Ποια είναι η διαφορά μεταξύ των εννοιών της ρευστότητας. Φερεγγυότητα και ρευστότητα της επιχείρησης
Σελίδα 1
Η ρευστότητα και η φερεγγυότητα είναι διακριτά, αν και σχετικά, χαρακτηριστικά. Ένας από τους δείκτες της οικονομικής θέσης μιας επιχείρησης είναι η φερεγγυότητά της, δηλ. τη δυνατότητα έγκαιρης εξόφλησης των υποχρεώσεων πληρωμής τους με μετρητά.
"Φερεγγυότητα σημαίνει ότι η εταιρεία διαθέτει επαρκή μετρητά και ισοδύναμα μετρητών για να πληρώσει πληρωτέους λογαριασμούς που απαιτούν άμεση εξόφληση."
Να γίνει διάκριση μεταξύ της τρέχουσας φερεγγυότητας, η οποία έχει αναπτυχθεί αυτή τη στιγμή, και της μελλοντικής φερεγγυότητας, η οποία αναμένεται βραχυπρόθεσμα, μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα.
"Τρέχουσα (τεχνική) φερεγγυότητα σημαίνει τη διαθεσιμότητα επαρκούς ποσού μετρητών και των ισοδυνάμων τους για τη διευθέτηση πληρωτέων λογαριασμών που απαιτούν άμεση αποπληρωμή. Ως εκ τούτου, οι κύριοι δείκτες της τρέχουσας φερεγγυότητας είναι η διαθεσιμότητα επαρκούς ποσού μετρητών και η απουσία ληξιπρόθεσμων χρεωστικών υποχρεώσεων της επιχείρησης».
Η μελλοντική φερεγγυότητα διασφαλίζεται από τη συνέπεια των υποχρεώσεων και των μέσων πληρωμής κατά την προβλεπόμενη περίοδο, η οποία με τη σειρά της εξαρτάται από τη σύνθεση, τον όγκο και τον βαθμό ρευστότητας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, καθώς και από τον όγκο, τη σύνθεση και το ρυθμό λήξεως των τρεχουσών υποχρεώσεων προς λήξη. Σε μια εσωτερική ανάλυση, η φερεγγυότητα προβλέπεται βάσει μελέτης ταμειακών ροών. Μια εξωτερική ανάλυση της φερεγγυότητας πραγματοποιείται, κατά κανόνα, με βάση μια μελέτη δεικτών ρευστότητας. Στην οικονομική βιβλιογραφία, συνηθίζεται να γίνεται διάκριση μεταξύ της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων, της ρευστότητας του ισολογισμού και της ρευστότητας της επιχείρησης.
Ως ρευστότητα ενός περιουσιακού στοιχείου νοείται η ικανότητα μετατροπής του σε μετρητά και ο βαθμός ρευστότητας ενός περιουσιακού στοιχείου καθορίζεται από τη χρονική περίοδο που απαιτείται για τη μετατροπή του σε μετρητά. Όσο λιγότερος χρόνος χρειάζεται για τη συλλογή ενός δεδομένου περιουσιακού στοιχείου, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητά του. Ταυτόχρονα, θα πρέπει να γίνει διάκριση μεταξύ της έννοιας της ρευστότητας του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων ως δυνατότητας ταχείας εφαρμογής τους σε περίπτωση πτώχευσης και αυτορρευστοποίησης μιας επιχείρησης και της έννοιας της ρευστότητας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, η οποία διασφαλίζει την τρέχουσα φερεγγυότητά της. Αυτό σημαίνει ότι κάθε είδος κυκλοφορούντος ενεργητικού πρέπει να περάσει από τα κατάλληλα στάδια του κύκλου λειτουργίας πριν μετατραπεί σε μετρητά.
Η ρευστότητα του ισολογισμού είναι η ικανότητα μιας επιχειρηματικής οντότητας να μετατρέπει τα περιουσιακά στοιχεία σε μετρητά και να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις πληρωμής της ή μάλλον είναι ο βαθμός κάλυψης των χρεωστικών υποχρεώσεων της εταιρείας από τα περιουσιακά της στοιχεία, η περίοδος μετατροπής της οποίας σε τα μετρητά αντιστοιχούν στη λήξη των υποχρεώσεων πληρωμής.
Η ποιοτική διαφορά μεταξύ αυτής της έννοιας και της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων είναι ότι η ρευστότητα του ισολογισμού αντανακλά τον βαθμό συνέπειας μεταξύ του όγκου και της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων με το μέγεθος και τη λήξη των υποχρεώσεων, ενώ η ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων προσδιορίζεται ανεξάρτητα από την υποχρέωση. του ισολογισμού.
"Η ρευστότητα μιας επιχείρησης είναι μια γενικότερη έννοια από τη ρευστότητα του ισολογισμού. Η ρευστότητα του ισολογισμού περιλαμβάνει την εύρεση μέσων πληρωμής μόνο από εσωτερικές πηγές (πραγματοποίηση περιουσιακών στοιχείων). Αλλά μια επιχείρηση μπορεί να προσελκύσει δανειακά κεφάλαια από το εξωτερικό εάν έχει κατάλληλη εικόνα στον επιχειρηματικό κόσμο και επενδυτική ελκυστικότητα επαρκώς υψηλού επιπέδου.
Επομένως, κατά την αξιολόγηση της ρευστότητας μιας επιχείρησης, είναι απαραίτητο να λαμβάνεται υπόψη η οικονομική της ευελιξία, δηλ. τη δυνατότητα δανεισμού κεφαλαίων από διάφορες πηγές, αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, πώλησης περιουσιακών στοιχείων, γρήγορης ανταπόκρισης στις συνθήκες της αγοράς κ.λπ.
Έτσι, οι έννοιες της φερεγγυότητας και της ρευστότητας είναι πολύ κοντινές, αλλά η δεύτερη είναι πιο μεγάλη. Η φερεγγυότητα της επιχείρησης εξαρτάται από τον βαθμό ρευστότητας του ισολογισμού. Ταυτόχρονα, η ρευστότητα χαρακτηρίζει τόσο την τρέχουσα κατάσταση των διακανονισμών όσο και το μέλλον. Μια οικονομική οντότητα μπορεί να είναι φερέγγυα κατά την ημερομηνία του ισολογισμού αλλά να έχει δυσμενείς μελλοντικές ευκαιρίες και αντίστροφα.
ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ
Η φερεγγυότητα μιας επιχείρησης νοείται ως η διαθεσιμότητα επαρκούς ποσού μετρητών και των ισοδυνάμων τους για διακανονισμούς πληρωτέων λογαριασμών που απαιτούν άμεση εξόφληση. Ως εκ τούτου, τα κύρια σημάδια φερεγγυότητας: επαρκές ποσό κεφαλαίων και απουσία ληξιπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών.
Η ρευστότητα οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου (περιουσίας) είναι η ικανότητά του να μετατρέπεται σε μετρητά. Ο βαθμός ρευστότητας ενός περιουσιακού στοιχείου καθορίζεται από τη διάρκεια της χρονικής περιόδου που απαιτείται για τη μετατροπή του σε μετρητά κατά τη διάρκεια της προβλεπόμενης παραγωγικής και τεχνολογικής διαδικασίας.
Υπάρχει επίσης η έννοια της ρευστότητας μιας επιχείρησης, η οποία νοείται ως η παρουσία κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε αυτήν, το ποσό των οποίων είναι θεωρητικά επαρκές για την αποπληρωμή βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, ακόμη και αν δεν τηρούν τις ημερομηνίες λήξης που ορίζονται από την όρους των συμβάσεων.
Εκτίμηση του επιπέδου ρευστότητας και φερεγγυότητας
Το επίπεδο ρευστότητας μιας επιχείρησης μπορεί να εκτιμηθεί χρησιμοποιώντας δείκτες ρευστότητας με βάση τη σύγκριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (υποχρεώσεις).
Στη διαδικασία της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης μέσω αυτής συνεχώς υπάρχει ροή μετρητών από την εξόφληση των απαιτήσεων. Κάθε απόδειξη μειώνει το ύψος των απαιτήσεων, το οποίο με την πάροδο του χρόνου αυξάνεται ξανά λόγω της πώλησης με πίστωση στους καταναλωτές μιας νέας παρτίδας των προϊόντων της εταιρείας. Επομένως, για να αυξήσει τις πωλήσεις, η εταιρεία πρέπει να αυξήσει το απόθεμα τελικών προϊόντων, γεγονός που θα οδηγήσει σε μείωση των αποθεμάτων και των υπολειμμάτων σε εξέλιξη.
Κατά την αξιολόγηση της ρευστότητας, προχωράτε από την ανάγκη διατήρησης ισορροπίας μεταξύ των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των μακροπρόθεσμων πηγών κεφαλαίων.
Διαφορετικά, η τρέχουσα θέση της επιχείρησης είναι ασταθής και υπάρχει μεγάλη πιθανότητα να μην είναι σε θέση να εξοφλήσει πλήρως τις υποχρεώσεις της.
Έτσι, η τρέχουσα φερεγγυότητα της επιχείρησης επηρεάζεται άμεσα από τον βαθμό ρευστότητας των κυκλοφορούντων περιουσιακών της στοιχείων. Ωστόσο, πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι η φερεγγυότητα και η ρευστότητα δεν ταυτίζονται. Για παράδειγμα, οι δείκτες ρευστότητας μπορεί να υποδηλώνουν μια ικανοποιητική θέση της επιχείρησης, αλλά εάν περιουσιακά στοιχεία αμφίβολης πραγματικής αξίας έχουν σημαντικό μερίδιο στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, τότε μια τέτοια εκτίμηση θα είναι εσφαλμένη.
Θα πρέπει επίσης να ληφθεί υπόψη ότι η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης από πλευράς φερεγγυότητας είναι πιο δυναμική από τη ρευστότητα, επειδή καθώς σταθεροποιείται η παραγωγική δραστηριότητα της επιχείρησης, σχηματίζεται μια ορισμένη δομή κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και πηγών κεφαλαίων, έντονες αλλαγές που σπάνια συμβαίνουν. Η φερεγγυότητα, αντίθετα, μπορεί να αλλάξει αρκετά γρήγορα και είναι πιθανή τόσο η τυχαία απώλεια όσο και η μακροπρόθεσμη απώλεια, επομένως, για να διατηρηθεί η φερεγγυότητα, είναι απαραίτητο να διατηρηθεί ένα ασφαλιστικό αποθεματικό κεφαλαίων.
ΕΣΩΤΕΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
Για να αποκτήσετε πιο αξιόπιστες πληροφορίες σχετικά με την κατάσταση της επιχείρησης πριν από την αξιολόγηση της ρευστότητας, συνιστάται η διεξαγωγή εσωτερικής ανάλυσης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, για παράδειγμα, ομαδοποιώντας τα ανάλογα με το βαθμό ρευστότητας. Μια τέτοια ανάλυση μπορεί επίσης να είναι χρήσιμη για την αξιολόγηση της οικονομικής απόδοσης της επιχείρησης.
ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ
Η ρευστότητα και η φερεγγυότητα αξιολογούνται χρησιμοποιώντας απόλυτους και σχετικούς δείκτες. Ο απόλυτος δείκτης είναι η αξία του ίδιου κεφαλαίου κίνησης. Οι σχετικοί δείκτες περιλαμβάνουν:
δείκτης τρέχουσας ρευστότητας·
Γρήγορος δείκτης ρευστότητας.
Απόλυτος δείκτης ρευστότητας.
Οι δείκτες ρευστότητας υπολογίζονται με αναφορά των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων ή των επιμέρους στοιχείων τους σε βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Η χρήση αυτών των δεικτών έχει επίσης το μειονέκτημά της - την προσάρτηση των υπολογισμών σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία, η οποία αναπόφευκτα δημιουργεί την ανάγκη ανάλυσης της δυναμικής τους σε πολλές περιόδους.
Η ΕΠΙΠΤΩΣΗ ΤΩΝ ΑΠΟΦΑΣΕΩΝ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΣΤΗ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ
Κατά τη διαδικασία λήψης αποφάσεων, η διοίκηση της επιχείρησης πρέπει να θυμάται τα ακόλουθα:
Η ρευστότητα και η φερεγγυότητα είναι τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά του ρυθμού και της βιωσιμότητας των τρεχουσών δραστηριοτήτων της επιχείρησης.
Οποιεσδήποτε τρέχουσες συναλλαγές επηρεάζουν άμεσα το επίπεδο φερεγγυότητας και ρευστότητας.
Οι αποφάσεις που λαμβάνονται σύμφωνα με την επιλεγμένη πολιτική για τη διαχείριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των πηγών κάλυψής τους επηρεάζουν άμεσα τη φερεγγυότητα.
Ταυτόχρονα, η φερεγγυότητα μιας επιχείρησης καθορίζεται από τη δομή και την ποιοτική σύνθεση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, καθώς και από την ταχύτητα του κύκλου εργασιών τους και την αντιστοιχία της με την ταχύτητα του κύκλου εργασιών των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.
Εάν μια επιχείρηση επιβραδύνει τον ρυθμό κύκλου εργασιών των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και η διοίκηση δεν λάβει μέτρα για να προσελκύσει πρόσθετη χρηματοδότηση, μπορεί να καταστεί αφερέγγυα, ακόμη και αν η δραστηριότητά της είναι κερδοφόρα.
ΤελικάΣημειώνω ότι τυχόν αποφάσεις που στοχεύουν στην αλλαγή της δομής ή του μεγέθους των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων επηρεάζουν άμεσα τη φερεγγυότητα της επιχείρησης, για παράδειγμα:
Η απόφαση για αγορά πρόσθετης παρτίδας πρώτων υλών επιπλέον των ήδη υπαρχόντων αποθεμάτων λόγω της αναμενόμενης αύξησης των τιμών θα οδηγήσει σε αύξηση του ποσού των μετρητών στο απόθεμα.
Η απόφαση για αύξηση των πωλήσεων θα απαιτήσει τη συμμετοχή πρόσθετων πηγών χρηματοδότησης. Θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι η εταιρεία έχει περιορισμένες ευκαιρίες να αυξήσει την παραγωγή και τις πωλήσεις εντός της υπάρχουσας δομής των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των πηγών χρηματοδότησής τους.
Η απόφαση για αύξηση της αναβολής πληρωμής για τα παραδοτέα προϊόντα είναι πιθανό να παρατείνει τον νεκρό χρόνο μετρητών σε απαιτήσεις κ.λπ.
Τα καθοριστικά χαρακτηριστικά της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης είναι δείκτες ρευστότητας και φερεγγυότητας. Αλλά αυτές οι έννοιες φέρουν ένα διαφορετικό σημασιολογικό φορτίο. Ο καθορισμός της ουσίας των εννοιών «ρευστότητα» και «φερεγγυότητα» θα μας βοηθήσει να κατανοήσουμε τις διαφορές μεταξύ τους.
Διαφορές ρευστότητας και φερεγγυότητας
- Η φερεγγυότητα είναι ένας ευρύς δείκτης και εξαρτάται από το επίπεδο ρευστότητας της επιχείρησης. Εξάλλου, εάν μια επιχείρηση έχει μεγάλο απόθεμα περιουσιακών στοιχείων υψηλής ρευστότητας, τότε είναι σε θέση να πληρώσει τις υποχρεώσεις της, υποδηλώνοντας υψηλό επίπεδο φερεγγυότητας της επιχείρησης.
- Η ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων έχει πολλά επίπεδα, ενώ η φερεγγυότητα κυμαίνεται μόνο εντός ενός συγκεκριμένου εύρους.
- Η ρευστότητα αναφέρεται στα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού, αφού μόνο αυτά μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά και τόσο τα περιουσιακά στοιχεία όσο και οι υποχρεώσεις της επιχείρησης χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της φερεγγυότητας.
Τι είναι ρευστότητα
Με τη γενική έννοια ρευστότητα είναιτην ικανότητα των αξιών να μετατρέπονται εύκολα σε χρήματα, δηλαδή σε απολύτως ρευστά κεφάλαια. Η ρευστότητα μπορεί να θεωρηθεί με δύο τρόπους: ως τον χρόνο που απαιτείται για την πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου και ως το ποσό που λαμβάνεται από αυτή την πώληση. Αυτές οι πτυχές συνδέονται στενά. Πολύ συχνά, τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να πωληθούν σε σύντομο χρονικό διάστημα, αλλά με σημαντική έκπτωση στην τιμή. Ως εκ τούτου, η ρευστότητα είναι η ικανότητα και η ταχύτητα μιας επιχείρησης να μετατρέψει τα περιουσιακά της στοιχεία σε χρήματα για να καλύψει τις υποχρεώσεις της κατά τη λήξη τους. Από αυτή την άποψη, διακρίνονται διάφοροι τύποι περιουσιακών στοιχείων - μη ρευστοποιήσιμα, χαμηλής ρευστότητας, μεσαίας ρευστότητας και υψηλής ρευστότητας.
Τι είναι φερεγγυότητα
Φερεγγυότητα είναιτην ικανότητα της επιχείρησης να πληρώνει χρήματα για τις υποχρεώσεις της που έχουν ήδη πραγματοποιηθεί και απαιτούν άμεση αποπληρωμή από τα κεφάλαια που είναι διαθέσιμα σε τραπεζικούς λογαριασμούς ή σε μετρητά. Εάν η φερεγγυότητα της εταιρείας είναι σε αρκετά υψηλό επίπεδο, μπορούμε να πούμε ότι είναι οικονομικά σταθερή, δηλαδή έχει μικρή πιθανότητα χρεοκοπίας.
Τώρα ξέρετε τη διαφορά μεταξύ ρευστότητας και φερεγγυότητας, κάτι που θα σας βοηθήσει να μην μπερδεύεστε όταν ασχολείστε με τα οικονομικά των επιχειρήσεων.
Για τον προσδιορισμό της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, χρησιμοποιείται ένας τεράστιος αριθμός δεικτών που σχετίζονται με διαφορετικούς τομείς της δραστηριότητάς της. Τα τελικά χαρακτηριστικά είναι η ρευστότητα και η φερεγγυότητα, τα οποία, αν και αντικατοπτρίζουν την πραγματική κατάσταση των πραγμάτων στην επιχείρηση, εξακολουθούν να φέρουν διαφορετικό σημασιολογικό φορτίο. Για να κατανοήσουμε ποια είναι η διαφορά τους, είναι απαραίτητο να προσδιορίσουμε την ουσία που εννοούν από μόνα τους.
Ορισμός
Ρευστότητα- την ικανότητα των περιουσιακών στοιχείων που είναι διαθέσιμα στην επιχείρηση να μετατρέπονται γρήγορα σε μετρητά, δηλαδή πρέπει να πωληθούν το συντομότερο δυνατό και η τιμή πώλησής τους πρέπει να είναι περίπου ίση ή μεγαλύτερη από την αγοραία αξία. Από αυτή την άποψη, ανάλογα με τον βαθμό ταχύτητας του κύκλου εργασιών σε χρήμα, διακρίνονται διάφοροι τύποι περιουσιακών στοιχείων - μη ρευστοποιήσιμα, χαμηλής ρευστότητας, μεσαίας ρευστότητας και υψηλής ρευστότητας.
Φερεγγυότηταυποδηλώνει την ικανότητα της επιχείρησης να εξοφλήσει τα χρέη και τις υποχρεώσεις της σε βάρος των διαθέσιμων κεφαλαίων της. Εάν η φερεγγυότητα της εταιρείας είναι σε αρκετά υψηλό επίπεδο, μπορούμε να πούμε ότι είναι οικονομικά σταθερή, δηλαδή έχει μικρή πιθανότητα χρεοκοπίας.
Σύγκριση
Η έννοια της ρευστότητας αναφέρεται στα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, αφού μόνο αυτά μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά, ενώ οι υποχρεώσεις δεν έχουν παρόμοιο χαρακτηριστικό. Η ρευστότητα έχει ένα ορισμένο εύρος τιμών, σύμφωνα με το οποίο τα περιουσιακά στοιχεία ανήκουν σε ένα ή άλλο επίπεδο αυτού του δείκτη.
Η φερεγγυότητα σχετίζεται τόσο με τα περιουσιακά στοιχεία όσο και με τις υποχρεώσεις, καθώς ορίζεται ως η αναλογία μεταξύ αυτών των δύο στοιχείων του ισολογισμού. Εάν μια επιχείρηση έχει μεγάλο απόθεμα περιουσιακών στοιχείων υψηλής ρευστότητας, τότε είναι σε θέση να πληρώσει τις υποχρεώσεις της, γεγονός που υποδηλώνει υψηλό επίπεδο φερεγγυότητας της επιχείρησης. Με απλά λόγια, η φερεγγυότητα εξαρτάται άμεσα από τον βαθμό ρευστότητας ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου της εταιρείας.
Ιστότοπος ευρημάτων
- Η φερεγγυότητα είναι ένας ευρύτερος δείκτης που εξαρτάται από το επίπεδο ρευστότητας της επιχείρησης.
- Η ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων έχει πολλά επίπεδα, ενώ η φερεγγυότητα κυμαίνεται μόνο εντός ενός συγκεκριμένου εύρους.
- Η ρευστότητα αναφέρεται στα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού και τόσο τα περιουσιακά στοιχεία όσο και οι υποχρεώσεις της επιχείρησης χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της φερεγγυότητας.
Η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και η δυνατότητά της να εξοφλήσει τους πιστωτές του τρεχούμενου λογαριασμού αξιολογούνται με δείκτες ρευστότητα και φερεγγυότητα.
Η ανάλυση ρευστότητας είναι σημαντική όχι μόνο για μια επιχείρηση προκειμένου να αξιολογήσει και να προβλέψει τις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες, αλλά και για εξωτερικούς επενδυτές (τράπεζες). Πριν από την έκδοση δανείου, η τράπεζα πρέπει να επαληθεύσει την πιστοληπτική ικανότητα του δανειολήπτη. Είναι επίσης σημαντικό να γνωρίζετε τις οικονομικές δυνατότητες του αντισυμβαλλομένου σας εάν προκύψει το ζήτημα της παροχής εμπορικού δανείου ή αναβολής πληρωμής.
Θεωρητικά, μια επιχείρηση μπορεί να διακανονίσει με τους αντισυμβαλλομένους της για βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις χρησιμοποιώντας οποιοδήποτε από τα περιουσιακά της στοιχεία, συμπεριλαμβανομένης της πώλησης, για παράδειγμα, μέρους των παγίων περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, μια τέτοια κατάσταση δύσκολα δικαιολογείται οικονομικά υπό τις συνθήκες της κανονικής λειτουργίας της επιχείρησης. Από αυτή την άποψη, η αξιολόγηση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας της επιχείρησης συνίσταται στη σύγκριση μόνο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.
Πριν εξετάσουμε τη μεθοδολογία για την αξιολόγηση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας, θα πρέπει να σταθούμε στα χαρακτηριστικά αυτών των εννοιών, καθώς συχνά εντοπίζονται ή δεν βλέπουν θεμελιώδεις διαφορές μεταξύ τους.
Υπό ρευστότητα τα περιουσιακά στοιχεία κατανοούν την ικανότητά τους να μετατρέπονται σε μετρητά.
Ο βαθμός ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων καθορίζεται από τη χρονική περίοδο κατά την οποία μπορεί να πραγματοποιηθεί αυτός ο μετασχηματισμός. Όσο μικρότερος είναι ο χρόνος που χρειάζεται για να μετατραπεί ένα περιουσιακό στοιχείο σε χρήμα, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητά του.Ταυτόχρονα, μόνο όσα καταναλώνονται κατά τη διάρκεια ενός κύκλου παραγωγής (έτος) θεωρούνται ρευστά περιουσιακά στοιχεία.
Το κύριο κριτήριο για τη ρευστότητα μιας επιχείρησης είναι η τυπική υπέρβαση (σε όρους αξίας) των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της έναντι των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Όσο μεγαλύτερη είναι αυτή η υπέρβαση, τόσο πιο ευνοϊκή είναι η οικονομική θέση της επιχείρησης από άποψη ρευστότητας. Έτσι, όταν μιλάμε για ρευστότητα, είναι η διαθεσιμότητα κεφαλαίου κίνησης σε μια επιχείρηση σε ένα ποσό που θεωρητικά επαρκεί για την εξόφληση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, ανεξάρτητα από τη διάρκεια αποπληρωμής των χρεών.
Φερεγγυότητα είναι η διαθεσιμότητα μετρητών και ισοδύναμων μετρητών επαρκών για διακανονισμούς πληρωτέων λογαριασμών που απαιτούν άμεση εξόφληση.
Τα κύρια κριτήρια για την αξιολόγηση της φερεγγυότητας είναι:
Διαθεσιμότητα επαρκών κεφαλαίων στον τρεχούμενο λογαριασμό.
Δεν υπάρχουν ληξιπρόθεσμοι πληρωτέοι λογαριασμοί.
Η θεμελιώδης διαφορά μεταξύ ρευστότητας και φερεγγυότητας είναι ότι οι δείκτες ρευστότητας μπορούν να χαρακτηρίσουν τη χρηματοοικονομική θέση ως αρκετά ικανοποιητική, ωστόσο, αυτή η εκτίμηση μπορεί να είναι λανθασμένη ως προς τη φερεγγυότητα.
Για παράδειγμα,στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, ένα σημαντικό μερίδιο μπορεί να πέσει σε μη ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού, δηλ. περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να πωληθούν στην αγορά με μεγάλες οικονομικές ζημίες, καθώς και ληξιπρόθεσμες απαιτήσεις. Τυπικά, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία λαμβάνονται υπόψη κατά την αξιολόγηση της ρευστότητας μιας επιχείρησης, αλλά η πραγματική τους αξία είναι μάλλον αμφίβολη.
Η ρευστότητα είναι λιγότερο δυναμική σε σύγκριση με τη φερεγγυότητα, επομένως σε μια ορισμένη περίοδο η εταιρεία αναπτύσσει μια συγκεκριμένη δομή περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων.
Η φερεγγυότητα της επιχείρησης, αντίθετα, είναι πολύ μεταβλητή. Για παράδειγμα, εάν χθες η εταιρεία ήταν φερέγγυα, τότε αύριο η κατάσταση μπορεί να αλλάξει σημαντικά. Θα έρθει η προθεσμία για τις επόμενες πληρωμές και η εταιρεία δεν έχει αρκετά κεφάλαια στον τρεχούμενο λογαριασμό της, καθώς οι πελάτες της εταιρείας καθυστερούν τις πληρωμές για προϊόντα που έχουν παραδοθεί προηγουμένως, π.χ. η εταιρεία αυξάνει τους ληξιπρόθεσμους εισπρακτέους λογαριασμούς. Μια τέτοια κατάσταση δεν μπορεί να αξιολογηθεί ως κρίσιμη, εάν οι καθυστερήσεις στη λήψη πληρωμών είναι βραχυπρόθεσμου ή τυχαίου χαρακτήρα, η επιχείρηση μπορεί γρήγορα να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της. Ωστόσο, δεν αποκλείονται οι λιγότερο ευνοϊκές επιλογές, όταν η αφερεγγυότητα της επιχείρησης είναι χρόνιας φύσης.
Ως εκ τούτου, οι προσεγγίσεις για την αξιολόγηση της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης θα πρέπει να είναι διαφορετικές ανάλογα με τον τύπο της ανάλυσης και τη διάρκεια της χρονικής περιόδου.
Για παράδειγμα , Η ανάλυση Express λαμβάνει υπόψη μετρητά στο ταμείο και σε τρεχούμενους λογαριασμούς, π.χ. ακίνητα που έχουν απόλυτη αξία και κινητοποιούνται εύκολα, σε αντίθεση με άλλα είδη ακινήτων που έχουν σχετική αξία και μπορούν να μετατραπούν σε χρήμα μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα. Έτσι, όσο περισσότερα κεφάλαια έχει μια επιχείρηση στον τρεχούμενο λογαριασμό της, τόσο μεγαλύτερη είναι η φερεγγυότητά της όσον αφορά τους τρέχοντες διακανονισμούς και τις πληρωμές.
Ωστόσο, το γεγονός ότι η εταιρεία έχει ασήμαντα κεφάλαια στον τρεχούμενο λογαριασμό δεν σημαίνει καθόλου ότι είναι αφερέγγυα. Τα κεφάλαια μπορούν να πιστωθούν στον τρεχούμενο λογαριασμό εντός των επόμενων ημερών, ορισμένα είδη περιουσιακών στοιχείων, εάν είναι απαραίτητο, μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά. Επιπλέον, η ύπαρξη πλεονάζοντος κεφαλαίων στον τρεχούμενο λογαριασμό υποδηλώνει την αναποτελεσματική χρήση τους. Το καθήκον του οικονομικού διευθυντή είναι ακριβώς να διατηρεί μόνο το ελάχιστο απαραίτητο ποσό κεφαλαίων στους λογαριασμούς και να επενδύει το υπόλοιπο, το οποίο μπορεί να απαιτηθεί για τρέχοντες διακανονισμούς, σε περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να ρευστοποιηθούν γρήγορα.
Σημάδια που χαρακτηρίζουν την επιδείνωση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας της επιχείρησης είναι η αύξηση της ακινητοποίησης ιδίων κεφαλαίων κίνησης, που εκδηλώνεται με την εμφάνιση (αύξηση) μη ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων, ληξιπρόθεσμων απαιτήσεων, ληξιπρόθεσμων λογαριασμών κ.λπ.
Η αφερεγγυότητα μπορεί επίσης να κριθεί από την παρουσία στην επιχείρηση δανείων και δανείων που δεν έχουν αποπληρωθεί εμπρόθεσμα και ληξιπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών. Αν και, για να είμαστε δίκαιοι, πρέπει να πούμε ότι μια τέτοια κατάσταση δεν υποδηλώνει πάντα τη δύσκολη οικονομική κατάσταση της επιχείρησης. Επί του παρόντος, ορισμένες εταιρείες κατέχουν μονοπώλιοθέση στην αγορά, σκόπιμα δεν συμμορφώνονται με τους όρους πληρωμής για τα παραδοθέντα αγαθά, γεγονός που, υπό συνθήκες πληθωρισμού, καθιστά δυνατή την απόκτηση ορισμένων οφελών.
Η αφερεγγυότητα μπορεί να είναι τυχαίος, προσωρινόςΈτσι μακροχρόνια, χρόνιαΟι λόγοι για αυτό είναι η ανεπαρκής παροχή οικονομικών πόρων, η παράλογη δομή του κεφαλαίου κίνησης, η μείωση του όγκου των πωλήσεων προϊόντων, η καθυστερημένη λήψη πληρωμών από τους αντισυμβαλλομένους κ.λπ.
Η ανάλυση της ρευστότητας μιας επιχείρησης ρευστότητας (ο ισολογισμός της) μπορεί να πραγματοποιηθεί με δύο τρόπους:
Συγκρίνοντας τα κεφάλαια ενός περιουσιακού στοιχείου, ομαδοποιημένα με βάση τον βαθμό ρευστότητάς τους και ταξινομημένα κατά φθίνουσα σειρά ρευστότητας, με υποχρεώσεις μιας υποχρέωσης, ομαδοποιημένα κατά τη λήξη τους και ταξινομημένα κατά αύξουσα σειρά λήξης·
Με τον υπολογισμό των απόλυτων και σχετικών δεικτών ρευστότητας και φερεγγυότητας.
Πρώτος τρόποςσας επιτρέπει να έχετε μια γενική ιδέα τόσο για την τρέχουσα όσο και για την μελλοντική ρευστότητα της επιχείρησης. Προβλέπει τη διαίρεση περιουσιακά στοιχείαεξαρτάται από τη ρευστότητά τους, δηλαδή το ποσοστό μετατροπής σε μετρητά στις ακόλουθες ομάδες:
Α'1. Τα περισσότερα ρευστά στοιχεία ενεργητικού - συνήθως περιλαμβάνουν όλα τα στοιχεία ταμειακών περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης και τις βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις. Αυτό είναι το πιο κινητό μέρος των ρευστών κεφαλαίων. Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι στις συνθήκες της Ρωσίας, δεν είναι όλες οι επενδύσεις της επιχείρησης σε τίτλους οι πιο ρευστοποιήσιμες.. Επί του παρόντος, μόνο τραπεζικοί λογαριασμοί μπορούν να αποδοθούν σε αυτούς με βεβαιότητα. Συνιστάται επίσης να εξαιρεθούν οι ίδιες μετοχές που αγοράζονται από μετόχους από τις βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις.
A1 = σελίδα 250 - σελίδα 252 + σελίδα 260
Α2. Περιουσιακά στοιχεία γρήγορης πώλησης - εισπρακτέοι λογαριασμοί, οι πληρωμές των οποίων αναμένονται εντός 12 μηνών (βραχυπρόθεσμοι εισπρακτέοι λογαριασμοί) μείον το χρέος των συμμετεχόντων (ιδρυτών) για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο.
A2 = σελίδα 240 - σελίδα 244
Α3. Περιουσιακά στοιχεία αργής πώλησης - στοιχεία της ενότητας II του ισολογισμού, συμπεριλαμβανομένων των αποθεμάτων, του φόρου προστιθέμενης αξίας, των απαιτήσεων, των πληρωμών για τις οποίες αναμένονται περισσότερο από 12 μήνες μετά την ημερομηνία αναφοράς και άλλων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.
A3 = σελίδα 210 + σελίδα 220 + σελίδα 230 + σελίδα 270
Α4. Δύσκολα στην πώληση περιουσιακά στοιχεία - άρθρα του τμήματος I του υπολοίπου του ενεργητικού (Μη κυκλοφορούν ενεργητικό).
Α4 = σελίδα 190
Υποχρεώσειςτα υπόλοιπα ομαδοποιούνται κατά επείγοντην πληρωμή τους.
Σ 1. Οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις - Αυτά περιλαμβάνουν πληρωτέους λογαριασμούς.
P1 = σελ. 620
P2. Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις - βραχυπρόθεσμα δάνεια και άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
P2 = σελ. 610 + σελ. 660
PZ. Μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις - Στοιχεία ισολογισμού που σχετίζονται με τα τμήματα IV και V του ισολογισμού - μακροπρόθεσμα δάνεια και δανεισμοί, οφειλές προς τους συμμετέχοντες για την πληρωμή εσόδων, αναβαλλόμενο εισόδημα, αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα και πληρωμές.
PZ = σελίδα 590 + σελ. 630 + σελ. 640 + σελ. 650
P4. Μόνιμες (βιώσιμες) υποχρεώσεις - άρθρο III του ισολογισμού (ίδιο κεφάλαιο). Εάν η επιχείρηση έχει χρέη συμμετεχόντων για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο, καθώς και ίδιες μετοχές που εξαγοράζονται από τους μετόχους, τότε θα πρέπει να αφαιρεθούν.
P4 = σελ. 490 - σελ. 244 - σελ. 252
Το υπόλοιπο θεωρείται απολύτως ρευστό εάν τηρούνται οι ακόλουθες αναλογίες:
A1 ³ P1
A2 ³ P2
A3 ³ PZ
A4 £ R4
Η εκπλήρωση της τέταρτης ανισότητας είναι υποχρεωτική όταν πληρούνται οι τρεις πρώτες,αφού A1 + A2 + A3 + A4 \u003d P 1 + P2 + PZ + P4. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να συγκρίνουμε τα αποτελέσματα των τριών πρώτων ομάδων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Η εκπλήρωση της τέταρτης ανισότητας θεωρητικά σημαίνει ότι η επιχείρηση έχει ένα ελάχιστο επίπεδο χρηματοοικονομικής σταθερότητας - έχει δικό της κεφάλαιο κίνησης.
Εάν ένας ή περισσότεροι δείκτες ενεργητικού και παθητικού δεν αντιστοιχούν στο ιδανικό (απόλυτη ρευστότητα), η ρευστότητα είναι ανεπαρκής. Ταυτόχρονα, η έλλειψη κεφαλαίων σε μια ομάδα περιουσιακών στοιχείων αντισταθμίζεται από την υπεραξία τους σε μια άλλη ομάδα σε όρους αξίας. Αν και πρέπει να σημειωθεί ότι αυτή η αποζημίωση είναι μόνο υπολογισμένης φύσης, καθώς σε μια πραγματική κατάσταση πληρωμών, τα λιγότερα ρευστά περιουσιακά στοιχεία δεν μπορούν να αντικαταστήσουν περισσότερα ρευστά.
Δεύτερος τρόποςΗ σύγκριση ρευστών κεφαλαίων και υποχρεώσεων σάς επιτρέπει να υπολογίσετε τους απόλυτους δείκτες ρευστότητας:
τρέχουσα ρευστότητα, που χαρακτηρίζει τη φερεγγυότητα της επιχείρησης για το επόμενο χρονικό διάστημα:
TL \u003d (A1 + A2) - (P 1 + P2)
μελλοντική ρευστότητα, που δείχνει τη φερεγγυότητα της επιχείρησης με βάση τη σύγκριση μελλοντικών εισπράξεων και πληρωμών:
PL \u003d A3 - P3
Για να αναλύσετε τη ρευστότητα του ισολογισμού (ημερολόγιο φερεγγυότητας), λάβετε υπόψη ένα παράδειγμα αγροτικής επιχείρησης.
Τραπέζι 1
Ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού, χιλιάδες ρούβλια
| Περιουσιακά στοιχεία | Για την αρχή της χρονιάς | Στο τέλος του χρόνου | Παθητικός | Για την αρχή της χρονιάς | Στο τέλος του χρόνου | Πλεόνασμα ή ανεπάρκεια πληρωμής | |
| 7=2-3 | 8=3-6 | ||||||
| Τα περισσότερα ρευστά στοιχεία ενεργητικού (A1) | Οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις (P 1) | -17773 | -13848 | ||||
| Εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία (A2) | Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (P2) | +21380 | +21420 | ||||
| Περιουσιακά στοιχεία αργής πώλησης (A3) | Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (LT) | +18586 | +23999 | ||||
| Δύσκολα στην πώληση περιουσιακά στοιχεία (A4) | Μόνιμες υποχρεώσεις (P4) | -22193 | -31571 | ||||
| Ισορροπία | Ισορροπία | - | - |
Τα αποτελέσματα του υπολογισμού μας επιτρέπουν να συμπεράνουμε ότι η ρευστότητα του ισολογισμού είναι αρκετά επαρκής. Η σύγκριση των δύο πρώτων ανισοτήτων δείχνει την υπέρβαση των περιουσιακών στοιχείων έναντι των υποχρεώσεων, γεγονός που δείχνει τη φερεγγυότητα της επιχείρησης. Επιπλέον, για την εξεταζόμενη περίοδο, μειώνεται το έλλειμμα πληρωμών των περιουσιακών στοιχείων με τη μεγαλύτερη ρευστότητα για την κάλυψη των πιο επειγουσών υποχρεώσεων. Ως αποτέλεσμα, στο τέλος της περιόδου, η εταιρεία ήταν σε θέση να πληρώσει το 31% των προθεσμιακών της υποχρεώσεων, αν και η αναλογία ενεργητικού και παθητικού στην πρώτη ομάδα είναι θεωρητικά επαρκής 0,2 : 1.
Διενεργείται σύμφωνα με το παραπάνω σχήμα, η ανάλυση της ρευστότητας της επιχείρησης είναι κατά προσέγγιση. Πιο αναλυτική είναι η ανάλυση της ρευστότητας με τον υπολογισμό ορισμένων απόλυτων και σχετικών δεικτών ρευστότητας.
Από το απόλυτο κύριο είναι ο δείκτης που χαρακτηρίζει ποσό ιδίων κεφαλαίων κίνησης . Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του ιδίου κεφαλαίου της εταιρείας, που αποτελεί την πηγή κάλυψης του κυκλοφορούντος ενεργητικού της (δηλ. περιουσιακών στοιχείων με κύκλο εργασιών μικρότερο του ενός έτους).
Επιπλέον, πρέπει να σημειωθεί ότι δεν πρέπει να συγχέονται οι έννοιες «κεφάλαιο κίνησης» και «ίδιο κεφάλαιο κίνησης». Ο πρώτος δείκτης χαρακτηρίζει τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, ο δεύτερος - τις πηγές κεφαλαίων. Το κεφάλαιο κίνησης μπορεί να «αγγιχτεί», για παράδειγμα, κατά την απογραφή, το ίδιο κεφάλαιο κίνησης είναι ένας αποκλειστικά υπολογισμένος δείκτης που χαρακτηρίζει τις πηγές κεφαλαίων.
Εάν νωρίτερα, στις συνθήκες μιας διοικητικά σχεδιασμένης οικονομίας, ο δείκτης της αξίας του ιδίου κεφαλαίου κίνησης θεωρούνταν ως κανονιστικός δείκτης που χρησιμοποιήθηκε ενεργά για τον σχεδιασμό του κεφαλαίου κίνησης και τον υπολογισμό των πηγών χρηματοδότησής τους, τότε στις σύγχρονες συνθήκες έχει μετατρέπεται σε αναλυτικό. Επί του παρόντος, ο αλγόριθμος για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη είναι ο εξής:
SOS = ΣΚ - ΒΑ, όπου
SOS - το κόστος του ίδιου κεφαλαίου κίνησης.
SC - κόστος ιδίων κεφαλαίων.
VA - Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.
Η αξία του ιδίου κεφαλαίου κίνησης μπορεί επίσης να υπολογιστεί σύμφωνα με τον ακόλουθο τύπο, ο οποίος χρησιμοποιείται συχνά στην ξένη πρακτική:
SOS \u003d OA - ZU - SA - KO, όπου
OA - κυκλοφορούν ενεργητικό.
ZU - χρέος συμμετεχόντων (ιδρυτών) για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο.
SA - ίδιες μετοχές που εξαγοράζονται από τους μετόχους.
KO - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Η οικονομική ερμηνεία του δείκτη της αξίας των ιδίων κεφαλαίων κίνησης είναι πόσο κεφάλαιο κίνησης θα παραμείνει στη διάθεση της επιχείρησης μετά από διακανονισμούς για βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Η λογική πίσω από αυτόν τον υπολογισμό είναι η εξής.
Το βραχυπρόθεσμο χρέος προκύπτει ως αναπόφευκτο αποτέλεσμα της οικονομικής δραστηριότητας. Κατά τις συνήθεις δραστηριότητες, πληρώνει για τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της σε βάρος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, εξαιρουμένων των μακροπρόθεσμων εισπρακτέων λογαριασμών, του χρέους των συμμετεχόντων (ιδρυτών) για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο, καθώς και των ιδίων μετοχών που εξαγοράζονται από τους μετόχους. Η κατάσταση όταν η πώληση πάγιων περιουσιακών στοιχείων είναι απαραίτητη για διακανονισμούς με πιστωτές σχετικά με τις τρέχουσες δραστηριότητες είναι ασυνήθιστη και η επιχείρηση σε αυτήν την περίπτωση μπορεί να κηρυχθεί σε πτώχευση. Είναι επίσης λογικό οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις να αποτελούν πηγή κάλυψης για τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, αφού λαμβάνονται μακροπρόθεσμα δάνεια και δανεισμοί, πρώτα απ' όλα για την ανάπτυξη της υλικοτεχνικής βάσης της επιχείρησης. Έτσι, η σύγκριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (μείον μεμονωμένων στοιχείων) και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων είναι ένας από τους τρόπους αξιολόγησης της ρευστότητας και της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης.
Η αξία του ιδίου κεφαλαίου κίνησης εξαρτάται τόσο από τη διάρθρωση των περιουσιακών στοιχείων όσο και από τη δομή των πηγών κεφαλαίων και έχει ιδιαίτερη σημασία για τις επιχειρήσεις που ασκούν εμπορικές δραστηριότητες, ιδίως ενδιάμεσες δραστηριότητες. Ceteris paribus, η ανάπτυξη αυτού του δείκτη στη δυναμική θεωρείται θετική τάση. Η κύρια και σταθερή πηγή αύξησης του ίδιου κεφαλαίου κίνησης είναι το κέρδος.
Θεωρητικά, και συχνά στην πρακτική των εγχώριων επιχειρήσεων, είναι πρακτικά δυνατή μια κατάσταση όταν η αξία του ιδίου κεφαλαίου κίνησης αποδεικνύεται αρνητική. Από τη σκοπιά της θεωρίας, αυτή η κατάσταση είναι ανώμαλη, καθώς σε αυτήν την περίπτωση μία από τις πηγές κάλυψης των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων είναι οι βραχυπρόθεσμοι πληρωτέοι λογαριασμοί. Η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης σε αυτή την περίπτωση θεωρείται κρίσιμη και απαιτούνται άμεσα μέτρα για τη διόρθωσή της. Αν και πρέπει να σημειωθεί ότι σε αυτή την περίπτωση μιλάμε για εκτιμήσεις ισολογισμού, αν χρησιμοποιήσετε εκτιμήσεις της αγοράς, η κατάσταση μπορεί να μην φαίνεται τόσο απελπιστική.
Η αναγκαιότητα και η σκοπιμότητα παρακολούθησης της διαθεσιμότητας και των αλλαγών στο ίδιο κεφάλαιο κίνησης εξαρτάται τόσο από εξωτερικούς όσο και από εσωτερικούς παράγοντες: την εξειδίκευση της επιχείρησης, τους όρους τραπεζικού δανεισμού, το σύστημα που χρησιμοποιείται για διακανονισμούς με αντισυμβαλλομένους, το επίπεδο κερδοφορίας της επιχείρησης. και τα λοιπά.
Ο δείκτης της αξίας των ιδίων κεφαλαίων κίνησης είναι απόλυτος. Δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για χωροχρονικές συγκρίσεις. Δεν υπάρχουν πρότυπα για το μέγεθός του. Αν και είναι λογικό να υποθέσουμε ότι με την αύξηση της αξίας των ιδίων κεφαλαίων κίνησης αυξάνεται η ρευστότητα και η φερεγγυότητα της επιχείρησης.
Πιο αναλυτική είναι η ανάλυση ρευστότητας και φερεγγυότητας χρησιμοποιώντας οικονομικές αναλογίες (σχετικοί δείκτες) . Μια τέτοια ανάλυση καθιστά δυνατή τη σύγκριση ανόμοιων επιχειρήσεων χρησιμοποιώντας τις κανονιστικές τιμές των δεικτών ρευστότητας.
Είναι γνωστό ότι τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι αρκετά ετερογενή ως προς το ρόλο τους στην κυκλοφορία των κεφαλαίων. Από αυτή την άποψη, μια αξιολόγηση της ρευστότητας μιας επιχείρησης μπορεί να πραγματοποιηθεί χρησιμοποιώντας διάφορους τύπους περιουσιακών στοιχείων που διαφέρουν ως προς τον κύκλο εργασιών, δηλ. ο χρόνος που χρειάζεται για να μετατραπούν σε μετρητά. Στην περίπτωση αυτή, υπολογίζονται διαφορετικοί δείκτες ρευστότητας ανάλογα με το είδος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων που λαμβάνονται υπόψη.
Ο υπολογισμός όλων των δεικτών ρευστότητας βασίζεται σε σύγκριση των βραχυπρόθεσμων (κυκλοφορούντων) περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνονται εκείνα με διάρκεια έως ένα έτος. Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις - υποχρεώσεις προς πιστωτές, η λήξη των οποίων δεν υπερβαίνει το ένα έτος.
