भुगतान का एक अस्पष्ट संतुलन है। भुगतान संतुलन मुख्य

"भुगतान संतुलन" की अवधारणा का उपयोग पहली बार XVII सदी के मध्य में किया जाने लगा, जब 1767 में जेम्स स्टुअर्ट ने अपना काम "राजनीतिक अर्थव्यवस्था के सिद्धांतों पर एक अध्ययन" प्रकाशित किया। भुगतान संतुलन अवधि मूल रूप से केवल शामिल है विदेश व्यापार संतुलनऔर संबंधित सोने की चाल.

भुगतान शेष एक सांख्यिकीय प्रणाली है जो किसी दिए गए देश की अर्थव्यवस्था और अन्य देशों की अर्थव्यवस्था के बीच सभी विदेशी आर्थिक लेनदेन को दर्शाती है जो एक निश्चित अवधि (महीने, तिमाही या वर्ष) के दौरान हुई।

भुगतान शेषएक निश्चित अवधि (आमतौर पर एक चौथाई और एक वर्ष) के लिए गैर-निवासियों के साथ किसी विशेष देश के निवासियों के सभी अंतरराष्ट्रीय लेनदेन पर एक रिपोर्ट है। इसकी बारी में, निवासीहै [[देश में स्थायी निवास वाला एक आर्थिक एजेंट।

रूस में, भुगतान संतुलन के लिए प्रारंभिक डेटा मुख्य रूप से संघीय राज्य सांख्यिकी सेवा द्वारा एकत्र किया जाता है, और सेंट्रल बैंक द्वारा अपने आवधिक वेस्टनिक बैंक रॉसी में संकलित और प्रकाशित किया जाता है।

भुगतान संतुलन विदेशी व्यापार के विकास, उत्पादन के स्तर, रोजगार और खपत की विशेषता है। इसका डेटा उन रूपों का पता लगाना संभव बनाता है जिनमें विदेशी निवेश आकर्षित होता है, देश का बाहरी ऋण चुकाया जाता है, अंतरराष्ट्रीय भंडार में परिवर्तन, वित्तीय स्थिति और घरेलू बाजार का विनियमन और। भुगतान संतुलन डेटा स्रोतों में से एक के रूप में कार्य करता है और सीधे गणना के लिए उपयोग किया जाता है।

तालिका 5.13। भुगतान संतुलन लेनदेन के लिए लेखांकन

संचालन
I. चालू खाता ए।वस्तुओं और सेवाओं बी. आय (मुआवजा और निवेश से आय) बी।स्थानान्तरण (वर्तमान और पूंजी)	आय रसीद	प्रसारण
द्वितीय. पूंजी और वित्तीय साधन खाता लेकिन. पूंजी खाता: पूंजी हस्तांतरण गैर-उत्पादित गैर-वित्तीय संपत्तियों का अधिग्रहण/बिक्री बी. वित्तीय खाता निवेश आरक्षित संपत्ति	संपत्ति की बिक्री रसीद	संपत्ति का अधिग्रहण प्रसारण

देय सभी खातों का योग प्राप्य खातों के योग से मेल खाना चाहिए, और कुल शेष राशि हमेशा शून्य होनी चाहिए। हालांकि, व्यवहार में, संतुलन कभी हासिल नहीं होता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक ही लेन-देन के विभिन्न पहलुओं को दर्शाने वाले डेटा कई स्रोतों से लिए गए हैं। इन विसंगतियों को अक्सर शुद्ध त्रुटियों और चूक के रूप में जाना जाता है।

भुगतान संतुलन लेखांकन सिद्धांतों के आधार पर बनाया गया है: प्रत्येक लेनदेन दो बार परिलक्षित होता है - एक खाते के क्रेडिट पर और दूसरे के डेबिट पर। डेबिट और क्रेडिट के लिए बीओपी में लेनदेन रिकॉर्ड करने के नियम इस प्रकार हैं:

भुगतान संतुलन के मानक घटकों में निम्नलिखित खाते शामिल हैं: चालू खाता (माल और सेवाएं, आय, चालू स्थानान्तरण); पूंजी खाता (पूंजी हस्तांतरण, गैर-उत्पादित गैर-वित्तीय संपत्तियों की खरीद/बिक्री); वित्तीय खाता (प्रत्यक्ष निवेश, पोर्टफोलियो निवेश, अन्य निवेश, आरक्षित संपत्ति)।

भुगतान संतुलन में सबसे महत्वपूर्ण अवधारणाओं में से एक है निवास की अवधारणा. परिभाषा के अनुसार, एक आर्थिक इकाई एक अर्थव्यवस्था में निवासी होती है यदि किसी देश के आर्थिक क्षेत्र में आर्थिक हित का केंद्र होता है। किसी दिए गए देश की अर्थव्यवस्था में किसी इकाई के एकीकरण की डिग्री निर्धारित करने के लिए यह जानना महत्वपूर्ण है।

भुगतान संतुलन में सभी लेन-देन परिलक्षित होते हैं बाजार मूल्य, जो कि वह राशि है जो खरीदार उन विक्रेताओं से कुछ खरीदने के लिए भुगतान करने को तैयार हैं जो इस राशि के लिए बेचना चाहते हैं, बशर्ते कि पार्टियां स्वतंत्र हों और लेनदेन पूरी तरह से वाणिज्यिक विचारों पर आधारित हो।

भुगतान संतुलन स्पष्ट रूप से लेनदेन के पंजीकरण के समय को रिकॉर्ड करता है, जो वास्तविक भुगतान के समय से भिन्न हो सकता है। चूंकि सांख्यिकीय प्रणालियां एसएनए के लिए डेटा के स्रोत के रूप में काम करती हैं, इसलिए उन्हें संकलित किया जाता है राष्ट्रीय मुद्रा. हालांकि, अगर राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर विदेशी मुद्राओं के खिलाफ निरंतर अवमूल्यन के अधीन है, तो स्थिर मुद्रा में भुगतान संतुलन तैयार करने की सलाह दी जाती है, उदाहरण के लिए, यूरो, यूएस डॉलर आदि में।

भुगतान संतुलन

भुगतान संतुलन की मुख्य अवधारणाओं में से एक है भुगतान संतुलनया भुगतान का सामान्य संतुलन. यह अवधारणा भुगतान संतुलन में खातों के एक निश्चित समूह के संतुलन का प्रतिनिधित्व करती है और, आर्थिक दृष्टिकोण से, सबसे सामान्य अर्थ में बोलते हुए, उन लेनदेन का संतुलन दिखाना चाहिए जो प्राथमिक, स्वायत्त, स्वतंत्र या जल्दी प्रतिबिंबित होते हैं, स्थिर रुझान। अन्य सभी लेन-देन, परिभाषा के अनुसार, इस शेष राशि को वित्तपोषित करने के लिए किए जाते हैं और द्वितीयक, अधीनस्थ, आमतौर पर अल्पकालिक और अक्सर नियामक प्रभावों या सरकार से जुड़े होते हैं।

हर देश के लिए प्रयास करता है सक्रिय या शून्य भुगतान संतुलन. लंबी अवधि के लिए भुगतान संतुलन नकारात्मक होने की स्थिति में, केंद्रीय बैंक के सोने और विदेशी मुद्रा भंडार में गिरावट शुरू हो जाती है और भविष्य में इससे देश की मुद्रा का अवमूल्यन हो सकता है। अवमूल्यन इस देश के विकास में योगदान देता है, लेकिन साथ ही यह आर्थिक अस्थिरता का कारक है, जो आर्थिक विकास को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है, क्योंकि अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता बढ़ जाती है, जो हमेशा एक ऐसा कारक है जो इस देश के निवेश आकर्षण को कम करता है।

भुगतान का सकारात्मक संतुलनइसका मतलब है कि गैर-निवासियों को इस देश की तुलना में इस देश को अनिवासियों को अधिक भुगतान करना होगा। यदि एक भुगतान संतुलन घाटा, इसका मतलब है कि इस देश को अनिवासियों को इस देश से अधिक भुगतान करना होगा। भुगतान संतुलन में कमी होने पर भुगतान में अंतर को कवर करने के लिए देश का केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा बेचता है और भुगतान संतुलन में अधिशेष होने पर अतिरिक्त मुद्रा खरीदता है।

भुगतान संतुलन की मूल बातें

भुगतान संतुलन की अपनी संकलन विधियां और निर्माण योजना है।

भुगतान संतुलन को संकलित करने के मूल तरीके

यह मुख्य रूप से दोहरी प्रविष्टि की एक लेखा पद्धति है, अर्थात। गैर-निवासियों के साथ निवासियों के लेनदेन को दो कॉलम में विभाजित करना, जिसे "क्रेडिट" और "डेबिट" कहा जाता है, जिसके बीच के अंतर को "बैलेंस" कहा जाता है। क्रेडिट और डेबिट के भुगतान संतुलन में संचालन को दर्शाने के नियम इस प्रकार हैं (तालिका 40.1)।

इस प्रकार, माल, सेवाओं, ज्ञान के निर्यात के साथ-साथ देश में पूंजी और श्रम के निर्यात से आय की प्राप्ति ऋण पर भुगतान संतुलन में दर्ज की जाती है, अर्थात। एक "+" चिह्न के साथ, और माल, सेवाओं, ज्ञान के आयात और पूंजी और श्रम के आयात से आय के विदेश हस्तांतरण को डेबिट में दर्ज किया जाता है, अर्थात। "-" चिन्ह के साथ। विदेशों में वास्तविक पूंजी के निवासियों द्वारा अधिग्रहण को डेबिट किया जाएगा, और उनके द्वारा विदेश में पहले अर्जित की गई वास्तविक पूंजी की बिक्री को श्रेय दिया जाएगा। विदेश से देश में वित्तीय पूंजी की आमद (अनिवासियों के प्रति देश के दायित्वों में वृद्धि मानी जाती है), विदेशों से घरेलू वित्तीय पूंजी का बहिर्वाह, साथ ही उनके देनदारों-अनिवासियों का बट्टे खाते में डालना कर्ज कर्ज पर जाएगा। विदेशों में देश से वित्तीय पूंजी का निर्यात (अनिवासियों पर दावों में वृद्धि माना जाता है), देश से विदेशी पूंजी का बहिर्वाह, अनिवासियों के लिए ऋण में वृद्धि डेबिट पर जाएगी।

तालिका 40.1। भुगतान संतुलन में लेनदेन रिकॉर्ड करने के नियम

कार्यवाही	क्रेडिट प्लस (+)	डेबिट, माइनस (-)
वस्तुओं और सेवाओं निवेश आय और मजदूरी स्थानांतरण गैर-वित्तीय संपत्तियों का अधिग्रहण या बिक्री वित्तीय संपत्ति या देनदारियों के साथ लेनदेन	वस्तुओं और सेवाओं का निर्यात अनिवासियों से प्राप्तियां धन प्राप्त करें संपत्ति की बिक्री अनिवासियों के लिए बढ़ती देनदारियां या अनिवासियों के लिए घटते दावे	वस्तुओं और सेवाओं का आयात अनिवासियों को भुगतान निधियों का अंतरण आस्तियों का अर्जन अनिवासियों पर बढ़ते दावे या अनिवासियों के लिए देनदारियों को कम करना

भुगतान संतुलन देश के विदेशी आर्थिक संबंधों पर एक सांख्यिकीय दस्तावेज है, और इसलिए इसे आमतौर पर डॉलर में संकलित किया जाता है - मुख्य अंतरराष्ट्रीय मुद्रा। भुगतान संतुलन को संकलित करते समय लेन-देन के समय से आगे बढ़ते हैं, हालांकि भुगतान बाद में किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, एक अच्छा निर्यात किया जाता है और इसलिए इसका मूल्य क्रेडिट कॉलम में भुगतान संतुलन में दर्ज किया जाता है। हालांकि, इस उत्पाद के लिए भुगतान बाद में किया जाएगा, क्योंकि उत्पाद किश्तों में वितरित किया जाता है, और इसलिए निर्यात किए गए सामान का मूल्य "डेबिट" कॉलम में निर्यात क्रेडिट के रूप में एक साथ दर्ज किया जाता है। इस घटना में कि यह उत्पाद विदेश में नि: शुल्क वितरित किया जाता है (उदाहरण के लिए, मानवीय सहायता के हिस्से के रूप में), इसे माल के निर्यात के रूप में और साथ ही "डेबिट" कॉलम में स्थानांतरण के रूप में दर्ज किया जाएगा। भुगतान संतुलन में स्थानांतरण से तात्पर्य वस्तुओं, सेवाओं और धन के रूप में नि:शुल्क स्थानान्तरण से है।

शब्द "भुगतान संतुलन" स्मिथ के समकालीन और स्कॉट जेम्स स्टीवर्ट की एक पुस्तक में 1767 की शुरुआत में दिखाई दिया, लेकिन भुगतान का पहला आधिकारिक संतुलन संयुक्त राज्य अमेरिका में 1923 में संकलित किया गया था। युद्ध-पूर्व लीग ऑफ नेशंस, और युद्ध के बाद, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने भुगतान संतुलन के विकास के तरीकों और योजनाओं में एक बड़ा योगदान दिया। दुनिया भर में भुगतान संतुलन को आईएमएफ के भुगतान संतुलन मैनुअल के पांचवें संस्करण के अनुसार संकलित किया गया है, जो 1993 से लागू है।

भुगतान संतुलन

तटस्थ शब्दों में बैलेंस शीट हमेशा शून्य हो जाती है। हालाँकि, यह कैसे प्राप्त किया जाता है - देश के प्रयासों के माध्यम से या सोने और विदेशी मुद्रा भंडार में कमी और बाहरी ऋण की वृद्धि के माध्यम से? क्या भुगतान संतुलन की स्थिति का उसके सभी वर्गों के लिए या किसी एक अनुभाग की स्थिति के लिए तुरंत मूल्यांकन किया जाना चाहिए?

व्यवहार में, भुगतान संतुलन की पहचान आमतौर पर चालू खाते की शेष राशि से की जाती है। इसलिए, जब आर्थिक प्रकाशनों में "भुगतान संतुलन" शब्द का उपयोग किया जाता है, तो इसका अर्थ चालू खाता शेष है। इस प्रकार, 2003 में रूस के भुगतान अधिशेष की राशि $35.9 बिलियन थी। इस तरह की पहचान समझ में आती है क्योंकि वर्तमान संचालन, एक तरफ, देश की अर्थव्यवस्था पर तेजी से (वर्तमान) प्रभाव डालते हैं, और दूसरी ओर, बड़े पैमाने पर राज्य का निर्धारण करते हैं पूंजी खाते और वित्तीय साधनों का। उदाहरण के लिए, 199 एस की पहली तिमाही में पहले से ही एक नकारात्मक चालू खाता शेष ने रूसी रूबल को उस वर्ष जल्द ही अवमूल्यन करने के लिए प्रेरित किया और रूसी सरकार को आईएमएफ से भारी उधार लेने के लिए प्रेरित किया। इस संतुलन का विश्लेषण करते समय, व्यापार संतुलन पर विशेष ध्यान दिया जाता है।

कम अक्सर, एक विश्लेषणात्मक प्रस्तुति में भुगतान संतुलन का उपयोग किया जाता है। इसे आधिकारिक वित्तपोषण (आधिकारिक बस्तियों) का संतुलन कहा जाता है क्योंकि यह आधिकारिक सोने और विदेशी मुद्रा भंडार और अक्सर बाहरी दुनिया के साथ देश की सरकार की अन्य बस्तियों से भुगतान की प्राप्ति के कारणों की व्याख्या करता है, जो देश के भुगतान संतुलन में असंतुलन के परिणामस्वरूप उत्पन्न होता है। 2003 में, रूस में यह शेष राशि $ 26.4 बिलियन के सकारात्मक मूल्य के बराबर थी।

भुगतान संतुलन में घाटा और अधिशेष

भुगतान संतुलन में घाटा और अधिशेष दोनों इस बारे में सवाल उठाते हैं कि कैसे एक नकारात्मक संतुलन का वित्त पोषण किया जाता है और एक अधिशेष का उपयोग कैसे किया जाता है।

चालू खाता घाटे की स्थिति में, देश इसे पूंजी खाता अधिशेष के साथ वित्तपोषित करता है। तो सवाल यह है कि किस पूंजी के साथ इस घाटे को वित्तपोषित किया जाएगा - विदेशी उद्यमशीलता या ऋण पूंजी के साथ? उद्यमी पूंजी को अधिक बेहतर माना जाता है, क्योंकि देश में इसकी आमद, ऋण कप्तान की आमद के विपरीत, ब्याज के साथ अनिवार्य बाद के बहिर्वाह का मतलब नहीं है, और इसके अलावा, यह अपने साथ उद्यमिता और जैसे कारकों को लाता है।

ज्ञान। आधिकारिक सोने और विदेशी मुद्रा भंडार के माध्यम से घाटे के वित्तपोषण का कम आसानी से सहारा लिया जाता है, खासकर अगर वे छोटे हैं। अंत में, वे राष्ट्रीय मुद्रा के अवमूल्यन का सहारा लेते हैं, जो आम तौर पर चालू खाता शेष (नीचे देखें) में सुधार की आवश्यकता होती है।

चालू खाता अधिशेष की स्थिति में, देश इसे स्वचालित रूप से उत्पन्न होने वाले ऋणात्मक पूंजी खाते के शेष को वित्तपोषित करने और आइटम "शुद्ध त्रुटियां और चूक" (यदि बाद में एक नकारात्मक संकेत है) को वित्त करने के लिए खर्च करता है। जैसा कि तालिका से देखा जा सकता है। 40.2, 2003 में 35.9 बिलियन डॉलर की राशि में रूस के चालू खाते की शेष राशि का सकारात्मक संतुलन आधिकारिक सोने और विदेशी मुद्रा भंडार में 26.4 बिलियन डॉलर की वृद्धि और अन्य वस्तुओं पर नकारात्मक शेष राशि का भुगतान करने के लिए चला गया (आइटम सहित " शुद्ध त्रुटियां और चूक") $9.4 बिलियन के कुल मूल्य के साथ।

इसलिए, एक व्यवस्थित रूप से नकारात्मक चालू खाता शेष हमेशा देश के भुगतान संतुलन में संकट का संकेत नहीं देता है। इसके लिए उद्यमी पूंजी के शुद्ध संचलन द्वारा व्यवस्थित रूप से भी कवर किया जा सकता है। हालाँकि, यह तब संभव है जब देश में घरेलू और विदेशी उद्यमियों के लिए एक उत्कृष्ट निवेश वातावरण हो, और इसलिए वे इस देश की अर्थव्यवस्था में सक्रिय रूप से निवेश करते हैं।

इसलिए, हम कह सकते हैं कि भुगतान संतुलन संकट तब होता है जब भुगतान का एक व्यवस्थित रूप से बड़ा नकारात्मक भुगतान सोने और विदेशी मुद्रा भंडार और विदेशी ऋण पूंजी के आकर्षण द्वारा कवर किया जाता है।

भुगतान संतुलन के सिद्धांत, अर्थ और विनियमन

भुगतान संतुलन का संपूर्ण राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है।

भुगतान संतुलन के सिद्धांत

ये सिद्धांत बहुत आगे बढ़ चुके हैं। 19वीं और 20वीं सदी की शुरुआत में प्रभावी। स्वर्ण मानक शास्त्रीय सिद्धांत के तहत स्वचालित संतुलनस्कॉट्समैन और स्मिथ के मित्र, इतिहासकार और अर्थशास्त्री डेविड ह्यूम (1711-1776) फिर सोने के मानक के साथ अतीत में चले गए, जिसने वास्तव में विनिमय दर तय की (पैराग्राफ 41.1 देखें)। हालांकि, हाल के दशकों में, इस सिद्धांत में रुचि फिर से बढ़ी है। यदि पिछली स्थितियों में आइटम "आरक्षित संपत्ति" द्वारा स्वचालित नियामक की भूमिका ली गई थी, तो अब, फ्लोटिंग विनिमय दरों की स्थितियों में, राष्ट्रीय मुद्रा की अस्थायी विनिमय दर, जो भुगतान संतुलन की स्थिति में गिरती है बिगड़ता और बढ़ता है जब यह सुधरता है, एक ऐसा स्वचालित नियामक बन जाता है, जो स्वचालित रूप से कई मौजूदा परिचालनों में और आंशिक रूप से पूंजी वाले में परिवर्तन की ओर जाता है।

फिर आया नियोक्लासिकल लोचदार दृष्टिकोण, मुख्य रूप से जे. रॉबिन्सन, ए. लर्नर, एल. मेट्ज़लर द्वारा विकसित किया गया। इस दृष्टिकोण का तात्पर्य है कि भुगतान संतुलन का मूल विदेशी व्यापार है और व्यापार संतुलन मुख्य रूप से निर्यात की गई वस्तुओं के मूल्य स्तर के अनुपात से निर्धारित होता है। पी.ई, आयातित माल की कीमतों के स्तर तक पी आईविनिमय दर से गुणा आरवे। (पे/पीआई) . आर. इससे यह निष्कर्ष निकलता है कि सर्वाधिक प्रभावी उपकरणसुनिश्चित करें कि भुगतान संतुलन का संतुलन विनिमय दर में परिवर्तन है।

आखिरकार, राष्ट्रीय मुद्रा का अवमूल्यन विदेशी मुद्रा में निर्यात की कीमतों को कम करता है, और पुनर्मूल्यांकन विदेशी खरीदारों के लिए इस देश से सामान खरीदना अधिक महंगा बनाता है और अपने स्वयं के निवासियों के लिए विदेशी सामान आयात करना सस्ता बनाता है।

जे. मीड और जे. टिनबर्गेन के विचारों पर आधारित एस. सिकंदर के कार्यों ने आधार बनाया अवशोषण दृष्टिकोण, जो आम तौर पर पर आधारित होता है केनेसियन सिद्धांत. यह दृष्टिकोण भुगतान संतुलन (मुख्य रूप से व्यापार संतुलन) को सकल घरेलू उत्पाद के मुख्य तत्वों के साथ जोड़ने का प्रयास करता है, मुख्य रूप से सकल घरेलू मांग के साथ (शब्द "अवशोषण" इसे नामित करने के लिए उपयोग किया जाता है)। अवशोषण दृष्टिकोण इंगित करता है कि भुगतान संतुलन की स्थिति में सुधार (राष्ट्रीय मुद्रा के अवमूल्यन सहित) देश की आय में वृद्धि करता है और, परिणामस्वरूप, सामान्य रूप से अवशोषण, अर्थात। खपत और निवेश दोनों। इससे, कीनेसियन निष्कर्ष निकालते हैं: सामान्य रूप से घरेलू वस्तुओं और सेवाओं की प्रतिस्पर्धात्मकता को बढ़ाकर निर्यात को प्रोत्साहित करना, आयात पर लगाम लगाना और सबसे ऊपर (न केवल राष्ट्रीय मुद्रा का अवमूल्यन करके) आवश्यक है।

मुद्रावादी दृष्टिकोणभुगतान संतुलन को कई लेखकों, विशेष रूप से एक्स जॉनसन और जे पोलाक के कार्यों में शामिल किया गया था। यहां मुख्य ध्यान, निश्चित रूप से, मौद्रिक कारकों पर दिया जाता है, मुख्य रूप से देश में मुद्रा परिसंचरण पर भुगतान संतुलन का प्रभाव। मुद्रावादियों का मानना ​​है कि यह देश के मुद्रा बाजार में असमानता ही है जो समग्र रूप से भुगतान संतुलन की असमानता को निर्धारित करती है।

इसलिए सरकार को उनकी मुख्य सिफारिश: न केवल मौद्रिक संचलन में, बल्कि देश की अंतर्राष्ट्रीय बस्तियों में भी मौलिक रूप से हस्तक्षेप नहीं करना। आखिरकार, अगर प्रचलन में है अधिक पैसेआवश्यकता से अधिक, वे उनसे छुटकारा पाने की कोशिश करते हैं, जिसमें अधिक विदेशी सामान, सेवाएं, संपत्ति और अन्य संपत्तियां खरीदना शामिल है। भुगतान संतुलन घाटे को समाप्त करने के लिए केवल मुद्रा आपूर्ति पर कड़े नियंत्रण की आवश्यकता है।

भुगतान संतुलन का व्यापक आर्थिक महत्व

राष्ट्रीय लेखा प्रणाली के अध्याय में (पैराग्राफ 22.3 देखें), बुनियादी व्यापक आर्थिक पहचान का वर्णन किया गया था:

वी=सी+आई+एनएक्स, (40.1)

• यू- राष्ट्रीय आय (जीडीपी);
• साथ में- उपभोग;
• मैं- निवेश;
• एनएक्स- वस्तुओं और सेवाओं का शुद्ध निर्यात।

इस पहचान को कई अन्य में परिवर्तित किया जा सकता है जो राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के लिए भुगतान संतुलन के महत्व और भुगतान संतुलन और राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के अन्य संकेतकों के बीच संबंध को प्रदर्शित करेगा।

दुनिया के अधिकांश देशों में, चालू खाते की शेष राशि व्यापार संतुलन के आकार से निर्धारित होती है, और इसलिए मुख्य मैक्रोइकॉनॉमिक पहचान को संशोधित किया जा सकता है (यद्यपि महान आरक्षण के साथ) निम्नानुसार है:

वाई = सी + आई + सीएबी. (40.2)

टैक्सी- चालू खाते की शेष राशि (अंग्रेजी चालू खाते की शेष राशि से)। तब सर्वसमिका 40.2 को इस प्रकार रूपांतरित किया जा सकता है:

कैब \u003d वाई - (सी + आई). (40.3)

पहचान 40.3 से यह स्पष्ट है कि एक सकारात्मक चालू खाता शेष के साथ, देश उपभोग और निवेश की तुलना में अधिक वस्तुओं और सेवाओं का उत्पादन करता है, और एक नकारात्मक संतुलन के साथ, देश उपभोग और निवेश की तुलना में कम वस्तुओं और सेवाओं का उत्पादन करता है। इसलिए, एक बड़ा चालू खाता अधिशेष किसी भी तरह से रूस की आर्थिक सफलता का संकेत नहीं है, हालांकि यह एक नकारात्मक संतुलन के लिए बेहतर है।

फिर याद रखें कि राष्ट्रीय आय उपभोग और बचत का योग है:

वाई = सी + एस, (40.4)

कहाँ पे एस- बचत। सर्वसमिकाओं 40.2 और 40.4 की तुलना करके हम एक नई पहचान बना सकते हैं:

एस=मैं+कैब, (40.5)

जिससे यह निम्नानुसार है:

कैब = एस-आई. (40.6)

इस प्रकार, चालू खाते की शेष राशि उसकी बचत और निवेश के बीच के अंतर से निर्धारित होती है। यदि देश की बचत निवेश (S > I) से अधिक हो जाती है, तो चालू खाता शेष धनात्मक होगा, और इसके विपरीत यदि S< I, то сальдо будет отрицательным. Россия с ее стабильным превышением сбережений над инвестициями и большим положительным сальдо текущего платежного баланса демонстрирует справедливость этого вывода.

चालू खाता शेष भी राज्य के बजट से संबंधित है। राज्य का बजट घाटा डीआमतौर पर बचत द्वारा वित्त पोषित एस, और इसलिए पहचान 40.6 को निम्नानुसार संशोधित किया जा सकता है:

कैब = एस-आई-डी, (40.7)

जिससे यह पता चलता है कि चालू खाते की शेष राशि का मूल्य न केवल इस बात पर निर्भर करता है कि देश की बचत उसके निवेश से कैसे संबंधित है, बल्कि उसके राज्य के बजट के घाटे (यदि कोई हो) पर भी निर्भर करता है।

अंत में, चालू खाता शेष देश में मुद्रा आपूर्ति के आकार को प्रभावित करता है। भुगतान के एक बड़े सकारात्मक संतुलन के साथ, निर्यातकों द्वारा देश में आयात की जाने वाली विदेशी मुद्रा की मात्रा इस मुद्रा में आयातकों की ज़रूरतों की मात्रा से अधिक है। इसलिए, विदेशी मुद्रा की एक महत्वपूर्ण राशि निर्यातकों के हाथों में रहती है, और वे इसे राष्ट्रीय मुद्रा के लिए केंद्रीय बैंक में बदलते हैं, जिसे केंद्रीय बैंक विशेष रूप से निर्यातकों से अपने विदेशी मुद्रा शेष की खरीद के लिए जारी करने के लिए मजबूर होता है। नतीजतन, एक तरफ, देश के सरकारी सोने और विदेशी मुद्रा भंडार तेजी से बढ़ रहे हैं, और दूसरी तरफ, मुद्रा आपूर्ति तेजी से बढ़ रही है, जो मुद्रास्फीति से भरा है। एक बड़ा नकारात्मक चालू खाता शेष भी मुद्रास्फीति का खतरा पैदा करता है। इस प्रकार, आयातकों के बीच विदेशी मुद्रा की कमी से देश की आरक्षित संपत्ति में कमी आती है, और इसके परिणामस्वरूप, मुद्रा आपूर्ति के लिए आरक्षित संपत्ति का अनुपात बिगड़ जाता है, जो खतरनाक है, क्योंकि देश अपनी मौद्रिक इकाई को अपने रिजर्व से बांधते हैं। संपत्तियां। अपने मूल्यह्रास से बचने के लिए मौद्रिक इकाईदेश मुद्रा आपूर्ति को कम करना शुरू कर देता है (या बढ़ना बंद कर देता है), और यह आर्थिक विकास को धीमा कर सकता है।

भुगतान संतुलन विनियमन

भुगतान संतुलन संकट के डर से, कई देश चालू खाता अधिशेष का लक्ष्य बना रहे हैं। ऐसा करने के लिए, वे विनियमित करते हैं, सबसे पहले, इसका आधार - व्यापार संतुलन। साथ ही, वे दोनों विदेशी व्यापार उपायों का उपयोग करते हैं (मुख्य रूप से आयात को प्रतिबंधित करने और निर्यात को प्रोत्साहित करने के उपाय - खंड 37.2 देखें), और विदेशी मुद्रा (यह सबसे पहले, राष्ट्रीय मुद्रा का अवमूल्यन है, जो आम तौर पर आयात में बाधा डालता है और उत्तेजित करता है निर्यात - खंड 41.3 देखें)। लेकिन विदेशी आर्थिक उदारीकरण की स्थितियों में, विदेशी व्यापार उपायों का सक्रिय उपयोग मुश्किल है, और इसलिए विदेशी मुद्रा के उपाय मुख्य बन जाते हैं।

हालाँकि, एक व्यवस्थित रूप से बड़ा चालू खाता अधिशेष भी अर्थव्यवस्था में अवांछनीय क्षणों को इंगित करता है। आखिरकार, एक ही समय में, देश का भुगतान संतुलन उपभोग और निवेश की तुलना में अधिक वस्तुओं और सेवाओं का उत्पादन करता है।

आदर्श स्थिति तब होती है जब दीर्घकाल में भुगतान संतुलन संतुलन में हो। हालाँकि, इस स्थिति को हासिल करना आसान नहीं है क्योंकि यह घरेलू आर्थिक नीति के उद्देश्यों के साथ संघर्ष कर सकती है (देखें पैराग्राफ 43.1)।

जाँच - परिणाम

भुगतान संतुलन एक निश्चित अवधि (आमतौर पर एक चौथाई और एक वर्ष) के लिए गैर-निवासियों वाले देश के निवासियों के सभी अंतरराष्ट्रीय लेनदेन पर एक रिपोर्ट है। इसकी अपनी संकलन विधियाँ हैं।

यह मुख्य रूप से दोहरी प्रविष्टि की एक लेखा पद्धति है, अर्थात। गैर-निवासियों के साथ निवासियों के लेनदेन को दो कॉलम में विभाजित करना, जिसे "क्रेडिट" और "डेबिट" कहा जाता है, जिसके बीच के अंतर को "बैलेंस" कहा जाता है।

भुगतान संतुलन में वास्तव में पाप खंड होते हैं - चालू खाता, पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ संचालन का खाता, चूक और त्रुटियां। चालू खाता (चालू खाता) माल, सेवाओं, ज्ञान की आवाजाही के साथ-साथ पूंजी और श्रम की आवाजाही से होने वाली आय और तथाकथित चालू हस्तांतरण को कवर करता है, जिसे आय का पुनर्वितरण माना जाता है। पूंजी और वित्तीय खाता वित्तीय पूंजी के संचलन को कवर करता है, और इसका शेष निरपेक्ष मूल्य के बराबर और चालू खाते की शेष राशि के विपरीत होना चाहिए। व्यवहार में, हालांकि, दोनों बैलेंस शायद ही कभी बैलेंस शीट के लिए आवश्यक शून्य की राशि तक जोड़ते हैं, और इसलिए भुगतान संतुलन में "नेट एरर्स एंड ओमिशन" नामक एक आइटम होता है, जो वास्तव में भुगतान संतुलन का तीसरा खंड है। चालू खाते और पूंजी खाते के बीच का अंतर।

रूसी भुगतान संतुलन में चालू खाता आमतौर पर एक सकारात्मक संतुलन तक कम हो जाता है, जो कि विश्व मानकों से भी काफी बड़ा है। यह रूसी निर्यात के सबसे महत्वपूर्ण सामानों के लिए उच्च विश्व कीमतों और सोवियत युग के आयात से रूसी आयात के आकार में बड़े अंतराल द्वारा प्रदान किया जाता है। उत्तरार्द्ध को मुख्य रूप से इस तथ्य के कारण निवेश वस्तुओं के आयात में गिरावट के कारण समझाया गया है कि उनकी आवश्यकता कम है, क्योंकि रूस में घरेलू निवेश की मात्रा, यहां तक ​​​​कि इस दशक के मध्य में भी, की तुलना में दो गुना कम है। 1980 के दशक के अंत।

भुगतान संतुलन संकट तब होता है जब भुगतान का एक व्यवस्थित रूप से बड़ा नकारात्मक भुगतान सोने और विदेशी मुद्रा भंडार और विदेशी ऋण पूंजी के आकर्षण द्वारा कवर किया जाता है।

भुगतान संतुलन के मुख्य सिद्धांत स्वचालित संतुलन के सिद्धांत के साथ-साथ लोचदार, अवशोषण और मुद्रावादी दृष्टिकोण हैं। यह उनका अनुसरण करता है कि एक सकारात्मक चालू खाता शेष के साथ, देश उपभोग और निवेश की तुलना में अधिक वस्तुओं और सेवाओं का उत्पादन करता है, और एक नकारात्मक संतुलन के साथ, देश उपभोग और निवेश की तुलना में कम वस्तुओं और सेवाओं का उत्पादन करता है। एक और सैद्धांतिक निष्कर्ष यह है कि चालू खाता शेष उसकी बचत और निवेश के बीच के अंतर से निर्धारित होता है। इसके अलावा, चालू खाते की शेष राशि का आकार न केवल इस बात पर निर्भर करता है कि किसी देश की बचत उसके निवेश से कैसे संबंधित है, बल्कि उसके राज्य के बजट घाटे (यदि कोई हो) पर भी निर्भर करता है।

भुगतान संतुलन संकट के डर से, कई देश चालू खाता अधिशेष का लक्ष्य बना रहे हैं। हालाँकि, एक व्यवस्थित रूप से बड़ा चालू खाता अधिशेष भी अर्थव्यवस्था में अवांछनीय क्षणों को इंगित करता है। इसलिए, आदर्श स्थिति तब होती है जब भुगतान संतुलन लंबे समय में संतुलन में होता है। हालांकि, इस स्थिति को हासिल करना आसान नहीं है, क्योंकि यह घरेलू आर्थिक नीति के लक्ष्यों के विपरीत भी हो सकती है। इसका प्रमाण आंतरिक-बाह्य संतुलन के मॉडल से मिलता है।

यदि किसी देश का भुगतान संतुलन उसकी बाहरी संपत्ति और देनदारियों के आंदोलन का विवरण है, तो किसी देश की अंतर्राष्ट्रीय निवेश स्थिति देश के निवासियों द्वारा संचित विदेशी संपत्ति और देनदारियों की राशि का एक सांख्यिकीय विवरण है। रूस की शुद्ध अंतरराष्ट्रीय निवेश स्थिति सकारात्मक है। यह बड़े सोने और विदेशी मुद्रा भंडार और विदेशों में बड़ी संपत्ति द्वारा सुनिश्चित किया जाता है, दोनों निजी निवेश और अन्य रूसी देशों के बाहरी ऋण के रूप में।

रूस में बाहरी ऋण की समस्या अभी भी तीव्र है, हालांकि हाल के वर्षों में इसकी सामग्री बदल गई है: यदि पिछले एक दशक में यह सार्वजनिक बाहरी ऋण की समस्या से अधिक था, तो अब यह एक निजी बाहरी ऋण समस्या से अधिक है।

एक निश्चित समय अवधि के लिए देश में प्राप्त भुगतानों की राशि और उसी अवधि के लिए विदेशी खातों में हस्तांतरित भुगतान की राशि के बीच, प्रत्येक राज्य की मुद्रा में व्यक्त अनुपात सहित मुद्रा आंदोलन एक सांख्यिकीय दस्तावेज है। इन प्राप्तियों के अंतर को भुगतान संतुलन कहा जाता है और इसका सकारात्मक और नकारात्मक दोनों मूल्य हो सकता है, जिसका राज्य की बाहरी आर्थिक स्थिति पर सीधा प्रभाव पड़ता है। भुगतान के नकारात्मक संतुलन के मामले में, संकेतक यह निर्धारित करता है कि राज्य विदेश में विदेशी मुद्रा कोष कितना अधिक खर्च करता है। यह कारक विनिमय दर की स्थिरता पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है। भुगतान संतुलन की कमी का अर्थ है कि एक विशेष अवधि में राज्य की जनसंख्या ने विदेशियों को उनसे प्राप्त होने वाले भुगतान से अधिक भुगतान किया, विदेशियों के पास इस देश के धन की राशि इसके संतुलन के घाटे के आकार के बराबर है भुगतान। किसी देश के विदेशी मुद्रा भंडार में परिवर्तन, संक्षेप में, पूंजी खाते के शेयरों और वित्तीय साधनों का एक घटक है।

भुगतान संतुलन पूंजी और माल की आवाजाही को व्यक्त करता है और सभी लेनदेन से शुद्ध मुद्रा प्राप्तियों को निर्धारित करता है। भुगतान संतुलन विदेशी भागीदारों के साथ किसी विशेष राज्य के अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक संबंधों की स्थिति का प्रतिबिंब है। भुगतान संतुलन की स्थिति की स्थिरता या अस्थिरता मुद्रा, मौद्रिक, राजकोषीय, विदेश व्यापार नीति और सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के क्षेत्र में उपकरण चुनने की क्षमता निर्धारित करती है।

भुगतान संतुलन के प्रकार

भुगतान संतुलन को कई प्रकारों में विभाजित किया गया है:

1. व्यापार संतुलन;
2. व्यापार और सेवाएं;
3. मूल संतुलन;
4. वर्तमान संचालन के लिए;
5. तरलता;
6. ऑफ़लाइन खातों का संतुलन;
7. अंतर्राष्ट्रीय निवेश ऋण का संतुलन।

परिभाषा 2

मूल्य परिवर्तन, आय स्तर, बड़ी मात्रा में पूंजी की स्वायत्त आवाजाही, भुगतान संतुलन में असंतुलन जैसे कारकों के प्रभाव में उत्पन्न हो सकता है। विषमता- यह एक पूरे के किसी भी हिस्से के बीच एक विसंगति है, अनुपात का उल्लंघन, एक बेमेल या असमानता है।

कई कारणों से, भुगतान संतुलन राज्य द्वारा नियंत्रित किया जाता है। इन कारणों में भुगतान संतुलन की विशेषता का भुगतान असंतुलन शामिल है, जिसके संकेतक एक राज्य का घाटा और दूसरे का अधिशेष है। साथ ही, "स्वर्ण मानक" के उन्मूलन के बाद, भुगतान संतुलन में खुद को संतुलित करने की क्षमता नहीं होती है, इसलिए इस प्रक्रिया में राज्य विनियमन आवश्यक है। और अंत में, अंतरराष्ट्रीयकरण (राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थाओं के अंतर्राष्ट्रीयकरण, इंटरविविंग और इंटरेक्शन के क्षणों में से एक) के संबंध में, राज्य विनियमन की प्रणाली में भुगतान संतुलन के संकेतक लगातार बढ़ रहे हैं और विशेष ध्यान देने की आवश्यकता है।

भुगतान संतुलन में हैं चार बिल . ग्राफिक रूप से, भुगतान संतुलन को एक लेखा रिपोर्ट (तालिका) के रूप में प्रस्तुत किया जाता है, जिसमें सांख्यिकीय डेटा दर्ज किया जाता है (तालिका 1)।

चित्र 1।

भुगतान संतुलन में कौन सी गणना शामिल है?

राज्य के मौद्रिक दावों और दायित्वों के भुगतान के संगठन और विनियमन को अंतर्राष्ट्रीय निपटान कहा जाता है। देशों के बीच आर्थिक, राजनीतिक और सामाजिक-सांस्कृतिक संबंधों की प्रक्रिया में, मुद्रा की आवश्यकताएं और दायित्व उत्पन्न होते हैं। अंतर्राष्ट्रीय निपटान का सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका गैर-नकद भुगतान है जो संविदात्मक संबंधों के आधार पर क्रेडिट संगठनों (बैंकों) के माध्यम से किया जाता है। बैंकों के बीच संविदात्मक संबंधों को संवाददाता संबंध भी कहा जाता है। दो प्रकार के संवाददाता संबंध हैं:

• नोस्ट्रो- ये अन्य बैंकों में किसी विशेष बैंक के खाते हैं;
• लोरोस- ये किसी विशेष बैंक में अन्य बैंकों के खाते हैं।

टिप्पणी 1

मुद्रा परिवर्तनीयता की डिग्री, इसकी स्थिति और राष्ट्रीय मुद्रा की स्थिति, साथ ही अनुबंध की शर्तों के आधार पर, अलग - अलग रूपअंतरराष्ट्रीय बस्तियां, कुल मिलाकर, भुगतान के कुछ तरीकों और भुगतान के साधनों से युक्त।

भुगतान विधियों में शामिल हैं: अग्रिम भुगतान, साख पत्र, संग्रह, खुले खाते पर भुगतान, माल के शिपमेंट के तुरंत बाद भुगतान।

विश्व अर्थव्यवस्था में भुगतान संतुलन का महत्व

भागीदारी की अलग-अलग डिग्री में, दुनिया के सभी राज्य विश्व विदेशी आर्थिक संबंधों और संबंधों में भाग लेते हैं। इन प्रक्रियाओं में निर्विवाद नेता, निश्चित रूप से, विकसित अर्थव्यवस्था वाले देश और विश्व अर्थव्यवस्था में मजबूत स्थिति वाले देश होने चाहिए। उनके विकास में, विश्व आर्थिक संबंध उनके विकास के विभिन्न चरणों से गुजरते हैं। पर यह अवस्थाविश्व अर्थव्यवस्था के अंतर्राष्ट्रीयकरण और वैश्वीकरण की उद्देश्य प्रवृत्ति को मजबूत करने पर प्रकाश डालें। राष्ट्रीय बाजारों, वित्तीय संसाधनों, राजधानियों को विश्व बाजारों में एकजुट होने का अवसर मिला। चूंकि भुगतान संतुलन अंतरराष्ट्रीय लेनदेन और लेनदेन की एक बैलेंस शीट है, इसके प्रकाशन में न केवल वास्तव में किए गए भुगतान और प्राप्तियां शामिल हैं या एक निश्चित तिथि पर निष्पादित की जानी चाहिए, बल्कि अंतरराष्ट्रीय दावों और दायित्वों के संकेतक भी हैं। आजकल, अधिकांश लेन-देन क्रेडिट के आधार पर संपन्न और पूर्ण किए जाते हैं, और यह इस तथ्य का कारण बनता है कि भुगतान संतुलन की आधुनिक तालिकाओं में आंदोलन के बारे में काफी बड़ी मात्रा में जानकारी शामिल है। विभिन्न प्रकारराज्यों के बीच मूल्य। और साथ ही, दायित्वों का हिस्सा जो वर्तमान अवधि में भुगतान नहीं किया जाता है, लेकिन भविष्य की अवधि में स्थानांतरित कर दिया जाता है और पूंजी और क्रेडिट आंदोलन वस्तुओं में शामिल किया जाता है।

विदेशी आर्थिक संचालन करते समय, जैसे माल और सेवाओं के निर्यात और आयात, उत्पादन कारकों (मजदूरी, ब्याज, किराया, लाभ) के मालिकों के बीच आय का वितरण, प्रत्यक्ष और पोर्टफोलियो विदेशी निवेश का कार्यान्वयन, एक मुद्रा का आदान-प्रदान किया जाता है किसी अन्य के लिए। इसी समय, किसी विशेष देश में धन के बहिर्वाह और प्रवाह पर सभी पूर्ण किए गए कार्यों को भुगतान संतुलन में दर्ज किया जाता है।

भुगतान संतुलन की संरचना। भुगतान शेषकिसी दिए गए देश के निवासियों और शेष दुनिया (अनिवासियों) के बीच सभी आर्थिक लेनदेन का एक व्यवस्थित रिकॉर्ड है जो एक निश्चित अवधि (आमतौर पर एक वर्ष) के दौरान हुआ।

भुगतान संतुलन एक दोहरी प्रविष्टि के आधार पर बनाया गया है: प्रत्येक लेनदेन दो बार परिलक्षित होता है - एक लेख के क्रेडिट पर और दूसरे के डेबिट पर। क्रेडिट में वे लेन-देन शामिल हैं, जिसके परिणामस्वरूप देश में मुद्रा का प्रवाह होता है (लेन-देन एक प्लस चिह्न के साथ दर्ज किए जाते हैं)। डेबिट में वे लेन-देन शामिल होते हैं, जिसके परिणामस्वरूप देश मुद्रा खर्च करता है (ऋण चिह्न के साथ दर्ज)। भुगतान संतुलन का कुल क्रेडिट और डेबिट परिभाषा के अनुसार बराबर होना चाहिए।

उदाहरण में दिखाए गए भुगतान संतुलन में रूसी संघतालिका में। 11.1, दो मुख्य वर्गों को प्रतिष्ठित किया जा सकता है: "चालू खाता", जिसे अक्सर सादगी के लिए चालू खाता कहा जाता है, और "पूंजी और वित्तीय साधन खाता", जिसे संक्षेप में पूंजी खाता या पूंजी खाता कहा जाता है।

वर्तमान लेनदेन में माल, सेवाओं और आय में लेनदेन शामिल हैं। एक निश्चित अवधि के लिए विदेशी व्यापार संचालन के परिणाम "निर्यात" और "आयात" मदों में प्रस्तुत किए जाते हैं। भुगतान संतुलन का वह भाग जो वस्तुओं के निर्यात और आयात को दर्शाता है, कहलाता है व्यापार संतुलनदेश। व्यापारिक निर्यात और व्यापारिक आयात के बीच का अंतर है व्यापार संतुलन. यदि आयात निर्यात से अधिक हो जाता है तो शेष राशि को ऋणात्मक (निष्क्रिय) माना जाएगा। और यह सकारात्मक (सक्रिय) होगा यदि निर्यात आयात से अधिक हो। माल में विदेशी व्यापार के अलावा, भुगतान संतुलन का पहला खंड सेवाओं में व्यापार को दर्शाता है। आय और व्यय, लेख "सेवाओं" के तहत गुजर रहे हैं, पर्यटन, विदेशी मिशनों के रखरखाव, निजी गैर-वाणिज्यिक संचालन, परिवहन की प्राप्ति, बीमा प्रकृति से जुड़े हुए हैं।

ध्यान दें कि वस्तुओं और सेवाओं के साथ लेन-देन का संतुलन जीडीपी के घटकों में से एक है और इसका प्रतिनिधित्व करता है शुद्ध निर्यात(एक्सएन)।

रूसी संघ के भुगतान संतुलन की संरचना को निम्नानुसार दर्शाया जा सकता है (तालिका 11.1 देखें)।

तालिका 11.1

2009-2011 के लिए रूसी संघ के भुगतान संतुलन

	राशि, अरब डॉलर
1. चालू खाता
1.1. व्यापार संतुलन:
1.2. सेवा शेष:
1.3. वेतन संतुलन
1.4. निवेश आय का संतुलन:
प्राप्य आय
देय आय
1.5. वर्तमान स्थानान्तरण का संतुलन
2. पूंजी खाता और वित्तीय लिखत
2.1. पूंजी हस्तांतरण
2.2. वित्तीय खाता:
देनदारियां ("+" - वृद्धि, "-" - कमी)
संपत्ति ("+" - कमी, "-" - वृद्धि)
3. स्वच्छ त्रुटियां और चूक
4. विदेशी मुद्रा भंडार में परिवर्तन ("+" - कमी, - वृद्धि)

स्रोत: cbr.ru

द्वारा वेतन शेषऔर निवेश आय संतुलनउत्पादन के कारकों (श्रम और पूंजी) के मालिकों द्वारा सेवाओं के प्रावधान से आय परिलक्षित होती है। ध्यान दें कि मजदूरी में गैर-निवासियों के साथ रोजगार अनुबंध के तहत काम करने वाले निवासियों का पारिश्रमिक शामिल है (लेन-देन एक प्लस चिह्न के साथ दर्ज किया गया है, क्योंकि देश में धन की आमद है), और गैर-निवासियों का पारिश्रमिक जो घरेलू नियोक्ताओं द्वारा काम पर रखा गया था (लेन-देन एक ऋण चिह्न के साथ दर्ज किया जाता है, क्योंकि इससे देश से धन का बहिर्वाह होता है)। निवेश आय का संतुलन पूंजी (संपत्ति का स्वामित्व) से आय को दर्शाता है। इस मामले में, यदि निवासियों के पास विदेशी शेयर हैं, तो अनिवासी लाभांश का भुगतान करते हैं, और भुगतान संतुलन में लेनदेन एक प्लस चिह्न के साथ परिलक्षित होता है। यदि गैर-निवासी रूसी संघ के अधिकार क्षेत्र में स्थित किसी कंपनी के शेयरों के मालिक हैं, कहते हैं, तो उन्हें लाभांश का भुगतान एक ऋण चिह्न के साथ परिलक्षित होगा। हम विशेष रूप से ध्यान दें कि निवेश आय का संतुलन निवेश से वर्तमान आय की प्राप्ति से संबंधित केवल वर्तमान संचालन को दर्शाता है। इस प्रकार, शेयरों की बिक्री के लिए एक लेन-देन पूंजी खाते में परिलक्षित होगा, क्योंकि इसमें संपत्ति के स्वामित्व का हस्तांतरण शामिल होगा और पूंजी की आवाजाही से जुड़ा होगा, न कि वर्तमान आय के भुगतान के साथ - एक लाभांश। इन दो शेषों का संतुलन एक महत्वपूर्ण संकेतक है - शुद्ध कारक आय। यदि यह सूचक शून्य से अधिक है, तो निवासियों को गैर-निवासियों को भुगतान की तुलना में अधिक आय प्राप्त हुई, और इसके विपरीत।

चालू खाता दर्शाता है और वर्तमान स्थानान्तरणजो सेवाओं, वस्तुओं और संसाधनों के प्रावधान से संबंधित नहीं हैं। वर्तमान स्थानान्तरण को कभी-कभी एकतरफा स्थानान्तरण के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि किसी देश में या किसी देश में धन के हस्तांतरण में लाभ की वापसी शामिल नहीं होती है। इस प्रकार, स्थानान्तरण में स्थानान्तरण, नकद में मानवीय सहायता, धर्मार्थ योगदान, दान आदि शामिल हैं। इसी तरह, यदि किसी देश से वर्तमान स्थानान्तरण किसी देश में वर्तमान स्थानान्तरण से अधिक है, तो वर्तमान स्थानान्तरण का संतुलन ऋणात्मक होगा।

ट्रेड बैलेंस का कुल योग, सेवाओं का संतुलन, और गैर-व्यापारिक लेनदेन के लिए भुगतान, चालू खाता सीए (अंग्रेज़ी से - चालू खाता शेष) की शेष राशि देता है।

एक बार फिर, हम ध्यान दें कि चालू खाते में लेनदेन वित्तीय खाते के भीतर पूंजी खाते में एक साथ दर्ज किए जाते हैं, क्योंकि यह राष्ट्रीय अधिकार क्षेत्र के भीतर मुद्रा के प्रवाह या बहिर्वाह से जुड़ा है। नीचे, भुगतान संतुलन के खातों को चिह्नित करते समय, विभिन्न अंतरराष्ट्रीय लेनदेन की विशेषताएं दिखाई जाएंगी।

पूंजी और वित्तीय साधन खाता- भुगतान संतुलन का दूसरा खंड, जो वास्तविक और वित्तीय परिसंपत्तियों के साथ लेनदेन को दर्शाता है। इस खाते के मुख्य भाग पूंजी खाता (पूंजी हस्तांतरण) और वित्तीय खाता हैं।

पूंजी खाता (पूंजी हस्तांतरण)एक देश से दूसरे देश में संपत्ति के हस्तांतरण के लिए संचालन शामिल हैं: उदाहरण के लिए, सड़कों, हवाई अड्डों के निर्माण के लिए प्रदान किया गया निवेश अनुदान; सरकार को कर्ज राहत। इस खंड में संपत्ति भी शामिल है, जिसका स्वामित्व प्रवासियों के साथ इस अधिकार क्षेत्र में स्थानांतरित हो गया है। उदाहरण के लिए, एक रूसी जिसने अपना निवास स्थान बदल दिया है और जर्मनी में रहने के लिए चला गया है, रूसी कंपनियों में शेयरों का मालिक है। इस मामले में, नागरिकता बदलते समय, जर्मनी को रूसी संपत्ति का पूंजी हस्तांतरण होगा। रूसी संघ के भुगतान संतुलन के लिए, इसका मतलब धन का बहिर्वाह होगा।

पर वित्तीय खातारिपोर्टिंग अवधि में संपत्ति की बिक्री और खरीद से संबंधित लेनदेन और निवासियों और गैर-निवासियों के बीच देनदारियों में परिवर्तन परिलक्षित होते हैं: ऋण और उधार, प्रत्यक्ष और पोर्टफोलियो निवेश, व्युत्पन्न वित्तीय साधन, चालू खाता शेष और जमा, नकद मुद्रा लेनदेन, आदि। .

उदाहरण के लिए, यदि कोई फ्रांसीसी कंपनी किसी रूसी कंपनी की शेयर पूंजी में हिस्सा प्राप्त करती है, तो इस मामले में हमारे देश में धन की आमद होगी। यदि हम निवासियों के लिए दायित्वों के बारे में बात कर रहे हैं, उदाहरण के लिए, एक रूसी नागरिक साइप्रस में खाता खोलता है, तो इस मामले में विदेशों में हमारी संपत्ति में वृद्धि होती है और देश से धन का बहिर्वाह होता है। यदि एक रूसी कंपनी एक इतालवी बैंक के साथ एक क्रेडिट लाइन खींचती है, तो रूसी संघ के निवासियों के दायित्वों में वृद्धि होती है और देश में धन की आमद होती है (रूसी संघ में यह ऑपरेशन प्लस चिह्न के साथ परिलक्षित होगा) )

इस प्रकार, एक ऋणात्मक वित्तीय खाता शेष निवासियों की विदेशी संपत्ति में शुद्ध वृद्धि और/या उनकी विदेशी देनदारियों में शुद्ध कमी दिखाएगा। इसके विपरीत, एक सकारात्मक संतुलन का अर्थ होगा निवासियों की विदेशी संपत्ति में शुद्ध कमी और/या अनिवासियों के प्रति उनकी देनदारियों में वृद्धि।

वित्तीय खाते के सबसे महत्वपूर्ण घटक प्रत्यक्ष और पोर्टफोलियो निवेश हैं। प्रत्यक्ष निवेशसंपत्ति पर नियंत्रण हासिल करने के लिए किया गया। अंतरराष्ट्रीय मानकों के अनुसार, निवेशित निधियों को प्रत्यक्ष निवेश के रूप में माना जाता है यदि निवेशक कंपनी के सामान्य शेयरों के दस या अधिक प्रतिशत का मालिक है। शेयर समूह निवेशऋण प्रतिभूतियों (बांड) और ऋण के साथ लेनदेन का प्रतिनिधित्व करते हैं। इसके अलावा, सट्टा आय निकालने के लिए अल्पसंख्यक हिस्सेदारी के अधिग्रहण से संबंधित निवेश को भी पोर्टफोलियो निवेश माना जाता है।

पूंजी खाते और वित्तीय साधनों का संतुलन पूंजी खाते के शेष और वित्तीय खाते के शेष का योग है।

"शुद्ध त्रुटियां और चूक" खंड का अस्तित्व विभिन्न स्रोतों (बैंकिंग सांख्यिकी, सीमा शुल्क रजिस्टर, आदि) से प्राप्त आंकड़ों के बीच सांख्यिकीय विसंगतियों के कारण है। उदाहरण के लिए, माल के निर्यात पर डेटा सीमा शुल्क के आंकड़ों में निहित है, जबकि निर्यात वितरण के लिए उद्यमों के खातों पर विदेशी मुद्रा प्राप्तियों का डेटा आमतौर पर बैंकिंग आंकड़ों से लिया जाता है।

विदेशी मुद्रा भंडार में परिवर्तनरूसी संघ के स्वामित्व वाली और बैंक ऑफ रूस द्वारा प्रबंधित विदेशी संपत्तियों के साथ लेनदेन के एक सेट का प्रतिनिधित्व करता है। इनमें नकद में विदेशी मुद्रा, मौद्रिक सोना, अनिवासी बैंकों में खातों पर शेष, विदेशी सरकारों के बांड, आईएमएफ में संपत्ति (विशेष आहरण अधिकार - एसडीआर) और अन्य तरल संपत्तियां शामिल हैं। आरक्षित संपत्ति का उपयोग के लिए किया जाता है भुगतान संतुलन संतुलन(उदाहरण के लिए, विदेशी मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप करके), जिस पर बाद में चर्चा की जाएगी।

निवासियों और अनिवासियों के बीच प्रत्येक लेनदेन के साथ भुगतान संतुलन में दोहरी प्रविष्टि होती है।

यह इस तथ्य के कारण है कि प्रत्येक लेनदेन में माल, सेवाओं और परिसंपत्तियों के स्वामित्व का आदान-प्रदान शामिल है, या एक दूसरे के संबंध में निवासियों और गैर-निवासियों के दायित्वों का उद्भव या समाप्ति, या उत्पादन के कारकों की सेवाओं के लिए भुगतान शामिल है। , या देशों के बीच धन का हस्तांतरण। भुगतान संतुलन में, नकदी प्रवाह और इन प्रवाहों के स्रोतों दोनों को एक साथ प्रतिबिंबित करना आवश्यक है। प्रत्येक लेन-देन एक साथ एक आइटम (माल और सेवाओं का आयात, निवासियों की देनदारियों में कमी, निवासियों के स्वामित्व वाली वित्तीय संपत्ति में वृद्धि, विदेश में आय का भुगतान) और अन्य आइटम (माल और सेवाओं का निर्यात) के क्रेडिट में दर्ज किया जाता है। , निवासियों के स्वामित्व वाली वित्तीय परिसंपत्तियों में कमी, निवासियों की देनदारियों में वृद्धि, विदेश से आय प्राप्त करना)। यहां निवासियों और अनिवासियों के बीच कुछ विशिष्ट लेनदेन हैं (तालिका 11.2)।

तालिका 11.2

दोहरी प्रविष्टि के आधार पर भुगतान संतुलन में लेनदेन का प्रतिबिंब

कार्यवाही
अनिवासियों ने निवासियों से खरीदा तेल		देश से अब तक की वस्तुओं के रूप में निर्यात (चालू खाता)
निवासियों ने अनिवासियों से घरेलू उपकरणों का एक बैच खरीदा	मुद्रा बहिर्वाह के रूप में वित्तीय आस्तियों में कमी (वित्तीय खाता)	देश में फिजिकल कैप्टन की आमद के रूप में आयात (चालू खाता)
अनिवासियों ने रूसी कंपनियों के शेयर खरीदे	विदेशी मुद्रा अंतर्वाह (वित्तीय खाता) के रूप में वित्तीय आस्तियों में वृद्धि	प्रतिभूतियों (शेयरों) (वित्तीय खाते) के बहिर्वाह के रूप में वित्तीय परिसंपत्तियों में कमी
एक रूसी कंपनी को एक अनिवासी वाणिज्यिक बैंक से ऋण प्राप्त हुआ	विदेशी मुद्रा अंतर्वाह (वित्तीय खाता) के रूप में वित्तीय आस्तियों में वृद्धि	अनिवासियों के लिए देनदारियों में वृद्धि (वित्तीय खाता)

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि आधुनिक अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक संबंध अक्सर जटिल रूप लेते हैं, जो भुगतान संतुलन में इससे संबंधित लेनदेन के रिकॉर्ड की संरचना में भी परिलक्षित होता है। उदाहरण के लिए, एक रूसी कंपनी एक विदेशी कंपनी के शेयरों (अधिग्रहण) को वापस खरीदने के लिए एक विदेशी बैंक से ऋण ले सकती है। इस मामले में, रूसी कंपनी के दायित्वों में वृद्धि के साथ जुड़े रूसी संघ के भुगतान संतुलन में एक दोहरी प्रविष्टि की जाएगी विदेशी बैंकऔर प्राप्त ऋण पर विदेशी मुद्रा की आमद। मुद्रा की यह आमद एक विदेशी कंपनी के शेयरों में तब्दील हो जाएगी, जिसका अर्थ होगा विदेश में रूसी कंपनी का प्रत्यक्ष निवेश और भुगतान संतुलन के वित्तीय खाते में मुद्रा का बहिर्वाह।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि माल और सेवाओं के निर्यात के जवाब में विदेशी मुद्रा (अमेरिकी डॉलर, यूरो और अन्य विश्व मुद्राओं) की आमद, विदेशी ऋण प्राप्त करते समय निवासियों के दायित्वों में वृद्धि का मतलब है कि इन दुनिया के जारीकर्ता मुद्राएं (केंद्रीय बैंक) अपनी मुद्राओं के संचलन को सुनिश्चित करने का कार्य करती हैं। इस मामले में, निवासी (निर्यातक और घरेलू उधारकर्ता) वास्तव में उन राज्यों के लेनदार हैं जो इन विश्व मुद्राओं को जारी करते हैं। यह भुगतान संतुलन में इस लेनदेन के रिकॉर्ड में परिलक्षित होता है: सबसे पहले, निर्यात चालू खाते के क्रेडिट में दर्ज किया जाता है और दूसरा, वित्तीय खाते के डेबिट में (रूसी बैंकों की विदेशी जमा में वृद्धि), जैसा कि है देश में विदेशी मुद्रा का प्रवाह।

भुगतान संतुलन के खातों का अंतर्संबंध।चालू खाते का योग, पूंजी और वित्तीय साधन खाता, और विदेशी मुद्रा भंडार में परिवर्तन शून्य होना चाहिए। इसे औपचारिक तरीके से दिखाया जा सकता है:

एसए + केए + एआर = 0, (11.1)

जहां एसए - चालू खाता शेष; केए - पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ संचालन के खाते का संतुलन; R - विदेशी मुद्रा भंडार में परिवर्तन।

उदाहरण के लिए, यदि कोई चालू खाता घाटा है (CA< 0), т.е. отток валюты по импортным закупкам превышает приток валюты по экспорту, то он может быть профинансирован путем продажи части активов иностранцам (иностранные инвестиции в страну) или за счет увеличения обязательств резидентов, сопровождаемого притоком иностранной валюты (зарубежные займы у иностранных банков, правительств или международных организаций). Отметим также, что финансирование дефицита торгового баланса может происходить за счет сокращения официальных резервов в форме продажи иностранных активов, находящихся на балансе центрального банка. Если страна имеет положительным сальдо по счету движения капитала в рассматриваемый в платежном балансе период, то она является чистым заемщиком, или должником (нетто-дебитором). При этом на основе формулы (11.1) можно вывести следующее соотношение:

यदि भुगतान संतुलन में मानी गई अवधि में चालू खाता अधिशेष (सीए> 0) है, अर्थात। निर्यात आयात से अधिक है, इससे पूंजी खाते में विदेशी मुद्रा का शुद्ध बहिर्वाह हो सकता है। दूसरे शब्दों में, यदि रूस में, जैसा कि तालिका में दिखाया गया है। 11.1, निर्यात के लिए विदेशी मुद्रा की आमद आयात खरीद के वित्तपोषण से जुड़ी विदेशी मुद्रा के बहिर्वाह से अधिक है, फिर इस अधिशेष को विदेशों में रूसी निवेश के रूप में निर्देशित किया जा सकता है। हालांकि, अतिरिक्त मुद्रा का उपयोग देश के आधिकारिक विदेशी मुद्रा भंडार को बढ़ाने के लिए भी किया जा सकता है। ध्यान दें कि विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि विदेशी मुद्रा बाजार में केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप के कारण हुई है। इस मुद्दे पर बाद में विचार किया जाएगा। यदि किसी देश के पास भुगतान संतुलन में मानी गई अवधि में ऋणात्मक पूंजी खाता शेष है, तो वह एक शुद्ध लेनदार (शुद्ध लेनदार) है। इस मामले में, सूत्र (11.1) के आधार पर, निम्नलिखित संबंध प्राप्त किए जा सकते हैं:

अर्थव्यवस्था के तीन क्षेत्रों का संबंध।अर्थव्यवस्था के क्षेत्रों के अंतर्संबंध को बुनियादी व्यापक आर्थिक पहचान के सरल परिवर्तनों का उपयोग करके प्रदर्शित किया जा सकता है, जिसे एक खुली अर्थव्यवस्था के रूप में दर्शाया जा सकता है

अर्थव्यवस्था के चार-क्षेत्र मॉडल में आय और व्यय की पहचान, जैसा कि ज्ञात है, का निम्न रूप है (पैराग्राफ 1.5 देखें):

शर्तों को पुनर्व्यवस्थित करने के बाद, हम प्राप्त करते हैं

(11.4)

जहां बीडी - घाटा बजट; (जी - टी), (एस-आई) - क्रमशः, निजी क्षेत्र की बचत और निवेश का संतुलन।

परिणामी पहचान शुद्ध निर्यात के बीच संबंध दर्शाती है एक्स एन(चालू खाता शेष) निजी क्षेत्र के बचत-निवेश संतुलन और बजट घाटे के साथ। पहचान के किसी एक घटक में परिवर्तन अनिवार्य रूप से एक या दो अन्य में परिवर्तन का मतलब है। इस प्रकार, इस सदी की शुरुआत में रूसी अर्थव्यवस्था में, निवेश पर बचत की अधिकता (एस - आई) > 0 एक बजट अधिशेष और चालू खाता अधिशेष के साथ था:

जैसा कि सूत्र (11.1) में दिखाया गया है, चालू खाता और पूंजी खाता एक दूसरे को संतुलित करते हैं (सरलता के लिए, हम मानते हैं कि कोई विदेशी मुद्रा भंडार नहीं है), अर्थात।

दूसरे शब्दों में, चालू खाते की शेष राशि निरपेक्ष मूल्य के बराबर और पूंजी खाते और वित्तीय साधनों के संतुलन के विपरीत होनी चाहिए। इसलिए, हमारे उदाहरण में, रूसी अर्थव्यवस्था में एक सकारात्मक चालू खाता शेष का अर्थ एक ऋणात्मक पूंजी खाता शेष भी है, अर्थात। बचत की अधिकता (बजट अधिशेष के साथ) देश से पूंजी के बहिर्वाह के साथ थी।

हम यह भी नोट करते हैं कि यदि हम निजी बचत S और राज्य बचत (T - G) को जोड़ दें, तो सूत्र (11.4) को बदलने के बाद हमें प्राप्त होता है

जहाँ S n - राष्ट्रीय बचत। हमारे पास भुगतान संतुलन समीकरण लिखने का एक अलग रूप है: एसए + केए = 0। भुगतान संतुलन के पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ संचालन के खाते को (आई - एस एन) के रूप में दर्शाया जा सकता है।

अभिव्यक्ति (11.6) अंतरराष्ट्रीय पूंजी प्रवाह और वस्तुओं और सेवाओं के प्रवाह के बीच संबंध को दर्शाती है। पूंजी खाते को बचत पर घरेलू निवेश की अधिकता के रूप में माना जा सकता है: यदि घरेलू निवेश राष्ट्रीय बचत से अधिक है, तो इसे दुनिया से उधार ली गई धनराशि से वित्तपोषित किया जाएगा। आर्थिक बाज़ार(यानी बाहरी दुनिया की बचत से)। साथ ही, विदेशी ऋण हमारे निर्यात से अधिक माल आयात करना संभव बना देगा, अर्थात। चालू खाते में ऋणात्मक शेष होगा (चालू खाता घाटा शुद्ध पूंजी प्रवाह द्वारा वित्तपोषित किया जाएगा)। इसके विपरीत, यदि राष्ट्रीय बचत निवेश से अधिक हो जाती है, तो उनका उपयोग बाहरी दुनिया को उधार देने, विदेशी संपत्ति खरीदने आदि के लिए किया जाता है, अर्थात। विदेशों में पूंजी का बहिर्वाह होता है। विदेशियों को हमारे ऋण की आवश्यकता है क्योंकि हमारा निर्यात आयात से अधिक है, अर्थात। हमारे पास एक सकारात्मक चालू खाता शेष है (तदनुसार, उनका आयात उनके निर्यात से अधिक है, और उनका चालू खाता घाटा हमसे उधार लेकर कवर किया गया है)।

भुगतान संतुलन की स्थिति को प्रभावित करने वाले कारकों में राजकोषीय और मौद्रिक नीति शामिल हैं। इस प्रकार, प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति से ब्याज दरों में वृद्धि, देश में शुद्ध पूंजी प्रवाह में वृद्धि और भुगतान संतुलन के इस हिस्से में एक सकारात्मक (अधिशेष) संतुलन का निर्माण हो सकता है। एक उत्तेजक राजकोषीय नीति को राष्ट्रीय बचत की मात्रा में कमी की विशेषता है: , तो, जिसका अर्थ है भुगतान संतुलन के पूंजी खाते के सकारात्मक संतुलन का गठन / वृद्धि। संकुचनकारी राजकोषीय नीति के परिणाम विपरीत होंगे।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि चालू खाता घाटा हमेशा अर्थव्यवस्था में नकारात्मक प्रक्रियाओं का संकेत नहीं देता है। इस प्रकार, तेजी से विकासशील देश अक्सर विदेशी ऋण (पूंजी खाता अधिशेष), बड़ी मात्रा में निवेश वस्तुओं (मशीनरी, उपकरण) का आयात करने और चालू खाता घाटे को चलाने के साथ बढ़ते निवेश का वित्तपोषण करते हैं।

भुगतान शेष - यह किसी दिए गए देश के निवासियों द्वारा एक निश्चित अवधि के दौरान अपने गैर-निवासियों के साथ किए गए सभी आर्थिक लेनदेन का एक व्यवस्थित रिकॉर्ड है।

निवासी देश कोई भी व्यक्ति है जिसका किसी दिए गए देश में मुख्य निवास है, उसकी नागरिकता और पासपोर्ट की स्थिति के साथ-साथ देश में काम करने वाली राष्ट्रीय कंपनियों की परवाह किए बिना। भुगतान संतुलन खातों का क्रेडिट देश से माल (वस्तुओं, सेवाओं, पूंजी) के बहिर्वाह को दर्शाता है, जिसके लिए इस देश के निवासियों को प्राप्त होता है भुगतान।

एक और परिभाषा है: भुगतान शेष - यह किसी दिए गए देश को विदेश से प्राप्त भुगतान और एक निश्चित अवधि के दौरान विदेशों में उसके द्वारा किए गए भुगतान का अनुपात है। इसमें विदेशी व्यापार संचालन (यानी व्यापार संतुलन), सेवाओं (अंतर्राष्ट्रीय परिवहन, बीमा, आदि), गैर-व्यापार संचालन (प्रतिनिधि कार्यालयों का रखरखाव, विशेषज्ञों का रखरखाव, अंतर्राष्ट्रीय पर्यटन) के साथ-साथ भुगतान शामिल हैं। ऋण पर ब्याज के रूप में और निवेश आय के रूप में। भुगतान संतुलन में पूंजी की आवाजाही शामिल है: निवेश और ऋण।

व्यापार संतुलन - यह एक दस्तावेज है जो एक देश और अन्य राज्यों के बीच माल के निर्यात और आयात की आवाजाही को दर्शाता है। यह महीने, तिमाही और वर्ष के लिए संकलित किया जाता है और माल की आवाजाही के लिए देश और अन्य राज्यों के बीच वास्तविक भुगतान को दर्शाता है; इसे "दृश्यमान" व्यापार संतुलन भी कहा जाता है।

भुगतान का सक्रिय संतुलन - एक देश का भुगतान संतुलन जिसमें विदेशी प्राप्तियों की राशि उसके विदेशी व्यय और भुगतान की राशि से अधिक है।

भुगतान का निष्क्रिय संतुलन - एक बैलेंस शीट जिसमें देश की विदेशी प्राप्तियों की राशि विदेशों में पूंजी के बहिर्वाह की मात्रा से कम होती है।

अंतर्राष्ट्रीय बस्तियों का संतुलन - दूसरे देशों के संबंध में एक देश के मौद्रिक दावों और देनदारियों, प्राप्तियों और भुगतानों का अनुपात। अंतर्राष्ट्रीय भुगतान संतुलन के मुख्य प्रकार हैं: भुगतान संतुलन, निपटान शेष, अंतर्राष्ट्रीय ऋण संतुलन।

खाते में शेष - लेखांकन में, एक खाते की शेष राशि क्रेडिट प्रविष्टियों की मात्रा और डेबिट प्रविष्टियों की मात्रा के बीच का अंतर है। यह निश्चित अंतराल पर निर्धारित किया जाता है: मासिक या साप्ताहिक - डेबिट या क्रेडिट के लिए, वार्षिक - वार्षिक रिपोर्ट के लिए।

भुगतान संतुलन की संरचना

नीचे फ़ायदे इस मामले में, न केवल वस्तुओं और सेवाओं को समझा जाता है, बल्कि निवासियों के दायित्वों को भी समझा जाता है, इसलिए विदेशों में ऋण भी भुगतान संतुलन के क्रेडिट में परिलक्षित होते हैं। भुगतान संतुलन की संरचना में हैं तीन प्रकार: 1) व्यापार संतुलन; 2) वर्तमान संचालन का संतुलन; 3) कुल संतुलन , या आधिकारिक खातों का संतुलन। इनमें से प्रत्येक शेष राशि को सकारात्मक या नकारात्मक संतुलन में घटाया जा सकता है।

व्यापार संतुलन माल के निर्यात के मूल्य को घटाकर उनके आयात का प्रतिनिधित्व करता है - इस प्रकार इसे केवल व्यापार प्रवाह मदों के तहत सारणीबद्ध किया जाता है।

चालू खाता शेष न केवल व्यापार संतुलन पर, बल्कि सेवाओं के निर्यात और आयात के साथ-साथ एकतरफा हस्तांतरण (पेंशन, उपहार, विदेश में धन हस्तांतरण या विदेशी राज्यों को मुफ्त सहायता) पर भी जानकारी का सार प्रस्तुत करता है। एक सकारात्मक चालू खाता शेष दर्शाता है कि देश अन्य देशों के संबंध में एक शुद्ध निवेशक है। इसके विपरीत, एक चालू खाता घाटे का अर्थ है कि विदेश में किसी देश का विदेशी निवेश कम हो जाता है और वह माल और सेवाओं के अतिरिक्त, या शुद्ध, आयात के भुगतान के लिए एक शुद्ध देनदार बन जाता है। दूसरे शब्दों में, चालू खाता शेष राष्ट्रीय आय और राष्ट्रीय व्यय के बीच का अंतर है।वर्तमान संचालन के संतुलन की "अंडर द लाइन" पूंजी और भंडार के प्रवाह के बारे में जानकारी को दर्शाता है। पूंजी देश में और बाहर बहती है, अर्थात। अनिवासियों द्वारा लंबी अवधि की संपत्ति की खरीद, जो विदेशों में प्रत्यक्ष दावों को जन्म दे सकती है (इन परिसंपत्तियों के संचालन से लाभ के उपयोग पर प्रतिबंध के रूप में) में दी गई है पूंजी आंदोलनों का संतुलन। द्वारा नामे भुगतान संतुलन के खाते परिलक्षित होते हैं वित्तीय संसाधनों की आमद इस देश के लिए, जिसके लिए इसके निवासियों को भुगतान करना होगा। विदेशियों को उधार देना भी एक डेबिट लेनदेन के रूप में माना जाता है, अर्थात। अंतरराष्ट्रीय दायित्वों के आयात के रूप में। इसी कारण से, किसी देश के आधिकारिक भंडार में वृद्धि परिलक्षित होती है डेबिट द्वारा , और कमी उधार पर। क्रेडिट की कुल राशि भुगतान संतुलन के कुल डेबिट के बराबर होनी चाहिए। तब राज्य पहुंच जाता है भुगतान संतुलन का संतुलन।

भुगतान के वर्तमान संतुलन और पूंजी आंदोलनों के संतुलन की जानकारी संक्षेप में है आधिकारिक खातों का संतुलन , जो विदेशी अधिकारियों के लिए तरल देनदारियों में वृद्धि के साथ संचित भंडार की तुलना करता है। आधिकारिक बस्तियों के संतुलन में कमी से देश में विदेशी मुद्रा प्रवाह में वृद्धि होती है, और अधिशेष में कमी आती है। आधिकारिक खातों की बैलेंस शीट को आमतौर पर कहा जाता है भुगतान संतुलन संतुलन।

अर्थव्यवस्था और विश्व अर्थव्यवस्था के बजटीय, वित्तीय और बाहरी क्षेत्रों के बीच संबंध

बाहरी क्षेत्र का किसी भी देश के राज्य के बजट से सीधा संबंध होता है। सभी प्रकार के बजट राजस्व का योग सभी प्रकार के बजट व्यय के योग के बराबर होना चाहिए। बजट राजस्व में आम तौर पर वर्तमान कर राजस्व, पूंजी निवेश आय और सरकारी अनुदान शामिल होते हैं, जबकि व्यय में वर्तमान सरकारी खर्च, पूंजी निवेश और शुद्ध उधार शामिल होते हैं। शुद्ध ऋण को वित्त पोषण भी माना जा सकता है, जो वित्त पोषण के बीच अंतर को धुंधला करता है जो एक सार्वजनिक नीति उद्देश्य है और वित्त पोषण जो सार्वजनिक तरलता प्रबंधन उद्देश्यों के लिए प्रदान किया जाता है। कर और अन्य शुल्क जो बजट राजस्व में जाते हैं, निजी (गैर-राज्य) क्षेत्र की क्रय शक्ति को कम करके अर्थव्यवस्था में कुल मांग को कम करते हैं। सरकारी खर्च, बजट की कीमत पर किया जाता है, कुल मांग को बढ़ाता है और उद्यमों और घरों की खपत के साथ, अर्थव्यवस्था में सकल खपत का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा है। सरकारी खपत में अर्थव्यवस्था के सार्वजनिक क्षेत्र में श्रमिकों और कर्मचारियों की आय सहित वस्तुओं और सेवाओं पर सरकारी खर्च शामिल है। बजट शेष (राजकोषीय शेष) - बजट में राजस्व की राशि और उसके व्यय की कुल राशि के बीच का अंतर। संतुलन सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है।

संस्थागत इकाइयों को दो मुख्य समूहों में बांटा गया है:

• 1) मौद्रिक प्राधिकरण या "वित्तीय प्राधिकरण" (मौद्रिक प्राधिकरण) को नियंत्रित करना - इस तरह केंद्रीय (राज्य, राष्ट्रीय) बैंक और वित्त मंत्रालयों को वर्तमान में कहा जाता है, अर्थात। वित्तीय और बैंकिंग क्षेत्र में राज्य के निर्णय लेने वाले निकाय। यह भी शामिल है:
  • - संपत्ति (संपत्ति) - बैंकिंग प्रणाली की शुद्ध विदेशी संपत्ति (शुद्ध राज्य भंडार सहित), राष्ट्रीय मुद्रा में मूल्यवान, और बैंकिंग प्रणाली द्वारा प्रदान किए गए शुद्ध घरेलू ऋण का योग,
  • - देनदारियां - निजी और सार्वजनिक क्षेत्रों के लिए बैंकिंग प्रणाली की देनदारियां। वे मुद्रा आपूर्ति का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसमें प्रचलन में नकदी, जमा और अन्य मौद्रिक साधन शामिल हैं;
• 2) केंद्रीय बैंक द्वारा आयोजित और राज्य द्वारा नियंत्रित शुद्ध अंतरराष्ट्रीय भंडार, और वाणिज्यिक बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों की शुद्ध अंतरराष्ट्रीय संपत्तियां: वे शुद्ध विदेशी संपत्ति की कुल मात्रा का गठन करते हैं।

दुनिया के देशों की यह सभी जटिल वित्तीय और आर्थिक उपप्रणाली विश्व अर्थव्यवस्था (इसकी वित्तीय उपप्रणाली सहित), वस्तुओं और सेवाओं की आवाजाही और वित्तीय प्रवाह के ताने-बाने में बुनी गई है। उसी समय, एक महत्वपूर्ण नियमितता उभरी: एक देश जितना अधिक खुला और विकसित आर्थिक और तकनीकी रूप से विकसित होता है, उतना ही इसका अंतर्राष्ट्रीयकरण होता है और अधिक "घना" विश्व अर्थव्यवस्था और विश्व वित्तीय प्रणाली में प्रवेश करता है।

देश का भुगतान संतुलन- विदेश से देश में आने वाले नकद भुगतान का अनुपात, और एक निश्चित अवधि (वर्ष, तिमाही, माह) के दौरान विदेशों में इसके सभी भुगतान। भुगतान संतुलन देश की बाहरी आय और व्यय के बीच पत्राचार की एक तालिका है। यह देश के सभी विदेशी आर्थिक कार्यों के लिए एक मूल्य अभिव्यक्ति पाता है।

भुगतान संतुलन देश के निवासियों और गैर-निवासियों के बीच धन की प्राप्ति और भुगतान से संबंधित आर्थिक लेनदेन का एक व्यवस्थित मूल्यांकन है। मुख्य प्राप्त संचालन माल और सेवाओं के निर्यात से प्राप्तियां हैं, विदेशी निवेश से आय और देश की घरेलू संपत्ति के विदेशी फर्मों द्वारा अधिग्रहण, और मुख्य भुगतान संचालन माल और सेवाओं के आयात के लिए भुगतान, विदेशी पर आय का भुगतान है इस देश में निवेश और निवासियों द्वारा विदेशी संपत्ति का अधिग्रहण।

निवासी कानूनी संस्थाएं और किसी दिए गए देश में काम करने वाले व्यक्ति हैं। भुगतान संतुलन में निहित जानकारी का उपयोग देश की साख का आकलन करने, विदेशी मुद्रा बाजार और विनिमय दर पर विदेशी आर्थिक संबंधों के प्रभाव की भविष्यवाणी करने, उन्हें विनियमित करने, देश की अर्थव्यवस्था की स्थिति का आकलन करने, संभावित आर्थिक, वित्तीय और पूर्वानुमान की भविष्यवाणी करने के लिए किया जाता है। मौद्रिक नीतियां, सकल घरेलू उत्पाद की गणना आदि।

भुगतान संतुलन का संकलन करते समय, लेखांकन में अपनाई गई दोहरी प्रविष्टि के सिद्धांत का उपयोग किया जाता है। प्रत्येक लेनदेन खाते के डेबिट और क्रेडिट में परिलक्षित होता है, और कुल डेबिट राशि कुल क्रेडिट राशि के बराबर होनी चाहिए। माल और सेवाओं के निर्यात और पूंजी की आमद के परिणामस्वरूप ऋण राशि (आय) बनती है, जिससे खाते में विदेशी मुद्रा का प्रवाह होता है, वे एक प्लस चिह्न के साथ परिलक्षित होते हैं। डेबिट राशि (व्यय) वस्तुओं और सेवाओं के आयात और पूंजी के बहिर्वाह के परिणामस्वरूप बनती है, जिससे विदेशी मुद्रा का व्यय होता है। वे एक ऋण चिह्न के साथ प्रदर्शित होते हैं। भुगतान संतुलन में, आर्थिक लेनदेन बाजार कीमतों पर दर्ज किए जाते हैं, यानी उन कीमतों पर जिन पर आर्थिक मूल्यों का आदान-प्रदान वास्तव में हुआ था।

आय और व्यय के बीच का अंतर भुगतान संतुलन है। यह सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है। बाद के मामले में, भुगतान घाटे का संतुलन है। देश जितना बाहर से प्राप्त करता है उससे अधिक विदेशों में खर्च करता है। यह विनिमय दर की स्थिरता पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।

भुगतान संतुलन को वित्तपोषित किया जाता है, अर्थात, इसका भुगतान किया जाता है (यदि यह नकारात्मक है) या वितरित (यदि यह सकारात्मक है) मुख्य रूप से सोने और विदेशी मुद्रा और देश के अन्य आधिकारिक भंडार में शुद्ध परिवर्तन के कारण होता है।

लेन-देन की तारीख पर बनने वाले बाजार विनिमय दरों पर डेटा के रूपांतरण के साथ, संबंधित देशों की राष्ट्रीय मुद्रा में भुगतान संतुलन को संकलित करने की प्रथा है। यदि राष्ट्रीय मुद्रा अस्थिर है, तो भुगतान संतुलन किसी देश की कठोर मुद्रा में तैयार किया जा सकता है।

बैलेंस शीट में दो खंड (खाते) हैं:

1) चालू खाता;

2) पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ संचालन का लेखा।

वर्तमान संचालन के तहत माल, सेवाओं और आय के साथ लेनदेन को संदर्भित करता है।

चालू खाता शेष में शामिल हैं:

माल का निर्यात;

माल का आयात;

सेवाओं का निर्यात;

सेवाओं का आयात;

निवेश से शुद्ध आय;

शुद्ध प्रेषण।

चालू खाते का एक अभिन्न अंग व्यापार संतुलन है, जिसे माल के निर्यात और आयात के मूल्य के बीच अंतर के रूप में परिभाषित किया गया है। यदि निर्यात आयात से अधिक है, तो व्यापार संतुलन सकारात्मक (सक्रिय) है। यदि आयात निर्यात से अधिक हो जाता है, तो व्यापार संतुलन ऋणात्मक (निष्क्रिय) होता है।

सेवाओं में व्यापार में विदेशी परिवहन, पर्यटन, पेटेंट और लाइसेंस खरीदने और बेचने, और अंतर्राष्ट्रीय बीमा के लिए भुगतान शामिल है।

व्यापार संतुलन और सेवाओं के अलावा, वर्तमान संचालन अनुभाग में धन हस्तांतरण, विदेश में संपत्ति से आय की आवाजाही (%, लाभांश, लाभ) शामिल हैं। चालू खाते की शेष राशि में एक अन्य मद विदेशी ऋण और क्रेडिट पर ब्याज भुगतान है।

पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ लेनदेन का संतुलन निवेश गतिविधियों से संबंधित लेनदेन की विशेषता है। इस खंड में उद्यमों में निवेश करने, शेयर खरीदने के लिए धन का हस्तांतरण शामिल है। यह विदेशी संपत्तियों की खरीद और बिक्री, ऋण के प्रावधान और प्राप्ति को दर्शाता है।

पूंजी की बैलेंस शीट में शामिल हैं:

पूंजी प्रवाह;

पूंजी बहिर्वाह।

भुगतान संतुलन के अनुभाग आपस में संतुलन रखते हैं। संतुलन सोने और विदेशी मुद्रा भंडार (उनकी बिक्री) और ऋण पर भुगतान को स्थगित करने के माध्यम से प्राप्त किया जाता है। 2 खंडों की उपस्थिति से पता चलता है कि पूंजी संचय के वित्तपोषण के लिए धन का अंतर्राष्ट्रीय प्रवाह और वस्तुओं और सेवाओं का प्रवाह एक ही सिक्के के दो पहलू हैं।

चालू संचालन का संतुलन और पूंजी और वित्तीय परिसंपत्तियों के साथ संचालन का संतुलन निरपेक्ष मूल्य में बराबर होना चाहिए और विपरीत संकेत होने चाहिए। चालू खाता घाटे का मतलब है कि एक देश वस्तुओं, सेवाओं और अन्य चालू लेनदेन पर उन्हें बेचने से प्राप्त होने वाली विदेशी मुद्रा से अधिक खर्च करता है। इसे अनिवासियों को संपत्ति की बिक्री और बाहरी ऋणों के माध्यम से वित्तपोषित किया जाता है। सीमित संपत्ति और ऋण प्राप्त करने में कठिनाई के साथ, लगातार चालू खाता घाटे वाले देशों को आयात कम करने और निर्यात बढ़ाने के लिए मजबूर किया जाता है।

I. चालू खाता
1. माल का निर्यात	2. माल का आयात
विदेश व्यापार संतुलन
3. सेवाओं का निर्यात	4. आयात सेवाएं
5. निवेश से शुद्ध आय
6. शुद्ध वर्तमान स्थानान्तरण
चालू खाता शेष
द्वितीय. पूंजी और वित्तीय साधन खाता
7. शुद्ध पूंजी हस्तांतरण
8. दीर्घकालिक प्राप्त किया	9. दीर्घकालिक प्रदान किया गया
और अल्पकालिक ऋण	और अल्पकालिक ऋण
10. स्वच्छ चूक और गलतियाँ
आधिकारिक बस्तियों का संतुलन
	11. अधिकारियों में शुद्ध वृद्धि
	विदेशी मुद्रा भंडार

एक सकारात्मक चालू संतुलन का अर्थ है शुद्ध विदेशी संपत्ति में वृद्धि। देश का समग्र भुगतान संतुलन सकारात्मक है यदि वर्तमान परिचालनों का संतुलन, पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ संचालन के संतुलन के साथ, एक सकारात्मक संतुलन बनाता है। इससे देश में विदेशी मुद्रा का प्रवाह होता है और विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि होती है। ऋणात्मक शेष की स्थिति में, भुगतान संतुलन में कमी होती है, और देश का राष्ट्रीय बैंक विदेशी मुद्रा भंडार को कम करने के लिए मजबूर होता है। एक देश लंबे समय तक विदेशी वस्तुओं, सेवाओं और संपत्तियों की खरीद पर अपने स्वयं के सामान, सेवाओं और संपत्तियों की बिक्री से प्राप्त होने वाले खर्च से अधिक खर्च नहीं कर सकता है। इसलिए, भुगतान संतुलन इसकी सबसे महत्वपूर्ण विश्लेषणात्मक अवधारणा है।

भुगतान संतुलन को सक्रिय कहा जाता है जब अन्य देशों से प्राप्त धन की राशि भुगतान की राशि से कम होती है। अन्यथा, संतुलन निष्क्रिय है।

भुगतान के एक सक्रिय संतुलन के साथ, किसी दिए गए देश के विदेशी मुद्रा बाजार में विदेशी विनिमय दरों में गिरावट आती है, और राष्ट्रीय मुद्रा की दर बढ़ जाती है। इसके विपरीत तब होता है जब किसी देश में भुगतान संतुलन निष्क्रिय होता है।

भुगतान संतुलन एक सकारात्मक संतुलन में कम हो जाता है जब पूंजी प्रवाह संतुलन की मात्रा में वर्तमान शेष एक सकारात्मक परिणाम देता है, अर्थात। शुद्ध विदेशी मुद्रा आय सकारात्मक है।

जब 2 वर्गों के लिए शुद्ध विदेशी मुद्रा प्राप्तियां नकारात्मक होती हैं, तो भुगतान संतुलन घाटे में आ जाता है।

भुगतान संतुलन में कमी के साथ, सेंट्रल बैंक अपने विदेशी मुद्रा भंडार को कम करता है, सकारात्मक संतुलन के साथ, यह भंडार बनाता है। चालू खाता घाटा मुख्य रूप से पूंजी खाते में शुद्ध पूंजी प्रवाह द्वारा वित्तपोषित होता है। इसके विपरीत, एक चालू खाता परिसंपत्ति शुद्ध पूंजी बहिर्वाह के साथ होती है। बाद के मामले में, अतिरिक्त चालू खाता निधि का उपयोग अचल संपत्ति खरीदने या अन्य देशों को उधार देने के लिए किया जाएगा। नतीजतन, भुगतान संतुलन हमेशा संतुलित होना चाहिए।

सकारात्मक भुगतान संतुलन में तेज वृद्धि से मुद्रा आपूर्ति में तेजी से वृद्धि होती है और इस तरह मुद्रास्फीति को बढ़ावा मिलता है। नकारात्मक संतुलन में तेज वृद्धि से विनिमय दर का मूल्यह्रास हो सकता है।

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