिशीलता में इस सूचक में कमी को अक्सर एक सकारात्मक प्रवृत्ति माना जाता है।

उपरोक्त तर्क से पता चलता है कि सामान्य रूप से कार्यशील पूंजी के वित्तपोषण के स्रोतों और विशेष रूप से दीर्घकालिक स्रोतों (पूंजी) की संरचना पर नियंत्रण की समस्या हमेशा प्रासंगिक होती है। इस समस्या को तथाकथित लक्ष्य पूंजी संरचना को बनाए रखते हुए हल किया जाता है, जिसका अर्थ यह है कि जैसे-जैसे उद्यम स्थिर होता है, यह अपने और के बीच एक निश्चित अनुपात विकसित करता है, जो वित्तीय जोखिम और आरक्षित उधार लेने की क्षमता की एक निश्चित स्वीकार्य डिग्री को दर्शाता है, जो है वांछित मात्रा में और स्वीकार्य शर्तों पर उधार ली गई पूंजी को आकर्षित करने की आवश्यकता की स्थिति में उद्यम की क्षमता के रूप में समझा जाता है।

सरल शब्दों में, लक्ष्य पूंजी संरचना को स्वयं की और उधार ली गई कार्यशील पूंजी के बीच सचेत रूप से बनाए रखे गए अनुपात के रूप में समझा जा सकता है। उच्च उत्तोलन का अर्थ है कम उत्तोलन क्षमता। ये दोनों अवधारणाएं न केवल रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण हैं, बल्कि वर्तमान व्यावसायिक गतिविधियों के वित्तपोषण से भी सीधे संबंधित हैं, क्योंकि अधिकांश मामलों में अल्पकालिक ऋण प्राप्त करने की शर्तें उद्यम की वित्तीय संरचना पर भी निर्भर करती हैं। साथ ही, यह तर्क दिया जा सकता है कि कार्यशील पूंजी की संरचना का अनुकूलन एक अधिक सामान्य कार्य का मूल है - स्रोतों की संरचना का अनुकूलन।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की सबसे महत्वपूर्ण विशेषताओं में से एक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य से इसकी गतिविधियों की स्थिरता है। एक आर्थिक इकाई की गतिविधियों को विभिन्न कोणों से चित्रित किया जा सकता है, हालांकि, सबसे सामान्य मामले में, इसे वैकल्पिक नकदी प्रवाह और बहिर्वाह के एक सेट के रूप में दर्शाया जा सकता है। भाग अल्पकालिक परिप्रेक्ष्य से कंपनी की गतिविधियों की विशेषताओं को संदर्भित करता है, दूसरा भाग दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य में इस गतिविधि की विशेषता बताता है। उत्तरार्द्ध मुख्य रूप से उद्यम की समग्र वित्तीय संरचना, लेनदारों और निवेशकों पर इसकी निर्भरता की डिग्री से संबंधित है।

धन जुटाने के तरीकों में भिन्नता की संभावना बाजार संबंधों की प्रणाली की निम्नलिखित विशेषताओं द्वारा पूर्व निर्धारित है।

सबसे पहले, संसाधन (सामग्री, वित्तीय, बौद्धिक, सूचनात्मक, आदि) मालिकों के बीच असमान रूप से वितरित किए जाते हैं।

दूसरे, हमेशा ऐसे व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं की बहुतायत होती है जो या तो जानते हैं (अपने व्यक्तिपरक दृष्टिकोण से) कि एक निश्चित मात्रा और संरचना के संसाधनों को लाभप्रद रूप से कैसे और कहाँ पेश करना संभव है, लेकिन उनके पास नहीं है, या, इसके विपरीत, उनके पास अस्थायी रूप से मुफ़्त संसाधन उपलब्ध हैं, लेकिन वे उनके उपयोग का कोई स्पष्ट तरीका नहीं जानते हैं।

तीसरा, संसाधनों के पुनर्वितरण की प्रक्रिया के नियमन की प्रणाली के दो पहलू हैं: मानक (व्यवसाय करने के विभिन्न पहलुओं को कानूनी रूप से विनियमित किया जाता है, उदाहरण के लिए, लेनदारों के दावों को संतुष्ट करने का क्रम) और प्रोत्साहन (अस्थायी उपयोग के लिए संसाधन का प्रावधान) कुछ पारिश्रमिक स्थापित करके प्रोत्साहित किया जाता है: वेतन, किराया, ब्याज, लाभांश, आदि, और प्रोत्साहन की राशि कई कारकों द्वारा निर्धारित की जाती है, जिसमें प्रदान किए गए संसाधन के नुकसान के लिए जोखिम कारक भी शामिल है)।

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कंपनी की कार्यशील पूंजी में उत्पादन और संचलन निधि शामिल है। वे उत्पादन में शामिल हैं और उत्पादन प्रक्रिया की निरंतरता, साथ ही उपभोक्ताओं को इसकी बिक्री सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।

कार्यशील पूंजी क्या है? कार्यशील पूंजी से तात्पर्य उस धनराशि से है जिसका उपयोग कंपनी की गतिविधियों को मुख्य दिशा में चलाने के लिए किया जाता है।

उनमें इस संगठन के उत्पादन स्टॉक भी शामिल हैं, जो कंपनी के सामान्य संचालन के लिए आवश्यक हैं, समाप्त नहीं इस पलउत्पादन चक्र, साथ ही तैयार उत्पाद पहले से ही स्टॉक में हैं, जिनमें से कुछ को खरीदार को भेजा जा सकता है।

वैसे, कार्यशील पूंजी का निर्धारण करते समय, प्राप्य खातों की मात्रा और कंपनी के कैश डेस्क में जमा हुई नकदी या उसके खातों में रखी गई धनराशि को भी ध्यान में रखना आवश्यक है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि भौतिक साधनों की यह श्रेणी किसी भी संगठन को कार्य करने की अनुमति देती है आर्थिक गतिविधि, साथ ही इस व्यवसाय के मालिक को लाभ पहुँचाएँ।

दूसरे शब्दों में, कार्यशील पूंजी वह धन है जो कार्यशील पूंजी में निवेश किया गया था, साथ ही विशेष निधियों में भी निवेश किया गया था, जिसमें अचल संपत्तियों से कई विशिष्ट विशेषताएं भी हैं। कार्यशील पूंजी का सार निर्धारित करने के लिए, किसी को उनकी आर्थिक भूमिका का अध्ययन करना चाहिए, जो कि प्रजनन प्रक्रिया को सुनिश्चित करना है जो वस्तुओं के एक निश्चित समूह के प्रत्यक्ष उत्पादन और उनके संचलन को जोड़ती है।

वैसे, बुनियादी फंडों के विपरीत, इस श्रेणी के फंड केवल उत्पादन चक्र में भाग लेते हैं, और माल के निर्माण की विधि की परवाह किए बिना, वे अपना मूल्य पूरी तरह से अंतिम उत्पाद में स्थानांतरित कर देते हैं।

कार्यशील पूंजी की किस्में

आधुनिक उद्यमियों को ज्ञात कार्यशील पूंजी की सभी किस्मों में कई विशिष्ट विशेषताएं होती हैं, जिनके आधार पर वे वास्तव में एक दूसरे से भिन्न होती हैं। इसलिए उनमें से कुछ उत्पादन के क्षेत्र में शामिल हैं, जबकि अन्य प्रचलन में हैं। साथ ही, किसी को तथाकथित परिसंचारी उत्पादन परिसंपत्तियों और परिसंचारी निधियों के बीच भी अंतर करना चाहिए, जिसमें बदले में विशिष्ट तत्व शामिल होते हैं, जिन पर अभी विचार किया जाना चाहिए।

कार्यशील पूंजी प्रभाग या उनके तत्व

और इसलिए, परिसंचारी उत्पादन संपत्तियों में इन्वेंट्री, प्रगति पर काम या अपने स्वयं के उत्पादन के तथाकथित अर्ध-तैयार उत्पाद, साथ ही भविष्य में उत्पादन द्वारा खर्च की जाने वाली लागतें शामिल होती हैं।

अब हम इनमें से प्रत्येक श्रेणी पर अलग से विचार करेंगे, जो कार्यशील पूंजी और उनके तत्वों जैसी अवधारणा की सटीक समझ के लिए आवश्यक है। उत्पादन स्टॉक ऐसी वस्तुएं और उपकरण हैं जिन्हें प्रत्यक्ष उत्पादन की प्रक्रिया में शामिल करने के लिए तैयार किया गया है।

उन्हें कच्चे माल और में अलग किया जा सकता है उपभोग्य, जिनमें से कुछ मुख्य हैं, और अन्य - सहायक, इस समूह में ईंधन, ईंधन, खरीदे गए अर्ध-तैयार उत्पाद और कंटेनर और पैकेजिंग सामग्री जैसे घटक, मशीनरी और उपकरणों की त्वरित मरम्मत के लिए स्पेयर पार्ट्स भी शामिल हैं। वैसे, इसमें सस्ते और विशेष रूप से मूल्यवान उपकरण और औजार भी शामिल नहीं होने चाहिए, जो बाकी सभी चीजों के अलावा जल्दी खराब हो जाते हैं।

प्रगति पर काम की अवधारणा और स्वयं के निर्माण के अर्ध-तैयार उत्पादों को श्रम की वस्तुओं के रूप में समझा जाना चाहिए जो उत्पादन प्रक्रिया में शामिल थे। इनमें वे सामग्रियां और हिस्से, घटक और उत्पाद शामिल हैं जो वर्तमान में प्रसंस्करण या संयोजन की प्रक्रिया में हैं, साथ ही हमारे स्वयं के निर्माण के तत्व और वस्तुएं जो अभी तक गठन और उत्पादन के अंतिम चरण को पार नहीं कर पाई हैं, जिसके लिए उन्हें पुनर्वितरित करने की आवश्यकता है इस कंपनी की अन्य कार्यशालाओं और संरचनात्मक विभागों के बीच।

आस्थगित खर्चों में कार्यशील पूंजी के अमूर्त तत्व शामिल होने चाहिए, जिसमें उत्पाद श्रेणी के आवश्यक विकास को व्यवस्थित करने की लागत शामिल है जो अभी उत्पादित की गई है, लेकिन वे अभी भी भविष्य की अवधि को संदर्भित करते हैं।

संचलन निधि की संरचना

सर्कुलेशन फंड में ऐसे तत्व शामिल होते हैं जैसे उद्यम के गोदाम में उपलब्ध तैयार उत्पाद, खरीदार को भेजे गए शिप किए गए उत्पाद, नकदी, साथ ही धन जो व्यापार नाम के उपभोक्ता के साथ निपटान के लिए उपयोग किया जाता है।

कार्यशील पूंजी के व्यक्तिगत तत्वों के बीच जो भी संबंध खोजे जा सकते हैं, वे वास्तव में किसी भी उद्यम की कार्यशील पूंजी की संरचना का प्रतिनिधित्व करते हैं। इसके अलावा, यदि हम कार्यशील पूंजी परिसंपत्तियों और संचलन निधियों से कार्यशील पूंजी के पुनरुत्पादन पर ध्यान दें, तो हम 4:1 का औसत आंकड़ा देख सकते हैं। इस प्रकार, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि उत्पादन संरचना में, धनराशि का ¼ हिस्सा कच्चे माल और बुनियादी सामग्रियों के लिए आवंटित किया जाता है, और केवल 3% तैयार उत्पादों के लिए कंटेनर और पैकेजिंग के हिस्से में आता है।

कार्यशील पूंजी: मात्रा पर नियंत्रण

विशेषज्ञ सामान्यीकृत और गैर-मानकीकृत कार्यशील पूंजी में अंतर करते हैं, जो विभिन्न कारकों के प्रभाव में उत्पन्न होती हैं। इसके अलावा, अक्सर फंडों के केवल दो उपसमूहों को उनके बीच प्रतिष्ठित किया जाता है, जो योजना के प्रकार पर निर्भर करते हैं। और इसलिए, भौतिक संपत्तियों की राशनिंग में आर्थिक रूप से उचित और कार्यशील पूंजी और उनके तत्वों से संबंधित स्टॉक मानदंडों और मानकों की एक निश्चित योजना में प्रतिबिंबित स्पष्ट निर्धारण शामिल है।

इनमें अक्सर कार्यशील पूंजी परिसंपत्तियों के साथ-साथ तैयार उत्पाद भी शामिल होते हैं जो उत्पादन के सभी आवश्यक चरणों को पार कर चुके होते हैं। लेकिन सर्कुलेशन फंड को अक्सर गैर-मानकीकृत कहा जाता है, क्योंकि उनकी पहले से गणना करना असंभव है, कोई केवल अनुमान लगा सकता है कि उद्यम को कितनी लागत आएगी।

कार्यशील पूंजी के स्रोत

वर्तमान में, कार्यशील पूंजी बनाने के लिए तीन प्रकार के स्रोत हैं, विशेष रूप से, हम उधार ली गई पूंजी या आकर्षित निवेश के बारे में बात कर रहे हैं। कंपनी के निपटान में स्वयं की कार्यशील पूंजी का पूरा सेट उद्यम के मालिक या शेयरधारकों के बोर्ड द्वारा निर्धारित किया जाता है, और ज्यादातर मामलों में इसे इन्वेंट्री के लिए न्यूनतम आवश्यकताओं को पूरा करना होगा, जो वास्तव में इसमें शामिल होगा तैयार माल का आगे उत्पादन और बिक्री।

इसलिए, विशेष रूप से, अर्थशास्त्री कंपनी की संपूर्ण गतिविधि के लिए योजना विकसित करते समय इन मानकों की वृद्धि और कमी को ध्यान में रखते हैं। यह सब ब्याज की अवधि की शुरुआत और अंत में आवश्यक मानकों के बीच अंतर के रूप में निर्धारित किया जा सकता है।

इस प्रकार, इक्विटी अनुपात में प्रत्यक्ष वृद्धि स्वयं के संसाधनों की गतिशीलता के कारण बढ़ या घट सकती है। वैसे, अपनी स्वयं की कार्यशील पूंजी बढ़ाने के लिए आवश्यक लाभ के साथ-साथ, कंपनी को स्थिर देनदारियों का भी उपयोग करना चाहिए, जिन्हें समान स्थिति से संपन्न किया जा सकता है।

बदले में, उद्यम की संरचना में शामिल धनराशि स्थायी देनदारियों के रूप में कार्य कर सकती है। हालाँकि, वे उसकी अपनी संपत्ति नहीं हैं। उदाहरण के लिए, इस समूह में संगठन के कर्मचारियों को न्यूनतम ऋण के भविष्य के भुगतान के साथ-साथ विभिन्न निधियों और निकायों में योगदान के लिए आरक्षित शामिल होना चाहिए।

सतत देनदारियां सामान्य हो सकती हैं, कर्मचारियों को एक महीने से दूसरे महीने तक वेतन बकाया, रूसी कानून द्वारा स्थापित करों का भुगतान और सभी प्रकार की कटौती। चूंकि इन वस्तुओं के मोचन के लिए धन लगातार उत्पादन की रक्षा में होता है, और उनका आकार पूरे कैलेंडर वर्ष में लगातार बदल रहा है।

उसी तरह, कंपनी की कार्यशील पूंजी की आवश्यकता बदल सकती है, जिससे वित्तपोषण के अतिरिक्त स्रोतों का उपयोग करने की आवश्यकता होती है। आखिरकार, केवल इस मामले में ही हम कार्यशील पूंजी के तथाकथित अधिशेष के उद्भव पर भरोसा कर सकते हैं, जो कंपनी के लिए उधार ली गई धनराशि और वित्तपोषण के अतिरिक्त स्रोतों की कीमत पर दिखाई दिया।

कार्यशील पूंजी के लिए कंपनी की आवश्यकता का निर्धारण करें

तथाकथित राशनिंग की प्रक्रिया में, यानी कार्यशील पूंजी के मानदंडों और मात्राओं की गणना करके, किसी विशेष उद्यम द्वारा आवश्यक कार्यशील पूंजी की मात्रा का पता लगाना संभव है। कार्यशील पूंजी की तर्कसंगत मात्रा की पहचान करने के लिए यह ऑपरेशन आवश्यक है, जो एक निश्चित समय के लिए उत्पादन प्रक्रिया या तैयार उत्पादों के संचलन में शामिल होता है।

यह ध्यान देने योग्य है कि अर्थशास्त्रियों को इसी आयोजन के लिए तैयारी करनी चाहिए वित्तीय योजनाउत्पादन का आगे विकास, जबकि स्वयं की कार्यशील पूंजी की मात्रा की गणना उत्पादन की मात्रा, आपूर्ति और विपणन की शर्तों, साथ ही उत्पादों की अपेक्षित सीमा और इस मामले में उपयोग किए जाने वाले माल के भुगतान के तरीकों के आधार पर की जाएगी।